[주식 분석] 투자 리서치 업체 Validea가 발표한 최신 ‘구루 펀더멘털 리포트’에 따르면, SOUNDHOUND AI INC(티커: SOUN)은 22개 ‘구루’ 전략 가운데 다산 황(Dashan Huang) 교수의 ‘트윈 모멘텀(Twin Momentum)’ 모델에서 가장 높은 적합도를 기록했다.
2025년 9월 1일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 해당 모델은 펀더멘털 모멘텀과 주가 모멘텀을 동시에 고려해 시장 대비 초과수익을 목표로 한다. SOUN은 컴퓨터 서비스 업종의 소형 성장주(small-cap growth)로 분류되며, 이번 평가에서 총점 94%를 받아 ‘강한 관심(Strong Interest)’ 구간에 진입했다.
트윈 모멘텀 모델이란?
전통적 주가 모멘텀(추세 상승)에 더해 1실적 성장률, 2자기자본이익률(ROE), 3총자산이익률(ROA), 4발생액 기준 영업수익성 대비 자본, 5현금 기준 영업수익성 대비 자산, 6총이익 대비 자산, 7순자본환원률(NPR) 등 7개 항목을 합산해 ‘펀더멘털 모멘텀’ 점수를 계산하고, 이를 주가 모멘텀과 결합해 최종 등급을 산출하는 방식이다.
주요 평가 결과
• Fundamental Momentum : PASS
• 12-Month Price Momentum(12M-1M) : PASS
• 최종 등급 : PASS(94%)
Validea는 “80% 이상이면 전략이 종목에 유의미한 관심을 보이는 수준이며, 90%를 넘어설 경우 강력한 매수 후보로 간주할 수 있다”고 밝혔다. 이번 결과는 SOUN이 22개 전략 가운데 트윈 모멘텀 모델에서 가장 높은 점수를 받은 사례로 기록됐다.
세부 보고서 및 참고 자료
• SOUN Guru Analysis – 개별 전략별 점수 카드
• SOUN Fundamental Analysis – 팩터 기반 재무 진단
• Dashan Huang Portfolio – 트윈 모멘텀 모델 포트폴리오 구성을 실시간 추적
배경 인물 : 다산 황
싱가포르경영대(Lee Kong Chian School of Business) 재무학 조교수인 그는 2015년 학술 논문 “Twin Momentum”을 통해 ‘재무지표 개선’과 ‘주가 상승’이 동시에 확인되는 종목이 장기적으로 시장을 두 배 이상 초과수익낼 가능성이 높다고 주장했다.
추가 링크
• 나스닥 100 상위 종목
• 기술주(Technology) 상위 종목
• 대형 성장주(large-cap growth) 우수 포트폴리오
• 고모멘텀 주식 리스트
• 반도체(Chip) 섹터 대표주
• 내부자 지분율이 높은 종목
Validea 소개
Validea는 워런 버핏, 벤저민 그레이엄, 피터 린치, 마틴 츠바이크 등 장기 초과수익을 달성한 ‘투자 구루’들의 공개 전략을 데이터 알고리즘으로 구현해 종목 분석과 모델 포트폴리오를 제공하는 리서치 서비스다.
면책조항
상기 내용은 필자의 견해를 포함하며, Nasdaq, Inc.의 공식 의견을 대변하지 않는다.
전문가 해설 & 의미
1) 94%라는 점수는 트윈 모멘텀 전략 내에서 사실상 ‘최상위 5%’에 해당해, 알고리즘상 매수 타이밍이 임박했음을 시사한다.
2) 다만 SOUN은 시가총액이 작은 스몰캡이므로 유동성 위험과 변동성이 크다.
3) 트윈 모멘텀은 ‘이익 모멘텀’과 ‘가격 모멘텀’이 동시에 발생해야만 작동한다는 점에서, 향후 분기 실적 흐름과 주가 추세가 함께 꺾일 경우 빠른 손절 관리가 필요하다.
용어 설명
• 스몰캡(small-cap) : 시가총액이 통상 3억~20억 달러 사이인 기업.
• 모멘텀(momentum) : 최근 상승세가 앞으로도 지속될 것이라는 가정 아래 주가나 실적의 가속도를 측정하는 지표.
• 펀더멘털 모멘텀 : 기업 실적 지표가 직전 기간 대비 얼마나 개선됐는지를 계량화한 값.
• 12M-1M 모멘텀 : 최근 12개월 수익률에서 직전 1개월 수익률을 뺀 값으로, 단기 과열·과매도를 조정해 장기 추세를 본다.
