Nvidia(NASDAQ: NVDA)와 Broadcom(NASDAQ: AVGO)는 인공지능(AI) 반도체 분야에서 선도적인 역할을 하고 있는 회사들이다. 두 회사 모두 자신들만의 강점을 가진 틈새 시장에서 지배적인 위치를 점하고 있다.
Nvidia는 데이터 센터를 위한 그래픽 처리 장치(GPU) 시장을 장악하고 있으며, 이는 방대한 컴퓨팅 파워를 요구하는 AI 모델 훈련에 대한 필요성 덕분에 성장하고 있다. 반면 Broadcom은 맞춤형 AI 프로세서 시장에서 큰 점유율을 확보하고 있으며, AI 추론의 성장세에 힘입어 발전하고 있다.
2025년 6월 20일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 두 회사의 주식은 지난 1년 동안 서로 상반된 양상을 보였다. Broadcom의 주가는 45% 상승했으며, 이는 Nvidia의 9% 상승을 크게 앞지르고 있다. 이로 인해 Broadcom이 더 나은 AI 주식인지에 대한 의문이 제기되고 있다.
The Case for Broadcom
Broadcom의 맞춤형 AI 프로세서는 현재 대량으로 클라우드 하이퍼스케일러에 의해 AI 추론에 사용되고 있어 높은 수요를 받고 있다. 2027년에는 100만 유닛 이상을 각각 배치할 것으로 예상되는 세 명의 고객이 있으며, 이는 전년도에 각 클라우드 클러스터에 배치된 30,000 유닛에서 대폭 증가한 것이다.
Broadcom의 AI 프로세서는 특정 작업을 보다 효율적으로 수행하며, GPU와 비교할 때 운영 비용을 절감할 수 있다. 보고에 따르면, Broadcom의 AI 칩은 GPU보다 최대 세 배 더 빠르며, 전력 소비도 30% 줄일 수 있다. 이런 이유로 Meta Platforms, Microsoft, Alphabet의 Google, Amazon 등 여러 하이퍼스케일러들이 자신들의 서버를 위해 맞춤형 AI 칩을 구축하고 있는 상황이다.
Broadcom은 현재 Alphabet, Meta, ByteDance에 칩을 설계하고 있으며, 앞으로 Oracle, xAI, SoftBank 등의 고객도 추가할 가능성이 있다. 이러한 고객층의 확대는 회사의 맞춤형 AI 프로세서 시장에서의 70% 점유율을 유지하는 데 도움이 될 것이다. 맞춤형 AI 칩 시장은 2030년까지 연평균 32% 성장할 것으로 예상되므로, 이러한 시장 확장성이 Broadcom의 장기적인 매출 성장을 보증하는 중요한 요소가 될 수 있다.
Nvidia의 경우
Nvidia의 GPU는 Broadcom이 판매하는 맞춤형 칩 수요를 뛰어넘어 여전히 강력한 인기를 끌고 있다. Nvidia의 최근 분기 실적 보고에서는 연간 매출 증가율이 69%로 나타났다. 이는 Broadcom의 20% 성장보다 빠른 수치다. Nvidia의 데이터 센터 매출은 Blackwell AI 칩에 대한 수요 덕분에 연간 73% 증가한 반면, Broadcom의 AI 매출 성장률은 46%에 그쳤다.
Nvidia의 AI 칩 시장에서의 지배력은 AI 인퍼런스를 위한 GPU 성능 개선에 중점을 두고 있음을 보여준다. 이는 고객들이 운영 비용을 절감할 수 있도록 도와주고 있다. 또한, Nvidia는 AI 데이터 센터 GPU에서 90% 이상의 점유율을 차지하며, 경쟁사들을 압도하고 있다.
McKinsey에 따르면 2030년까지 전 세계적으로 AI 데이터 센터에 5.2조 달러가 투자될 것으로 예측된다. 이는 작년 매출인 1150억 달러보다 데이터 센터 비즈니스에서 상당한 성장 가능성을 시사한다. 따라서 Nvidia가 Broadcom의 예상 성장률과 비교해 비슷하거나 더 높은 성장률을 기록할 것이라는 기대가 나온다.
Nvidia의 AI 기회는 데이터 센터에 국한되지 않는다. 게임 및 AI 개인용 컴퓨터(PC) 사업 또한 전년 대비 42% 성장했으며, 자동차 사업은 72%의 매출 증가를 기록했다. 이러한 시장에서 AI의 채택이 증가하면서, Nvidia의 성장 잠재력이 두드러지게 나타나고 있다.
결론
AI는 Broadcom과 Nvidia 양쪽 모두에게 긍정적인 영향을 미쳤다. 그러나 후자는 여러 분야에서 AI 칩에 대한 엄청난 수요 덕분에 더 크게 혜택을 보고 있다. Nvidia의 성장률은 Broadcom보다 더 높다. 더욱이 Nvidia는 Broadcom보다 저렴한 평가 가치로 거래되고 있기 때문에, 현재로서는 더 나은 투자 선택지로 보인다.
