에어 프로덕츠 & 케미컬즈 주식회사(APD)의 투자자들은 오늘 8월 15일 만기 옵션 거래가 시작됨에 따라 새로운 기회를 맞이하였다. 주식 옵션 채널에서는 약정 수익 증가(YieldBoost) 공식을 적용하여 이번 8월 15일 계약에 대해 특별히 주목할 만한 하나의 풋 옵션과 하나의 콜 옵션 계약을 확인하였다.
2025년 6월 18일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 $270.00 행사가의 풋 계약은 현재 입찰가가 $7.30이다. 만약 투자자가 해당 풋 계약을 ‘매도-개시'(sell-to-open)한다면, 이는 $270.00의 주식 매입 의무를 지게 되면서 프리미엄을 수집하게 된다. 즉, 주식의 원가 기준이 $262.70로 설정된다. 이는 이미 APD 주식 구매에 관심이 있는 투자자에게 오늘의 거래 가격인 $278.39보다 매력적이다.
$270.00 행사가가 현재 거래 주가 대비 약 3% 할인으로 설정되어 있어, 해당 풋 계약이 만기까지 무가치하게 끝날 가능성도 존재한다. 현재의 분석 데이터(그리크스 및 그리크스 암시적 데이터 포함)에 따르면, 이러한 일이 발생할 확률은 62%이다. 만약 계약이 무가치하게 만기된다면 프리미엄은 현금 의무의 2.70% 수익을 나타내며, 이는 연 환산 17.01%에 이른다.
다음은 지난 12개월 동안의 에어 프로덕츠 & 케미컬즈 거래 기록에서 $270.00 행사가의 위치를 녹색으로 표시한 차트다.
옵션 체인에서 콜 옵션으로 전환해보면, $280.00 행사가의 콜 계약 입찰가는 현재 $9.60이다. 투자자가 APD 주식을 현재 주가인 $278.39에 구매하고 위의 콜 계약을 ‘매도-개시'(covered call)한다면, 그것은 $280.00에 주식을 매도하는 약속을 하게 되는 것이다. 콜 매도자는 또한 프리미엄을 수집하게 되므로, 주식이 만기 날짜인 8월 15일에 상환되는 경우 총 수익률이 4.03%에 이를 것이다.
그리고 $280.00 행사가가 현재 거래 주가 대비 약 1% 프리미엄으로 설정되어 있어, 이 커버드 콜 계약이 무가치하게 만기될 가능성도 있다. 그럴 경우 투자자는 주식과 수집된 프리미엄을 모두 유지하게 된다. 그러한 일이 일어날 확률은 51%로 예상되며, 계약이 무가치하게 만기된다면 프리미엄은 3.45%의 부가 수익을 나타내며 연 환산 21.70%에 해당한다.
풋 계약의 내재 변동성은 30%인 반면, 콜 계약의 내재 변동성은 29%로 측정되었다. 한편, 지난 12개월 동안의 실제 변동성(마지막 250일 거래 종가 및 오늘의 가격인 $278.39 포함)은 27%로 계산되었다.
에어 프로덕츠 & 케미컬즈 회사는 산업 가스를 공급하는 세계적인 기업으로, 이러한 옵션 거래는 매수 및 매도 전략에 큰 도움이 될 수 있다. 특히 이번 옵션들은 투자자들에게 매력적인 수익성을 제공할 가능성을 보여주고 있다.
