SharpLink Gaming, Inc.(NASDAQ: SBET)이 15억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했다는 소식이 전해지면서 23일(현지시간) 주가가 5% 상승했다.
2025년 8월 22일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면 SharpLink 이사회는 최대 15억 달러어치의 보통주를 매입할 수 있는 권한을 부여했다. 회사 측은 이번 결정이 시장에서의 유동성 지원과 자본 배분 최적화를 목표로 한다고 설명했다.
SharpLink는 자신을 이더(ETH) 보유 규모 기준 세계 최대급 기업 가운데 하나라고 소개해왔다. 회사는 이번 매입 프로그램을 통해 주가가 자사 ETH 보유 순자산가치(NAV) 이하로 거래될 경우 전략적으로 주식을 사들여 주주 가치를 높일 수 있다고 강조했다.
● 경영진 발언
“SharpLink는 규율 있는 자본시장 전략을 유지하고 있다. 우리 주가가 ETH NAV 이하로 거래될 때 신규 주식 발행은 주당 ETH 가치 희석을 초래할 수 있다. 이런 상황에서는 자사주 매입이 가장 수익성 높은 선택지가 될 수 있다.”— 조지프 챌럼(Joseph Chalom) 공동 CEO
조지프 챌럼 공동 최고경영자는 위와 같이 밝히며, 희석(dilution) 우려를 줄이고 주당 가치를 보호하겠다는 의지를 재확인했다.
● 매입 방식·조건
회사는 자사주를 장내(open market) 매수, 사적 협상(private negotiation) 등 여러 방식을 통해 취득할 수 있다고 명시했다. 매입 시기와 규모는 시장 상황, 주가, 거래량 등에 따라 유동적으로 결정되며, 법적 요건을 모두 충족하는 범위 안에서 진행될 예정이다.
SharpLink는 특정 수량을 반드시 매입해야 하는 의무는 없으며, 경영진 판단에 따라 프로그램을 언제든 중단·잠정 보류·종료할 수 있다고 덧붙였다.
● 용어 설명
이더(ETH)는 이더리움 블록체인에서 사용되는 암호화폐다. 기업이 ETH를 대규모로 보유하고 있다면, 그 가치는 기업 순자산에 중요한 영향을 미친다.
NAV(순자산가치)는 회사가 보유한 자산(여기서는 ETH)에서 부채를 뺀 순가치를 발행주식 수로 나눈 값이다. 주가가 NAV 이하로 거래되면 주식이 저평가됐다고 해석될 수 있다.
● 전문가 시각
자사주 매입은 일반적으로 주당 이익(EPS)을 높이고, 주가를 부양하며, 경영진이 회사 가치를 신뢰한다는 신호를 시장에 전달한다. 다만, 암호화폐 가격 변동성이 크다는 점에서 ETH NAV 산정 기준과 매입 타이밍이 성과에 중요한 변수가 될 전망이다.
현재처럼 금리 인상 기조와 거시경제 불확실성이 공존하는 환경에서 대규모 현금 사용은 리스크 요인도 내포한다. 그러나 SharpLink는 암호화폐 자산을 적극적으로 활용해 주주 친화적 정책을 펼치는 몇 안 되는 상장사라는 점에서 투자자 관심이 집중되고 있다.
● 향후 관전 포인트
① 프로그램 실행 속도와 실제 매입 규모
② ETH 가격 변동에 따른 NAV 변동성
③ 추가 자본 조달 및 투자 계획 여부
시장 참여자들은 위 세 가지 요소를 통해 SharpLink의 중·장기 주주 가치 창출 가능성을 평가할 것으로 보인다.
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