미국 주식시장이 4월 14일(화) 일제히 상승했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +1.18% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.66%, 나스닥100 지수는 +1.81% 오름세로 장을 마감했다. 6월물 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +1.18%, 6월물 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +1.76% 상승했다.
2026년 4월 15일, Barchart의 보도에 따르면 이번 증시 랠리는 미국과 이란 간 2주간 휴전 연장 협상 가능성에 대한 기대감이 원유 가격을 급락시킨 동시에 위험자산(주식)에 대한 매수 심리를 자극하면서 발생했다.
뉴욕포스트는 트럼프 대통령이 파키스탄에서 “향후 이틀 내에” 협상이 재개될 수 있다고 말했다고 보도했다.
미·이란 군사적 긴장이 완화될 수 있다는 관측은 국제유가를 끌어내렸다. 보도에 따르면 이란이 미 해군과의 충돌을 피하기 위해 호르무즈 해협을 통한 선적을 일시 중단할 가능성까지 거론되면서 WTI 원유는 하루 기준으로 -7% 이상 급락했다. 유가는 이러한 지정학적 리스크 완화 기대와 함께 투자심리에 직접적 영향을 미치며 항공·소비 관련 업종에 호재로 작용했다.
주요 배경으로는 미군이 월요일부터 호르무즈 해협에 대해 해상 봉쇄를 시작했고, 트럼프 대통령은 이란 저항 시 보복을 경고했다는 점이 있다. 이란은 자국의 해운·항만이 위협받으면 페르시아만 내·외곽 모든 항만을 표적으로 삼겠다고 반발한 바 있다.
또한 시장은 발표된 경제지표를 호재로 해석했다. 미국의 3월 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 +0.5% m/m, 전년 대비 +4.0% y/y로 발표돼 시장 전망치(+1.1% m/m, +4.6% y/y)를 하회했다. 근원 PPI(식료품·에너지 제외)도 전월 대비 +0.1% m/m, 전년 대비 +3.8% y/y로 시장기대(+0.4% m/m, +4.1% y/y)를 밑돌았다. 이 보고서는 연료 가격 상승이 인플레이션 지표에 완만하게 반영되고 있음을 시사했다.
시장 심리를 강화한 다른 요인으로는 연방준비제도(Fed) 차기 의장 후보인 케빈 워시(Kevin Warsh)의 인준 청문회 개최 전망이 있다. 상원 은행위원회의 청문회가 다음 주 예정돼 있다는 소식과 함께, 사우스캐롤라이나의 팀 스콧(Tim Scott) 상원의원이 트럼프 행정부가 파월 의장에 대한 조사를 곧 중단할 것이라는 기대를 표명해 케빈 워시 지명안이 위원회를 통과할 가능성이 제기되었다. 다만 톰 틸리스(Thom Tillis) 상원의원은 트럼프 행정부가 파월 의장에 대한 기소 위협을 철회할 때까지 워시 후보에 찬성표를 던지지 않겠다고 밝힌 상태다.
원유 시장 및 지정학적 리스크도 시장에 중대한 영향을 미쳤다. WTI 원유(CLK26)는 화요일 하루 동안 -7% 이상 급락했는데, 이는 미국·이란 간 휴전 연장 협상 재개 기대에 따른 것이다. 앞서 미국은 호르무즈 해협을 통과하는, 이란 항구로 향하거나 이란에 기항한 선박을 봉쇄하겠다고 선언했으며, 이 봉쇄는 세계 원유와 액화천연가스(LNG)의 약 5분의 1이 통과하는 해협의 특성상 글로벌 공급에 큰 영향을 미칠 수 있다는 우려를 불러일으켰다. 다만 전쟁 기간에도 이란은 3월 기준으로 약 170만 배럴/일(bpd)의 원유를 수출해왔다.
실적 시즌과 경기 관련 전망도 증시 흐름에 영향을 주었다. 이번 주 금융권을 시작으로 실적 발표가 본격화되며 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 1분기 실적이 전년 대비 약 +12% 증가할 것으로 전망했다. 다만 기술 섹터를 제외하면 1분기 실적은 약 +3% 증가로 최근 2년 내 최저 수준에 해당할 것으로 예측되었다.
금리 관련해서 시장은 4월 28~29일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%) 추가 금리 인상 가능성을 1%로 평가하고 있다. 이는 단기적으로 금리 인상 가능성이 낮게 가격에 반영되어 있음을 의미한다.
해외 증시도 동조해 상승 마감했다. 유로스톡스50은 6주만에 고점으로 올라 +1.35% 상승 마감했고, 중국 상하이종합지수는 3.5주 만의 고점을 기록하며 +0.95%, 일본 닛케이225는 6주 만의 고점으로 +2.43% 올랐다.
금리 및 채권 시장에서는 6월 만기 10년물 미국 국채 선물(ZNM6)이 화요일에 +9.5틱 상승 마감했으며, 10년물 국채 수익률은 4.252%로 -4.1bp 하락했다. 이는 PPI 호조와 WTI 급락으로 인해 인플레이션 기대치가 낮아진 영향으로 해석된다. 다만 주가 급등으로 채권 수요가 일부 제한을 받았다. 유럽 국채 수익률도 하락했는데 독일 10년물 분트는 -6.9bp, 3.024%, 영국 10년물 길트는 -8.8bp, 4.781%로 떨어졌다.
유럽중앙은행(ECB) 관계자 발언도 주목됐다. 크리스틴 라가르드(Christine Lagarde) ECB 총재는 유로존 경제가 ECB의 기본 시나리오와 악화 시나리오의 ‘중간’에 있다고 밝혔고, 오리 렌(Olli Rehn) 이사는 이란 전쟁으로 인한 물가 상승이 곧바로 금리 인상을 ‘자명하게’ 만들지는 않는다고 말했다. 시장은 4월 30일 ECB 회의에서의 25bp 인상 가능성을 약 28%로 보고 있다.
미국 개별 종목 및 업종별 흐름에서는 빅테크(속칭 ‘매그니픽트 세븐’) 대부분이 크게 상승했다. 메타 플랫폼스(META)는 +4% 이상 상승했고, 테슬라(TSLA), 아마존(AMZN), 엔비디아(NVDA), 알파벳(GOOGL)은 +3% 이상 올랐다. 마이크로소프트(MSFT)는 +2% 이상 상승한 반면 애플(AAPL)은 소폭 하락(-0.16%)했다.
유가 하락에 힘입어 항공주가 강세를 보였다. 아메리칸항공(AAL)은 유나이티드항공 최고경영자 커비(Kirby)가 양사 합병 가능성을 언급한 영향도 있어 +8% 이상 상승했고, 델타(DAL)와 알래스카에어(ALK)는 +7% 이상, 사우스웨스트(LUV)는 +4% 이상, 유나이티드(UAL)는 +2% 이상 올랐다.
암호화폐 연동주도 상승했다. 비트코인( BTC)은 한 달 만의 고점으로 +1% 이상 상승했고, 코인베이스(COIN)와 갤럭시디지털(GLXY)은 +5% 이상, 리오트(RIOT)는 +4% 이상 올랐다. 마이크로스트래티지(MSTR)는 +3% 이상, 마라(MARA)는 +1% 이상 상승했다.
반면 에너지 관련주는 WTI 급락의 직격탄을 맞았다. APA는 -6% 이상 하락했고, 데번에너지(DVN)와 옥시덴탈(OXY)은 -4% 이상, 콘코필립스(COP)는 -3% 이상, 엑손모빌(XOM), 할리버튼(HAL), 발레로(VLO)은 -2% 이상 하락했다. 또한 쉐브런(CVX)은 다우 지수 내 낙폭을 이끌었다.
개별 호재성 뉴스로는 트라베르 테라퓨틱스(TVTX)가 미 식품의약국(FDA)의 허가로 환자군 확대 기대감에 따라 +36% 이상 급등했고, 블룸에너지(BE)는 오라클과의 파트너십 확대로 +23% 이상 상승했다. 글로벌스타(GSAT)는 아마존의 인수 논의 보도로 +9% 이상 올랐다. 코어위브(CRWV)는 베어스타인에서 목표주가를 상향하면서 +6% 이상 상승했고, 트랜스디그럼(TDG)은 2분기 잠정 매출이 컨센서스를 상회해 +5% 이상 상승했다.
금융주에서는 씨티그룹(C)이 1분기 투자은행 수익이 컨센서스보다 양호하다는 실적 발표로 +2% 이상 상승했다. 반면 카맥스(KMX)는 1분기 주당순손실(-$0.85)을 보고하며 -15% 이상 급락했고, 웰스파고(WFC)는 1분기 순이자수익($12.10B)이 컨센서스($12.27B)를 밑돌아 -5% 이상 하락했다. 델 테크놀로지스(DELL)와 HP(HPQ)는 엔비디아의 인수설 부인에 따라 각각 하락 마감했다.
향후 시사점 및 분석: 단기적으로 이번 랠리는 지정학적 리스크 완화와 약한 PPI 지표의 결합에 따른 위험자산 선호 심리의 강화에 기인한다. 유가의 추가 하락은 항공·여행·소비재 업종의 이익 개선을 촉진할 가능성이 있다. 반대로 에너지 업종에는 단기적 수익성 저하 압력이 지속될 수 있다. 채권시장에서는 인플레이션 기대 하향과 안전자산 선호가 일시적으로 금리 하락(채권 가격 상승)을 유도하지만, 향후 지정학적 상황이 재차 불안정해지면 역으로 금리가 상승하고 위험회피 성향이 강화될 수 있다. 중앙은행(연준·ECB)의 통화정책 의사결정은 인플레이션 지표와 지정학적 리스크 변화에 민감하게 반응할 전망이다.
부연 설명(전문용어 해설):
• E-mini 선물: 주가지수와 연동되는 소형화된 선물계약으로 거래량과 유동성이 높아 시장 방향성 판단에 활용된다.
• PPI(생산자물가지수): 도매·공급 단계의 물가 변동을 측정하는 지표로, 소비자물가(CPI)의 선행지표로 간주된다.
• 근원 PPI: 에너지·식료품 등 변동성이 큰 품목을 제외한 PPI다.
• FOMC: 연방공개시장위원회로 연준의 통화정책(금리 결정 등)을 결정하는 기구다.
• 분트(bund), 길트(gilt): 각각 독일·영국의 국채를 지칭하는 용어다.
게재 시점에 본 기사의 작성자인 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 문서의 모든 정보와 자료는 정보 제공의 목적이며 투자 판단을 위한 참고 자료로 활용해야 한다.
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