2025년 6월 3일 중기 시황분석 – 미국 주식 시장의 중기 전망

1. 최근 시장 상황 요약 및 주요 이슈

최근 미국 주식 시장은 글로벌 정치·무역 긴장, 연준의 금리 정책, 주요 경제 지표 발표, 기업 실적 발표 등의 복합적인 요인으로 혼조세를 보이고 있다. 특히 다음과 같은 핵심 이슈가 시장 심리에 큰 영향을 미쳤다:

미국·중국 무역 긴장: 트럼프 행정부의 기술 수출 제한 강화와 관세 인상 위협으로 인해 투자 심리가 약화되었다.
연방준비제도(Fed)의 통화 정책: 5월 개인소비지출(PCE) 물가지수의 완화, 개인소득·소비 증가로 완화 기조 유지 기대가 높아졌다.
경제 지표: 5월 제조업 PMI와 서비스업 PMI, 4월 근원 PCE, 소비자신뢰지수 등 주요 지표가 예상치를 대체로 상회하거나 완화되어 시장에 제한적 지지 요인으로 작용했다.
기업 실적 발표: Catalyst Pharmaceuticals, Erasca, Charter Communications, Teсsla, Boeing 등 주요 기업의 인사·실적·전략 발표가 개별 종목과 섹터별 변동성을 확대시켰다.
지정학적 리스크: 러시아-우크라이나 갈등과 중동 정세, 폴란드 대선 결과 등 글로벌 정치 이벤트가 안전자산 선호를 자극했다.
원자재·환율 동향: 유가가 배럴당 $60~63 사이 변동, 금값이 온스당 $3,300 이상에서 등락, 달러·엔, 달러·유로 환율도 변동성이 확대되었다.

지수	현재 값	변동률(전일대비)
S&P 500	5,912	-0.01%
다우존스	42,270	+0.13%
나스닥 100	19,114	-0.11%

2. 주요 경제 지표 및 연준 동향 분석

2.1 개인소비지출(PCE) 및 소비자신뢰

4월 개인소비지출(PCE)는 예상치(+0.2%)에 부합, 개인소득은 +0.8%로 시장 예상치를 상회했다. 근원 PCE 물가지수는 4년 만의 최저치로 하락하여 연준의 물가 안정 달성 기대를 높였다. 소비자신뢰지수는 상승 전환하여 가계 지출 여력이 개선되고 있음을 시사했다.

2.2 제조업·서비스업 PMI

5월 ISM 제조업 PMI는 49.5로 전월(48.7) 대비 소폭 상승했으나 여전히 수축 국면(50 이하)에 머물렀다. 서비스업 PMI는 55선을 유지하며 경기 회복력을 나타냈다. 제조업 업황 개선 기대감이 있지만 여전히 취약 부문이 혼재되어 있다.

2.3 연준의 통화정책 스탠스

연준은 최근 “물가 하향 안정화 흐름을 확인할 필요”라며 금리 동결 기조를 시사했다. 전문가들은 7월 회의에서도 금리 인상이 유보될 것으로 전망하나, 연말까지 완화적 스탠스 전환 여부는 인플레이션 동향에 따라 결정될 것으로 보고 있다.

3. 미·중 무역 긴장 및 지정학 리스크

중국 상무부는 미국의 기술·유학생 비자 제한을 제네바 무역합의 위반으로 비난하며 강경 대응 의지를 표명했다. 트럼프 대통령은 철강·알루미늄 관세를 50%로 상향하겠다고 공언했으며, 이로 인한 글로벌 무역 마찰이 심화되고 있다. 시장은 미·중 무역협상 불확실성 확대에 따라 위험자산 회피 성향이 강화될 수 있음을 경계하고 있다.

한편, 폴란드 친트럼프 성향의 민족주의 후보 당선, 러시아-우크라이나 긴장 고조 등 지정학 리스크는 안전자산인 달러·국채·금 수요를 증가시켜 금리 하락과 주가 변동성을 유발하는 요인으로 작용하고 있다.