S&P 500·나스닥100, 실적 기대감 속 사상 최고치 경신

S&P 500 지수와 나스닥 100 지수가 기업 실적 호조에 대한 기대감을 바탕으로 또다시 사상 최고치를 경신했다.

2025년 7월 28일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 전일 뉴욕증시에서 S&P 500 지수는 전장 대비 0.40% 상승한 반면 다우존스 산업평균지수는 0.47% 올랐고, 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 0.23% 상승 마감했다. 같은 날 9월물 E-mini S&P 선물은 0.38% 올랐고, 9월물 E-mini 나스닥 선물도 0.26% 상승했다.

지수 움직임과 배경
이번 주 S&P 500과 나스닥 100 지수 모두 연일 사상 최고 기록을 갈아치우며 미국 경제의 견조함을 재확인했다. 블룸버그 인텔리전스가 집계한 바에 따르면, 2분기 실적을 발표한 S&P 500 편입 기업 가운데 약 83%가 애널리스트 예상치를 웃도는 순이익을 거뒀다. 이는 예상치를 상회한 실적이 주요 증시 상승 동력임을 시사한다.

이날 오후 들어 미국 10년물 국채금리가 장중 고점에서 하락 반전하며 위험자산 선호심리가 강화됐다. 10년물 금리는 전일 대비 1bp 내린 4.38%로 마감했다.

부정적 요인
반면, 반도체 대표주인 인텔(Intel)은 예상 밖의 2분기 주당 순손실(−0.10달러)을 기록했다고 밝히며 8% 넘게 급락, 필라델피아 반도체지수 상승 폭을 제한했다. 또한 챠터 커뮤니케이션스(Charter Communications)가 시장 추정치를 밑도는 2분기 EPS를 발표하며 18% 이상 떨어졌다.

경제지표·정책 모니터링

같은 날 발표된 미국 6월 내구재 주문(방산·항공 제외) 증가율이 전월 대비 −0.7%로, 시장 예상치(+0.1%)를 하회하며 일부 투자심리를 위축시켰다.

시장 참가자들은 도널드 트럼프 미국 대통령이 예고한 8월 1일 관세 발효 시한을 주시하고 있다. 트럼프 대통령은 150개국 이상에 10~15%의 일률적 관세를 통보할 계획이라고 밝힌 바 있으며, 이후 “15%에서 50% 사이”라는 표현을 사용하면서 관세 하한선이 높아질 가능성을 시사했다.

연방기금선물(Fed Funds Futures) 가격은 7월 29~30일 FOMC에서 25bp(0.25%p) 금리 인하 가능성을 3%, 9월 16~17일 회의에서는 66%로 반영 중이다.

기업 실적 동향

이번 주 S&P 500 구성 종목의 약 20%가 실적을 발표했다. 초기 집계 결과, 2분기 S&P 500 기업 전체 순이익 성장률은 전년 동기 대비 4.5% 증가가 예상돼 사전 전망치(+2.8%)를 웃돌았다.

한편, 데커스 아웃도어(Deckers Outdoor)는 1분기 매출 9억6,450만 달러를 기록하며 컨센서스(9억140만 달러)를 크게 상회해 S&P 500 상승 종목 중 가장 두드러진(11%↑) 모습을 보였다. 컴포트 시스템스 USA는 2분기 매출 21억7,000만 달러로 예상치(19억6,000만 달러)를 뛰어넘고 23% 급등했다.

의료·헬스케어 섹터에서는 센틴(Centene)이 6% 이상 상승하며 관리형 의료 서비스 업종을 견인했다. 같은 업종의 몰리나 헬스케어, 휴마나, 엘리번스 헬스, CVS 헬스 등도 3% 이상 올랐다.

반면, 암호화폐 관련주들은 비트코인 가격이 2주 저점으로 하락하며 일제히 약세를 보였다. 갤럭시 디지털이 3% 넘게, 마이크로스트래티지·라이엇 플랫폼즈·코인베이스가 1% 이상 떨어졌다.

챠터 커뮤니케이션스는 2분기 EPS가 9.18달러로, 예상치(9.82달러)를 크게 밑돌며 S&P 500 내 최대 하락폭(−18%)을 기록했고, 컴캐스트도 4% 이상 동반 하락했다.

국채·글로벌 금리 동향

9월물 10년 만기 미 국채(T-Note)는 전일 대비 5틱 상승했다. 장 초반 독일 10년물 국채금리가 3.75개월 만의 고점(2.769%)을 찍으며 미국채에 부정적 영향을 줬으나, 이후 유가 1% 하락으로 안전자산 선호가 유입되면서 미 국채 금리가 하락 전환했다. 트럼프 대통령이 제롬 파월 의장을 해임할 의사가 없다고 재차 밝힌 점도 금리 안정을 도왔다.

유럽 국채금리도 탄력적으로 움직였다. 10년물 독일 국채금리는 1.6bp 오른 2.718%로 마감했고, 10년물 영국 길트금리 역시 1.4bp 상승한 4.635%를 기록했다.

유로존 6월 M3 통화 공급은 전년 대비 3.3% 증가로 시장 예상치(3.7%)를 밑돌며 9개월 만의 최저 증가율을 나타냈다. 독일 7월 IFO 기업환경지수는 88.6으로 14개월 만의 최고치였으나 시장 예상치(89.0)에 미치지 못했다. 영국 6월 자동차 연료 제외 소매판매는 전월 대비 0.6% 증가했으나 예상치(1.2%)에는 모자랐다.