뉴욕증시가 연방공개시장위원회(FOMC) 결과를 하루 앞두고 숨 고르기에 들어갔다. 17일(현지 시각) S&P 500 지수는 전장 대비 -0.13% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.27% 내렸다. 기술주 중심의 나스닥 100 지수 역시 -0.08% 밀렸다. 같은 날 9월물 E-mini S&P 500 선물은 -0.11%, 9월물 E-mini 나스닥 100 선물은 -0.04% 각각 하락해 현·선물 모두 약세 흐름을 보였다.
2025년 9월 17일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 투자자들은 FOMC 회의에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인하가 단행될 가능성을 100%로 반영하고 있다. 시장의 관심은 인하 자체보다는 분기별 점도표(dot plot)에 쏠려 있다. 점도표는 개별 연준 위원들의 향후 금리 예상치를 점으로 표시한 표로, 12월까지 누적 70bp 인하가 현실화될지 여부가 관전 포인트다.
장 초반 S&P 500과 나스닥 100은 사상 최고치를 새로 썼으나, 포지션 정리(long liquidation) 및 포지션 축소(position squaring)가 이어지며 상승폭을 모두 반납했다. 소비 지표가 양호하고 반도체·에너지 업종이 강세를 보였으나, 헬스케어 업종이 Wells Fargo의 투자의견 하향(뉴트럴→언페이버러블)으로 약세장을 주도했다.
주요 거시지표
• 미국 8월 소매판매: 전월 대비 +0.6%(시장 예상 +0.2%)
• 자동차 제외 소매판매: +0.7%(예상 +0.4%)
• 8월 수입물가(석유 제외): +0.2%(예상 +0.1%)
• 8월 제조업 생산: +0.2%(예상 -0.2%)
• 9월 NAHB 주택시장지수: 32로 2년 9개월 최저(예상 33)
디스인플레이션 흐름과 고용지표 둔화가 맞물리며 연준이 연내 최소 2차례, 총 70bp까지 기준금리를 내릴 것이라는 전망이 우세하다. 현재 연방기금금리선물은 10월 28~29일 회의에서 두 번째 25bp 인하 가능성을 84%로 가격에 반영하고 있으며, 연말 목표금리를 3.65%로 예상한다(현 4.33%).
해외증시 동향도 엇갈렸다. 유로스톡스50 지수는 -1.25% 하락했으나, 일본 니케이225는 사상 최고치로 뛰며 +0.30% 상승 마감했다. 중국 상하이종합지수는 +0.04%로 거의 보합권이었다.
채권시장에서는 12월 만기 미 국채 10년물 선물 가격이 2.5틱 올라 수익률이 4.026%로 1.2bp 하락했다. 200억 달러 규모의 20년물 국채 입찰이 응찰률 2.74(최근 10차 평균 2.59)로 양호하게 소화된 점이 수익률을 끌어내렸다. 반면 연준 독립성 훼손 우려—트럼프 전 대통령의 Michelle Bowman 연방준비제도이사 해임 시도 및 Stephen Miran 백악관 경제자문위원의 이사직 겸임 추진—는 불확실성을 키우고 있다.
유럽 국채 역시 약세를 보였다. 독일 10년물 금리는 +0.1bp 오른 2.693%, 영국 10년물 금리는 +0.6bp 오른 4.639%에서 거래를 마쳤다. 같은 날 발표된 유로존 7월 산업생산은 +0.3%(예상 +0.4%), 2분기 노동비용은 +3.6% YoY를 기록했다. 독일 9월 ZEW 경제기대지수는 37.3으로 시장 예상(25.0)을 크게 상회했다.
섹터·종목 흐름
“헬스케어 섹터를 뉴트럴에서 언페이버러블로 낮춘다.” – Wells Fargo
Wells Fargo의 보고서 여파로 UnitedHealth Group(-2% 이상), Centene·Welltower(-2% 이상) 등 의료 관리·리츠 종목이 급락했다. Dave & Buster’s Entertainment는 2분기 조정 EPS가 0.40달러에 그치며 시장 기대치(0.89달러)를 절반 수준으로 밑돌아 -17% 폭락했다.
반면 반도체 업종이 랠리를 이끌었다. ON Semiconductor(+3% 이상), Marvell, Intel, Microchip(+2% 이상) 등이 동반 상승했다. WTI 유가가 1.5주 최고치로 올라서자 APA(+6%), Occidental(+5%), Devon·Valero(+3% 이상) 등 에너지 대형주가 일제히 강세를 보였다.
특징주*
• Webtoon Entertainment: +38% – 월트디즈니가 2% 지분 취득 계획 발표
• Bloom Energy: +8% – 모간스탠리 목표주가 44→85달러 상향
• Ferguson Enterprises: +7% – 4분기 매출 85억 달러(예상 84억 달러)
• Steel Dynamics: +6% – 3분기 EPS 가이던스 상향(2.60~2.64달러, 예상 2.58달러)
• Hershey: +4% – 골드만삭스 투자의견 ‘매도→매수’ 두 단계 상향, 목표주가 222달러
• Oracle: +1% – CBS뉴스 “틱톡 美 사업 인수 컨소시엄 참여” 보도
(*) bp(basis point)는 0.01%p를 뜻하며, 25bp는 0.25%p 인하를 의미한다. E-mini 선물은 정규 S&P 500·나스닥 선물의 1/5 규모로, 개인과 기관 모두가 거래하기 편리한 파생상품이다. 점도표는 연준 위원별 금리 전망치를 시각화한 자료로, 시장은 이를 통해 향후 통화정책 방향을 가늠한다.
향후 일정으로 18일(수) 연준의 금리 결정 및 제롬 파월 의장 기자회견, 19일(목) 주간 신규 실업수당 청구 건수(예상 24만 건)가 예정돼 있다. 17일 장 마감 이후에는 Cracker Barrel Old Country Store, General Mills Inc가 실적을 발표한다.
※ 본 기사에 언급된 개별 종목 및 지수는 정보 제공 목적이며, 투자 권유가 아닙니다.
