GLP-1 치료제의 확산이 초래할 소비 패턴 전환과 산업 구조 재편
인베스팅닷컴과 뱅크오브아메리카(BoFA)의 최근 보고서에 따르면, 미국 내 GLP-1 계열 체중 감량 치료제(Ozempic, Wegovy 등)의 처방 확대가 향후 5년 내 성인 인구의 35% 수준까지 도달할 가능성이 제기되었다. 이로 인해 가공식품 및 음료 소비량이 10% 이상 감소할 것이라는 예측이 나왔다. 본 칼럼에서는 GLP-1 약물의 대중화가 미국 식품·음료 산업에 미치는 구조적·장기적 영향을 심층 분석한다.
1. GLP-1 치료제 시장 현황과 전망
1.1 시장 도입 배경
GLP-1(Glucagon-Like Peptide-1) 작용제는 원래 제2형 당뇨병 치료제로 개발되었으나, 체중 감소 효과가 확인되며 비만 치료제로도 빠르게 확산되고 있다. 미국 식품의약국(FDA)은 2021년 Wegovy를, 2022년 Ozempic을 비만 치료제로 승인했다.
1.2 채택 속도와 예측치
- 2024년 채택 비율: 성인 인구의 약 2~3%
- 2029년 예상 채택 비율: 성인 인구의 25~35%
- 장기(2035년) 잠재 채택 비율: 최대 40% 상회 가능
BoFA 애널리스트들은 “향후 5년 내 GLP-1 치료제 처방이 폭발적으로 증가할 것”이라며 “경구용 버전 출시, 보험 적용 확대, 처방 적응증 확대가 속도를 높일 것”이라고 전망했다.
2. 소비 패턴 변화와 산업 구조 충격
2.1 칼로리·볼륨 소비량 감소
BoFA는 GLP-1 치료제 확산이 전체 포장 식품 및 음료 섭취량을 10~15% 감소시킬 것으로 예측했다. 주요 영향을 받는 카테고리는 다음과 같다.
| 카테고리 | 예상 소비량 감소폭 | 구체적 영향 요소 |
|---|---|---|
| 스낵·과자 | 12% | 간식·편의식 소비 감소 |
| 가향 음료 | 10% | 단맛 기피 현상 |
| 반찬형 냉동식품 | 8% | 전체 섭취량 감소 |
| 빵·제과류 | 15% | 고탄수화물 기피 |
| 유제품(가당) | 5% | 당류 섭취 감소 |
자료: 뱅크오브아메리카, 2025년 6월
2.2 가격·마진 압박
소비량 감소는 식품 제조업체와 유통업체 모두의 매출에 직접적인 영향을 미친다. 고정비 부담이 높은 제조업체는 생산 규모 축소로 단위당 제조원가가 상승해 마진 압박이 불가피하다.
영향 요약
- 제조업체: 생산 규모 축소 → 단위당 원가 상승 → 마진 압박
- 소매업체: 재고 회전율 하락 → 물류·보관비 부담 증가
- 식당·외식: 고객당 주문량 감소 → 객단가 하락
3. 주요 기업별 리스크 및 대응 전략
미국 식품·음료 산업은 수개월 내 불황과 구조적 전환을 맞이하고 있다. 다음은 대표 기업들의 노출도와 대응 상황이다.
3.1 Conagra Brands
- 노출 카테고리: 냉동식품, 스낵
- 매출 비중: 스낵 30%, 냉동식품 25%
- 리스크: 소비량 12% 감소 시 FY25 매출 4% 하락 전망
- 대응 전략: 제품 경량화, 고단백·저칼로리 라인 출시
3.2 General Mills
- 노출 카테고리: 베이커리, 시리얼
- 매출 비중: 시리얼 20%, 제과류 15%
- 리스크: 시리얼 소비량 10% 감소 시 매출 2.5% 하락 전망
- 대응 전략: 프리바이오틱스·식이섬유 강화 제품 개발
3.3 Keurig Dr Pepper
- 노출 카테고리: 가향 음료, 커피 캡슐
- 매출 비중: 탄산음료 40%, 캡슐 커피 20%
- 리스크: 음료 소비량 10% 감소 시 매출 4% 하락 전망
- 대응 전략: 무탄산·무가당 음료 확대, 기능성 음료 라인 강화
4. 투자 시사점
GLP-1 치료제 확산에 따른 소비 패턴 전환은 중장기적으로 다음과 같은 투자 기회를 제공한다.
4.1 리스크 헤지 전략
- 원료·대체재 기업: 식이섬유·단백질 원료(펩타이드·이눌린) 등 대체재 수요 증가 기대
- 프리미엄·기능성 식품 업체: 저칼로리·고단백 제품 전문 업체에 대한 관심 확대
- 외식업체: 다이어트·헬스 콘셉트 외식 브랜드 성장 기대
4.2 포트폴리오 조정 방안
- 소비재 섹터 비중 축소: 전통 가공식품·음료업체 비중을 하향 조절
- 헬스케어·바이오 비중 확대: GLP-1 계열 치료제 개발사와 관련 인프라 업체 수혜
- 인프라·물류 비중 확대: 소비 구조 변화 대응을 위한 유통망 재편 수혜
5. 결론
GLP-1 체중 감량 치료제의 급속한 확산은 단순히 의료·헬스케어 영역을 넘어 소비재 산업 전반에 구조적 전환을 촉발하고 있다. 가공식품·음료 소비량 감소는 매출·마진 압박을 야기하며, 기업들은 제품 포트폴리오 재편과 생산 효율화를 통해 대응에 나설 필요가 있다. 투자자 입장에서는 기존 소비재 섹터 비중을 조정하고, 대체재·프리미엄·기능성 식품과 헬스케어 섹터에 주목해야 할 시점이다. 장기적 관점에서 GLP-1 약물은 미국 뿐 아니라 글로벌 소비 지형을 크게 바꿀 잠재력을 보유하고 있다.
