럭셔리 패션 하우스 타페스트리(NYSE: TPR)는 올해 초부터 27% 하락했으며, 이는 S&P 500의 2% 수익률을 크게 상회하고 동종 업체인 Ralph Lauren(NYSE: RL)의 15% 상승률을 능가했다. 이러한 상승세는 강력한 3분기 수익, 코치(Coach)의 눈에 띄는 성과, FY2025 전체 연도 지침의 상향 조정에 힘입은 것이다. 관리진은 수익 및 주당순이익(EPS) 목표를 상향 조정하며 총 마진 개선 및 젊은 소비자들에게 인기를 끌고 있다고 밝혔다.
2025년 6월 23일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이러한 긍정적인 배경에도 불구하고, TPR 주식은 이미 가격이 완전히 반영된 상태로 가치를 초과할 가능성이 있다. 주가는 약 83달러에 거래 중이며, 이는 회사의 중간 정도의 장기 기본 사항 및 과거의 하락 취약성과 비교할 때 제한된 상향 가능성을 제공한다. 성장, 수익성, 재정 안정성 및 하락 회복력을 아우르는 우리의 분석은 궁극적으로 TPR 주식을 매력적이지 않게 만드는 혼합된 그림을 제시한다.
Tapestry는 적정 가치로 보일 수 있지만, 주가-매출 비율 2.4, 주가-자유 현금 흐름 18.2, 주가-수익 비율 21.7 등은 S&P 500 평균보다 낮다. 그러나 이 할인은 숨겨진 기회보다는 회사의 느린 성장과 평균적인 수익성을 반영한 것이다. Tapestry의 최근 3년간 연평균 성장률은 단 1%로, S&P 500의 5.5%에 비해 상당히 뒤처진다.
Tapestry의 수익성 지표도 비슷한 이야기를 전한다. 회사의 운영 마진은 17.9%로 괜찮으며, 순이익 마진 12.5%는 S&P의 11.6%를 초과한다. 그러나 이는 다소 미진한 성장성을 보여줄 뿐이다. 하지만 Tapestry는 강력한 재무 기반을 유지하며 41억 달러의 부채를 170억 달러의 시장가치에 대하여 감당할 수 있는 부채-자본 비율 25.3% 및 현금-자산 비율 14.5%를 유지하고 있다.
그러나 하락 회복력 측면에서 Tapestry의 이야기는 명확히 악화된다. 이 회사의 주식은 주요 경기 하락 시 지속적으로 S&P 500을 하회했다. 이러한 하락은 특히 오늘날의 불확실한 경제 환경에서 우려될 만하다.
결론적으로, 성장 및 수익성 측면에서 중립적이고 재정 안정성에서 강하지만, 하락 회복력에서 매우 약한 Tapestry는 전반적으로 매력적이지 않은 프로파일을 가지고 있다. 최근의 상승과 비교적 공정한 평가에도 불구하고, 주식의 부진한 기본 사항 및 과거 시장 충격에서의 저조한 성과는 이를 위험한 선택으로 만든다.
