면화 선물이 화요일 오전 거래에서 혼조세를 보였다. 근월물은 4~18포인트 상승해 강세를 보였으나, 일부 연결월물(디퍼드)은 약세로 출발했다. 전일(월요일) 정규장에서는 선물이 55~69포인트 오르며 상승 마감했다. 같은 날 유가는 배럴당 0.30달러 상승한 60.05달러, 미 달러지수는 0.029포인트 오른 99.50으로 집계됐다.
2025년 11월 11일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이번 화요일 오전 시점의 호가 흐름은 전일 랠리의 연장선상에서 근월물 중심의 매수 우위가 확인되는 모습이다. 다만 일부 연기물 약세는 단기 이익 실현과 재고 변수, 외환·원자재의 상쇄 요인 등과 맞물려 스프레드 변동성을 확대시키고 있다. 원유 강세와 달러지수 상승이 동시에 나타난 점은 위험자산과 상품 가격에 상반된 영향을 줄 수 있다는 점에서 주목된다.
The Seam이 주관한 지난 금요일 온라인 경매에서는 총 329베일이 거래됐으며, 평균 가격은 파운드당 60.69센트(c/lbcent per pound)였다. 국제 현물지표인 Cotlook A 지수는 11월 7일(11/7기준) 70포인트 하락한 75.85센트를 기록했다. ICE 인증 면화 재고는 11월 7일 기준 변동 없이 13,749베일로 보합을 유지했다. 한편 AWP(Adjusted World Price, 조정 세계가격)는 정부 셧다운으로 인해 업데이트가 중단된 상태다.
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개별 만기 동향
Dec 25 Cotton은 전일 64.31에 마감해 69포인트 상승했으며, 현재 장중으로는 18포인트 추가 상승 중이다.
Mar 26 Cotton은 전일 65.77로 63포인트 상승 마감했고, 현재 5포인트 오르는 흐름이다.
May 26 Cotton은 전일 66.92로 57포인트 상승 마감했으며, 현재 4포인트 추가 상승 중이다.
공시: 기사 작성일 기준, 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 본 기사에 언급된 어떤 상품이나 증권에도 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적에 한정된다. 자세한 내용은 Barchart Disclosure Policy를 참조할 수 있다.
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본 문서에 담긴 견해와 의견은 작성자의 것이며, Nasdaq, Inc.의 입장을 반영하지 않을 수 있다.
해설과 맥락: 무엇이 면화 가격을 움직이나
근월물 강세와 일부 디퍼드 약세가 공존하는 이번 장세는, 단기 인도 물량에 대한 수요·공급 기대와 재고 여건이 만기 간 스프레드로 표현된 결과로 해석된다. 전일의 55~69포인트 상승에 이어 오전에도 4~18포인트 추가 상승이 나타났다는 점은 단기 모멘텀이 여전히 살아 있음을 시사한다. 다만 달러 강세는 달러 표시로 거래되는 상품 가격의 상대적 부담을 키울 수 있어, 유가 강세가 지지 요인을 제공하더라도 양(兩) 변수가 상쇄적으로 작용할 여지가 있다.
Cotlook A 지수의 11월 7일 70포인트 하락(75.85센트)은 국제 현물 가격의 약세 압력을 반영한다. 그럼에도 ICE 인증 재고가 13,749베일로 변동이 없었다는 점은, 선물 인수에 활용 가능한 등록 재고 수준이 당장 시장을 압박하지는 않음을 의미한다. 반대로 말하면 재고가 급증하거나 급감하지 않는 한, 가격은 단기적으로 선물·현물 스프레드와 외부 변수(유가·달러지수)에 더 민감하게 반응할 수 있다.
AWP(조정 세계가격) 업데이트가 정부 셧다운으로 중단된 상황은, 일부 헤지 전략과 가격 기준점 산정에 불확실성을 더한다. AWP는 통상 수급·무역 흐름을 반영하는 지표로 활용되므로, 갱신 지연은 현물·선물 간 의사결정을 어렵게 만들 수 있다. 또한 The Seam 온라인 경매에서의 평균 60.69센트 거래는 특정 주간의 체결 수준을 보여주지만, 표본 규모(329베일)가 제한적이라는 점에서 광범위한 가격 추세의 단독 근거로 삼기에는 신중함이 필요하다.
용어 간단 정리
– 포인트(points): 면화 선물의 가격 변동을 나타내는 최소 단위로, 보고서에서는 센트/파운드 기준의 미세한 등락을 지칭한다.
– 근월물/디퍼드: 가장 가까운 만기 선물과 그 이후 만기의 선물을 뜻한다. 근월물은 현물 수급과 재고 뉴스에 더 민감하게 반응하는 경향이 있다.
– Cotlook A 지수: 국제적으로 유통되는 주요 등급 면화의 현물 평균 가격을 집계한 지표다.
– ICE 인증 재고: 선물 인수에 적격한 창고 보관 면화 재고로, 공급 가용성에 대한 신호로 해석된다.
– AWP: 조정 세계가격으로, 시장 참여자들이 가격 기준점으로 참고하는 공시값이다.
거래 시사점
현재와 같이 근월물 우위의 혼조장에서는 만기 간 스프레드 변동이 확대되기 쉽다. 국제 현물 지표의 약세(11/7)와 인증 재고의 보합(11/7)이 동시에 확인된 만큼, 단기 가격은 외부 변수(유가·달러지수)와 경매·지수 업데이트 같은 이벤트 리스크에 의해 좌우될 소지가 크다. 지표 공백(AWP 미갱신)이 지속될 경우, 거래자들은 상대가치와 체결 데이터에 더 의존하는 경향을 보일 수 있다.
