S&P 500 지수는 목요일 종가 기준 -0.41% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.36% 하락했으며, 나스닥100 지수는 -0.57% 하락으로 마감했다. 6월 E-미니 S&P 선물(ESM26)은 -0.42% 하락했고, 6월 E-미니 나스닥 선물(NQM26)은 -0.59% 하락했다. 이날 주식 지수들은 장 초반 상승분을 대부분 반납하며 하락 마감했다.
2026년 4월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 시장의 하락 전환은 미국과 이란 간의 교착 상태가 지속되면서 촉발됐다. 양측은 확장된 휴전 기간을 레버리지로 삼기 위해 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)에 대한 통제권을 놓고 충돌하고 있으며, 실제로 양측이 해협을 사실상 차단하는 움직임을 보이고 있다. 미국은 이란의 응답을 기다리는 상황에서 평화 협상이 재개될 수 있다고 했고, 이란은 미국 해군의 항구 봉쇄가 지속되는 한 협상에 복귀하지 않겠다고 밝혔다. 이 사안은 대통령 도널드 트럼프의 발언과 맞물려 긴장을 키웠다. 트럼프 대통령은 이란과의 합의가 “when it\’s appropriate and good”(미국과 동맹국에 적절하고 유리할 때)일 때만 이루어질 것이라고 언급했으며, 미 행정부는 이번 주 호르무즈 해역에 매설되는 기뢰를 놓은 이란 선박에 대해 미국 해군이 “shoot and kill”(주저 없이 사격·격파)하도록 지시했다고 보도되었다.
시장의 초기 흐름은 기술주·반도체 업종의 랠리를 배경으로 상승세를 보였다. 특히 텍사스 인스트루먼트(Texas Instruments, TXN)는 실적 발표 이후 +19% 이상 상승해 반도체 업종을 이끌었다. 텍사스 인스트루먼트는 1분기 매출이 $4.83 십억으로 컨센서스 $4.53 십억를 상회했고, 2분기 매출 가이던스를 $5.00~5.40 십억으로 제시해 컨센서스 $4.85 십억를 크게 웃돌았다. 이 밖에도 United Rentals가 +22% 급등했고, Comcast는 +7% 이상 상승했으며, Keurig Dr. Pepper도 +7% 이상 오르며 일부 기업 실적이 지수에 우호적으로 작용했다.
반면 소프트웨어 섹터의 약세는 시장 전반의 부담 요인으로 작용했다. ServiceNow(NOW)는 실적 부진과 중동 전쟁 여파로 일부 영업거래가 지연됐다고 밝히며 >-17% 하락해 S&P 500의 최대 낙폭을 기록했다. 회사는 연간 구독 기준 조정 총마진(Subscription Adjusted Gross Margin) 전망을 82%에서 81.5%로 낮춰 컨센서스 82.1%에 못 미쳤다. 이외에도 Workday는 >-9%, Salesforce(CRM)는 >-8% 하락했고, IBM, Atlassian 등 소프트웨어 관련 대형주가 일제히 약세를 보였다. Intuit, Adobe, Autodesk는 -6% 수준, Oracle은 -5%, Microsoft는 -4%로 마감했다.
미국의 경제지표는 혼재된 신호를 보였다. 주간 신규 실업수당 청구 건수는 +6,000건 증가해 214,000건을 기록하며 예상치 210,000건을 상회했다. 시카고 연은의 국가활동지수(Chicago Fed National Activity Index)는 3월치가 -0.23 하락해 -0.20로 4개월 만의 저점에 도달해 예상치 -0.13보다 부진했다. 반면 4월 S&P 제조업 PMI는 +1.7 포인트 상승해 54.0를 기록하며 예상치 52.5를 상회했고, 약 4년 만의 최고 수준을 보였다.
원유·채권 시장의 반응도 두드러졌다. WTI 원유는 호르무즈 해협의 사실상 봉쇄로 인해 >+3% 급등했다. 언론 보도에 따르면 이란은 이번 주 해협에 추가 기뢰를 설치했으며, 트럼프 대통령은 기뢰를 설치하는 이란 선박에 대해 미 해군에 “주저 없이 사격·격파하라”고 지시했다고 전해졌다. 호르무즈 해협은 세계 원유와 액화천연가스(LNG) 약 20%가 통과하는 전략적 요충지여서 봉쇄 지속 시 전 세계 에너지 공급 차질과 가격 급등 우려를 키운다. 이에 따라 10년물 미 국채 수익률은 +1.9bp 상승해 4.322%를 기록했고, 10년 기대 인플레이션(10-year breakeven)은 5주 만의 최고인 2.429%로 상승했다. 6월 만기 10년 T-note 선물은 장중 1.5주일 저점으로 하락했다가 수익률은 1.5주 최고 수준인 4.349%까지 상승했다.
유럽·아시아 증시 및 국채도 대부분 하락했다. 유로스톡스50는 2주일 저점으로 떨어져 -0.19% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 1.25개월 고점에서 하락해 -0.32%로 마감했다. 일본 닛케이225는 최고치에서 하락해 -0.75%를 기록했다. 유럽 국채 금리는 상승했으며, 10년 독일 분트 금리는 +0.1bp 상승해 3.009%, 10년 영국 길트 금리는 3.5주 최고인 4.973%까지 올랐고 종가는 4.939%로 마감했다.
유럽·영국 제조업 지표에서는 유로존 4월 S&P 제조업 PMI가 예상과 달리 +0.6 포인트 상승해 52.2를 기록하며 약 4년 만의 확장 속도를 보였으나, 4월 합성 PMI는 -2.1 포인트 하락해 48.6로 17개월 내 최저 수준을 기록했다. 3월 유로존 신차 등록대수는 연간 기준 +12.5% 증가해 1.158백만 대를 기록했고, 영국 4월 S&P 제조업 PMI는 예상과 달리 +2.6 포인트 상승해 53.6를 기록했다. 금리 선물 시장(스왑)은 4월 30일 ECB 회의에서 +25bp 금리 인상 가능성을 약 9%로 반영하고 있다. 한편 미 연준의 4월 28~29일 FOMC에서의 +25bp 금리 인상 가능성은 약 1%로 시장이 낮게 보고 있다.
실적 발표·종목별 흐름에서는 지금까지 S&P 500에서 1분기 실적을 발표한 123개 기업 중 81%가 컨센서스 전망치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 1분기 실적이 전년 대비 +12% 증가할 것으로 전망했으며, 기술주를 제외하면 약 +3% 증가
에 그쳐 최근 2년간 가장 약한 흐름이라고 평가했다. 개별 종목으로는 ASGN Inc가 1분기 매출 $968.3 백만을 보고하며 컨센서스 $972.9 백만에 못 미치고 2분기 매출 가이던스($970~1,000 백만)도 컨센서스 $1,020 백만를 하회해 주가가 >-51% 폭락했다. Medpace Holdings는 연간 주당순이익(EPS)을 $16.68~17.50로 제시했는데 중간값이 컨센서스 $17.12보다 낮아 >-22% 하락했다. Lululemon은 최고경영자(CEO)로 하이디 오닐(Heidi O’Neill)을 지명한 데 대해 시장이 놀라며 >-13% 하락했다.
기타 주요 기업 실적 및 영향으로는 Thermo Fisher Scientific이 1분기 유기적 매출 성장률 +1.00%로 컨센서스 +1.17%를 밑돌아 >-9% 하락했고, Las Vegas Sands는 연간 자본적지출(CapEx) 전망을 기존 $1.33 십억에서 $1.49 십억으로 상향해 >-8% 조정받았다. Tesla는 인공지능(AI) 및 로보틱스 투자 확대를 위해 연간 CapEx를 $25 십억 이상으로 상향해 주가가 >-3% 하락했다. United Rentals는 1분기 매출 $3.99 십억로 컨센서스 $3.88 십억을 상회하고 연간 매출 전망을 $16.9~17.4 십억으로 올려 +22% 급등했다. West Pharmaceutical는 1분기 순매출 $844.9 백만으로 컨센서스 $780.4 백만을 크게 상회하고 연간 전망을 상향해 +12% 강세를 보였다. Comcast는 1분기 매출 $31.46 십억(컨센서스 $30.35 십억), Keurig Dr. Pepper는 1분기 순매출 $3.98 십억(컨센서스 $3.83 십억), CSX는 영업이익 $1.25 십억(컨센서스 $1.14 십억)으로 양호한 성적을 기록했다. Hasbro는 1분기 잠정 순매출 $970~985 백만을 보고해 컨센서스 $908.6 백만을 상회하며 +6% 상승했다.
용어 설명 및 시장 메커니즘
E-미니(E-mini)는 표준 선물보다 작은 단위로 거래되는 대표적 주가지수 선물 상품으로 단기적인 지수 방향성을 반영한다. PMI(구매관리자지수)는 제조업·서비스업의 경기 체감 지표로 50을 기준으로 그 이상이면 개선, 이하면 악화를 의미한다. Breakeven inflation(실질-명목 금리 차이로 계산되는 기대 인플레이션률)은 시장의 인플레이션 기대 변화를 보여준다. 스왑 시장은 중앙은행의 정책 결정 확률을 시세로 반영하는데, 여기서 반영된 확률은 시장이 단기 금리 변화 가능성을 어떻게 보고 있는지를 나타낸다.
향후 시나리오와 경제·시장 영향 분석
현재 상황에서 호르무즈 해협의 봉쇄가 장기화될 경우 유가 상승 압력은 지속될 가능성이 크다. 공급 차질이 심화하면 글로벌 인플레이션 상방 리스크가 커지며, 이는 기대 인플레이션(breakeven)을 추가로 끌어올려 실물 금리와 명목 금리의 재조정을 야기할 수 있다. 결과적으로 국채 수익률은 상승세를 보일 여지가 있으며, 이는 주식 시장의 가치주·성장주 양쪽에 부담으로 작용할 가능성이 있다. 특히 소프트웨어·성장주들은 금리 민감도가 높아 추가 조정 위험이 있다.
또 다른 시나리오로 단기간 내 외교적 해빙이 이뤄져 해협 통행이 재개되면 에너지 가격은 급락하지는 않더라도 안정화될 수 있고, 위험선호가 회복되며 성장주·리스크 자산의 반등 여지가 존재한다. 투자자 관점에서는 단기적으로는 에너지·국방·정유·운송 관련 종목들이 수혜를 볼 가능성이 크고, 금리 상승에 따른 방어 수단으로 현금성 자산이나 단기 물가연동상품(TIPS) 등을 고려할 필요가 있다.
투자자 유의점으로는 지정학적 리스크가 확대되는 가운데 실적 발표 시즌이 겹쳐 기업별 이익 모멘텀과 거시 리스크가 동시에 주가를 좌우하고 있다는 점이다. 따라서 단기 매매 전략을 세울 때는 실적 서프라이즈 여부, 섹터별 민감도, 금리·유가의 방향성을 종합적으로 점검해야 한다. 또한 파생상품 포지션(선물·옵션) 보유자는 변동성 급증에 대비한 리스크 관리(손절·헤지)를 강화할 필요가 있다.
향후 일정로는 2026년 4월 28~29일 연방공개시장위원회(FOMC)와 4월 30일 유럽중앙은행(ECB) 회의가 예정돼 있어 이번 지정학적 충격에 대한 중앙은행의 해석과 정책 반응이 향후 시장 방향을 결정할 주요 변수로 남아 있다.
기자 의견 및 결론
이번 주 시장은 지정학적 리스크(미·이란 교착)와 기업별 실적이라는 두 축에서 방향성을 찾고 있다. 단기적으로는 에너지 가격 상승과 채권금리 상승이 이어질 경우 주식시장은 추가 하방 압력을 받을 수 있으나, 실적 시즌에서의 긍정적 서프라이즈가 지속되면 하반기 위험선호 회복의 단초가 될 수 있다. 투자자는 섹터·종목별 실적과 지정학적 전개를 지속적으로 모니터링하며 포트폴리오 리밸런싱을 고려해야 한다.
참고: 본 기사에 인용된 날짜는 2026년 4월 24일이며, 주요 데이터와 수치는 Barchart 보도와 기업 공시를 기반으로 집계했다. 작성자 Rich Asplund는 기사 게재 시점에 본문에 언급된 증권에 대해 직접 또는 간접적 보유 포지션을 보유하지 않았다.
