엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스(NYSE: EPD)와 MPLX(NYSE: MPLX)는 두 개의 대형 마스터 리미티드 파트너십(MLPs)으로, 안정적인 현금 흐름을 창출하며 고수익의 지속적으로 성장하는 배당을 제공한다.
MLPs는 섹터 내에서 최고의 배당 성장 기록을 보유하고 있다. 그러나 대부분의 투자자들은 매년 MLPs에서 받는 세금 서류인 Schedule K-1이 복잡하므로 포트폴리오에 하나만 보유하길 원할 것이다. 2025년 6월 25일, 나스닥닷컴에 따르면, 지금 시점에서 배당 수입을 위한 더 나은 선택을 살펴보자.
두 MLP는 예측 가능한 막대한 현금 흐름을 창출하며, 이는 주로 장기 계약과 정부가 규제하는 요금 구조에 의해 뒷받침된다. 엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스는 1분기에 20억 달러의 분배 가능한 현금 흐름을 기록했으며 전년 대비 5% 증가했다. MPLX는 15억 달러를 기록하며 8.5% 증가했다. 이는 고수익 배당을 충분히 충당할 수 있는 금액이었다.
MLPs는 에너지 중류 부문에서 가장 강력한 재무적 안정성을 보유하고 있다. 엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스는 3.1의 레버리지 비율을 가지고 있으며, 이는 A-/A3의 높은 채권 등급으로 뒷받침된다. 한편, MPLX의 레버리지 비율은 3.3으로 현재 BBB/Baa2 등급 내에서 안정적인 현금 흐름에 비해 훨씬 낮다.
성장 프로필을 평가해 보면, 엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스와 MPLX 모두 사업, 현금 흐름 및 배당을 지속적으로 증가시키고 있다. 엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스는 26년 연속으로 배당을 올렸으며, 지난해에는 3.9% 증가했다. 반면, MPLX는 2013년 설립 이후 매년 배당을 증가시키며, 2021년 이후 10% 이상의 연평균 성장률을 보였다.
두 MLP 모두 배당을 지속적으로 증가시킬 수 있는 동력을 충분히 보유하고 있다. 엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스는 76억 달러 규모의 주요 자본 프로젝트를 진행 중이며, 이는 2027년까지 현금 흐름 성장을 이끌 것으로 예상된다. MPLX는 몇 개의 새로운 확장 프로젝트를 백로그에 추가했으며, 2027년 서비스에 들어갈 트래버스 파이프라인 등을 포함하고 있다.
엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스와 MPLX는 수익성 높은 패시브 수입을 원하는 투자자에게 훌륭한 선택지다. MPLX가 현재 수익률이 조금 더 높고, 더 많은 성장 가시성을 제공하기 때문에, MPLX가 현재 시점에서 수입을 목표로 하는 투자자들에게 더 좋은 선택처럼 보인다.
