AGNC 인베스트먼트(NASDAQ: AGNC)의 매력은 15% 이상의 고배당 수익률이다. 하지만 너무 흥분하지 말아야 한다. 이 부동산 투자신탁(REIT)은 그 자체가 수익 투자라기보다는 총수익 투자라는 점을 분명히 하고 있다. 따라서 주식을 살 때 더욱 주의해야 한다. 높은 가격에 매수하면 수익률이 저해될 수 있다. 다음은 알아야 할 사항들이다.
AGNC 인베스트먼트란 무엇인가?
AGNC 인베스트먼트는 모기지 REIT이다. 모기지 주택대출을 채권과 유사한 형태로 묶어 매입한다. 목표는 이러한 모기지 증권에서 지불되는 이자와 REIT의 운영 비용(레버리지 비용 포함) 간의 차이에서 이익을 얻는 것이다. 많은 회사들이 유사한 사업 모델을 가지고 있다. 2025년 6월 2일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이 회사는 주주들에게 ‘유리한 장기 주주 수익과 상당한 수익률 구성요소’를 목표로 하고 있다고 명시하고 있다. 즉, 배당 수익보다는 총수익이 목표라는 것이다. AGNC 인베스트먼트의 혜택을 최대한 누리기 위해서는 배당금을 재투자해야 한다. 많은 배당 투자자들이 자신이 생성한 수익으로 생활을 하기 때문에, 이 REIT은 많은 사람들에게 적합하지 않다.
총수익이 목표라면, AGNC 인베스트먼트의 자산은 주로 소유하고 있는 모기지 증권으로 구성되어 있기 때문에 뮤추얼 펀드와 유사한 측면이 있다. 뮤추얼 펀드와 마찬가지로, AGNC 인베스트먼트도 포트폴리오의 가치를 주당 기준으로 보고한다. 뮤추얼 펀드의 경우, 이 값은 순자산 가치(NAV)이지만, AGNC의 경우에는 분기별로 보고되는 ‘유형 장부가치’이다.
AGNC 인베스트먼트의 가치는 얼마인가?
분기별로 AGNC 인베스트먼트의 가치를 파악하는 것은 구식 데이터로 작업하는 것과 같다. 하지만 쓸모가 없다는 뜻은 아니다. 예를 들어, 2025년 1분기에 모기지 REIT의 유형 장부가치는 주당 8.25달러였다. 현재 주가는 9달러에 가깝고, 회사의 포트폴리오 가치가 크게 증가했다는 의미 있는 사건은 없었다. 그러므로 AGNC 인베스트먼트를 10달러 이하에서 매수하는 것은 이상적인 접근이다. 마침내, 모든 관련 도구를 활용하여 AGNC Investment를 매수할 때, 최근의 유형 장부가치 이하에서 매수하는 것이 좋은 가격을 얻을 가능성을 높이는 하나의 방법이다. 이렇게 함으로써 시간이 지남에 따라 총수익을 최대화할 수 있다.
