PDD HOLDINGS INC – ADR(티커: PDD)에 대한 Validea의 “구루 펀더멘털 리포트”가 공개됐다. Validea는 총 22가지 투자 대가(구루)의 공개 전략을 추종하며, 그 가운데 Motley Fool이 제시한 스몰캡 성장 투자(Small-Cap Growth Investor) 모델이 PDD에 가장 높은 적합도를 부여했다. 해당 모델은 튼튼한 기초 체력과 견조한 주가 흐름을 동반한 소형주 성장 종목을 선별하는 방식으로 알려져 있다.
2025년 7월 26일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이번 평가에서 PDD는 스몰캡 성장 투자 모델 기준 68%를 기록했다. 일반적으로 80% 이상이면 전략이 해당 종목에 ‘관심’을, 90% 이상이면 ‘강력한 관심’을 의미하지만, 68% 점수도 대형주 성장 섹터 내에서 준수한 평가로 풀이된다.
PDD는 중국 전자상거래 플랫폼 Pinduoduo를 운영하는 지주회사로서, 산업 분류상 소매(전문) 부문 대형 성장주에 속한다. Validea는 “기업의 펀더멘털과 밸류에이션을 종합적으로 고려했을 때 68% 점수는 해당 전략 틀 안에서 중간 이상”이라고 설명했다.
전략별 평가 내역은 다음과 같다. 각 항목은 동일 가중치가 아니며, 독립적이지도 않지만 투자자에게 종목의 강·약점을 한눈에 보여준다.
• 이익률(PROFIT MARGIN): PASS
• 상대 강도(RELATIVE STRENGTH): PASS
• 전년 동기 대비 매출 및 EPS 성장: FAIL
• 내부자 지분(INSIDER HOLDINGS): FAIL
• 영업현금흐름(CASH FLOW FROM OPERATIONS): PASS
• 이익률 일관성(PROFIT MARGIN CONSISTENCY): PASS
• 연구개발비 비중(R&D / SALES): NEUTRAL
• 현금성 자산(CASH & CASH EQUIVALENTS): PASS
• 재고 대비 매출(INVENTORY / SALES): PASS
• 매출채권 대비 매출(ACCOUNTS RECEIVABLE / SALES): PASS
• 장기부채/자기자본 비율(LT DEBT/EQUITY): PASS
• “풀 비율”(PER to GROWTH): FAIL
• 평균 유통주식수(AVG SHARES OUTSTANDING): PASS
• 총매출(SALES): FAIL
• 일일 거래대금(DAILY DOLLAR VOLUME): FAIL
• 주가(PRICE): PASS
• 법인세 비율(INCOME TAX %): FAIL
Motley Fool 전략은 미국 유명 투자 미디어 ‘모틀리풀’(공동 창업자 데이비드·톰 가드너)의 원칙을 기반으로 한다. 모틀리풀은 투자 정보의 대중화를 표방하며, 웹사이트·도서·신문 칼럼·구독형 뉴스레터 등 멀티미디어 서비스를 통해 투자 아이디어를 제공한다. 이 전략은 ▲고수익성 ▲지속적 성장 ▲강한 모멘텀을 동시에 충족하는 소형주를 주로 포착한다.
이번 리포트에는 “PDD Guru Analysis”, “PDD Fundamental Analysis” 등 세부 링크가 포함돼 있지만, 핵심은 68%라는 중상위 점수와 개별 지표 통과·실패 여부다. 특히 이익률·현금흐름·재무 건전성에서는 대체로 긍정적 평가를 받았으나, 전년 대비 매출·EPS 성장률과 내부자 지분, 총매출 규모 등에서는 미흡 판정을 받았다.
투자 참고사항*
• Profit Margin: 기업의 매출 대비 순이익 비율로, 수익성의 대표 지표다.
• Relative Strength: 최근 일정 기간 주가 흐름이 시장 혹은 동종업체 대비 얼마나 우수한지를 보여준다.
• “Fool Ratio”: PER(주가수익비율)을 예상 성장률로 나눈 값. 값이 낮을수록 성장 대비 저평가를 시사한다.
Validea는 워런 버핏·벤저민 그레이엄·피터 린치 등 투자 대가 22인의 전략을 계량화해 종목을 자동 분석하는 리서치 업체다. 이 모델 포트폴리오는 과거 장기 백테스트에서 시장 대비 초과 수익을 기록한 것으로 알려져 있다.
또한 Validea는 ETF·포트폴리오 모델, 고배당·고주주환원 전략, 거시·올웨더 포트폴리오(레이 달리오) 등 다양한 투자 도구를 제공하고 있다. 이러한 서비스는 투자자가 팩터 기반 전략을 손쉽게 도입하도록 돕는다.
한편, 기사 말미에는 “본 기사의 견해는 필자 개인 의견이며 나스닥의 공식 입장과 무관하다”는 고지가 덧붙었다. 이는 책임 제한 각서의 일환으로, 금융·투자 정보 기사에서 흔히 볼 수 있는 문구다.
*투자 유의 사항: 위 내용은 정보 제공을 목적으로 하며, 특정 종목의 매수·매도 추천이 아니다. 투자 판단은 투자자 책임하에 이뤄져야 한다.
