뉴욕증시가 18일(현지시각) 혼조된 기업 실적과 건강보험주 약세 속에 장중 상승분을 반납하며 약보합으로 마감했다. 대표 지수인 S&P 500 지수는 전장 대비 -0.01% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.32% 밀렸다. 기술주 중심의 나스닥 100 지수 역시 -0.05% 떨어졌다.
2025년 7월 19일, 나스닥닷컴·바차트(Barchart) 보도에 따르면 9월물 E-mini S&P 선물은 -0.08%, 9월물 E-mini 나스닥 선물은 -0.10% 각각 내렸다. E-mini 선물은 정규 선물보다 계약 규모가 5분의 1 수준으로 작아 개인·기관 모두가 레버리지 거래에 활용하는 대표적인 주가지수 파생상품이다.
장 초반 지수는 미국 주택지표 개선과 소비심리 회복에 힘입어 사상 최고치를 경신했으나, 넷플릭스(Netflix)가 연간 영업이익률 가이던스를 시장 예상치(29.7%)보다 낮은 29.5%로 제시하면서 기술주 분위기가 급격히 냉각됐다. 건강보험사인 휴마나(Humana)가 메디케어 보너스 삭감 소송에서 패소하고, 엘리번스 헬스(Elevance Health)가 투자은행 리링크 파트너스(Leerink Partners)로부터 ‘아웃퍼폼→마켓퍼폼’으로 강등되면서 관련 업종 전반이 매도 압력을 받았다.
거래·무역 변수: 트럼프 前 대통령의 15~20% 최저 관세 주장
이날 오후 파이낸셜타임스(FT)는 도널드 트럼프 전 대통령이 EU와의 무역협상에서 모든 품목에 대해 최소 15~20% 관세를 요구하고 있으며, EU가 제시한 자동차 관세 인하 제안을 일축했다고 전했다. 스테판 세프코비치 EU 부집행위원장은 워싱턴 협상 결과가 ‘부정적’이었다고 보고하며 불안 심리를 부추겼다.
연준 완화 기대감 vs. 지표 개선
전날 저녁 크리스토퍼 월러(Christopher Waller) 연준 이사는 “7월 29~30일 FOMC에서 25bp(0.25%p) 인하를 지지한다”고 밝혀 금리 인하 베팅을 자극했다. 10년물 미국채 수익률은 2bp 하락한 4.43%에 마감했다. 반면 주택지표와 소비심리 개선은 국채 가격 상승폭을 제한했다.
6월 신규주택착공은 전월 대비 4.6% 증가한 132만1,000채(시장 예상 130만 채)를 기록했고, 건축허가도 0.2% 늘어난 139만7,000채로 예상을 상회했다. 같은 달 미시간대 소비자심리지수는 61.8로 5개월 만의 최고치를 나타냈다.
미시간대 1년 기대 인플레이션은 5.0%에서 4.4%로, 5~10년 기대 인플레이션은 3.9%에서 3.6%로 낮아졌다.
업종·종목별 동향
건강보험 : 몰리나 헬스케어(MOH) -10%, 엘리번스 헬스(ELV) -8% 이상 급락. 센틴(CNC) -3%대, CVS헬스(CVS)·유나이티드헬스(UNH) -2%대 하락. 휴마나(HUM)도 -1%.
기술·미디어 : 넷플릭스(NFLX) -5% 이상. 인베스코(IVZ) +15% 급등(‘QQQ 트러스트’ 구조 전환 계획). 인터랙티브 브로커스(IBKR) +7%(순이자수익 호조).
산업·소재 : 3M(MMM) -3%(연간 유기적 매출 성장률 2%로 하향). 탈렌 에너지(TLN) +24%(가스발전소 인수). 노퍽서던(NSC) +2%(유니온 퍼시픽의 인수 타진설).
은행·금융 : 아메리칸 익스프레스(AXP) -2%(총비용 증가). 리전스 파이낸셜(RF) +6%(순이자수익 가이던스 상향). 찰스슈왑(SCHW) +2%(매출 호조).
바이오 : 사렙타 테라퓨틱스(SRPT) -36%(실험 약물 투여 환자 사망 발표).
자동차 부품 : 오토리브(ALV) -4%(2분기 영업마진 9.30%로 컨센서스 9.35% 하회).
건축 자재 : 빌더스 퍼스트소스(BLDR) -3%(젤먼&어소시에이츠 하향).
국제 증시 및 채권시장
유럽 유로스톡스50는 -0.33% 하락했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.674%로 1.5개월 최고치에 근접했다. 반면 중국 상하이종합지수는 +0.50% 상승했다.
유럽 5월 건설생산은 전월보다 1.7% 감소해 2년 반 만의 최대 낙폭을 기록했고, 독일 6월 생산자물가(PPI)는 전년 대비 1.3% 하락했다.
중요 개념 설명
E-mini 선물 : 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 소형 주가지수선물 계약으로, 표준 선물 대비 계약 단위가 작아 개인 투자자도 소액 증거금으로 지수 방향성에 투자할 수 있다.
베이시스포인트(bp) : 금리 변동을 나타내는 최소 단위로, 1bp는 0.01%p를 의미한다. 예컨대 25bp 인하는 정책금리가 0.25%p 하향 조정되는 것을 말한다.
향후 일정 및 관전 포인트
연준 연방기금선물 시장은 7월 FOMC에서 25bp 인하 확률을 5%, 9월 회의에서 58%로 반영하고 있다. 빅테크 기업들의 실적 발표가 다음 주 본격화되는 가운데, 주식·채권시장의 방향성은 연준 통화정책·무역 긴장·2분기 실적 삼박자에 달려 있다는 분석이 우세하다.
21일(현지시각)에는 AGNC 인베스트먼트, 버라이즌 커뮤니케이션즈, NXP 반도체, 도미노피자 등 주요 기업 15곳 이상이 실적을 발표할 예정이다. 시장은 S&P 500 2분기 EPS 성장률이 3.2%로 기존 전망(2.8%)을 상회할 것으로 예상하고 있으나, 11개 섹터 중 6개만 플러스 성장세를 보일 것이란 야데니 리서치 분석도 상존한다.
한편, 트럼프 전 대통령이 8월 1일부터 캐나다·EU·멕시코에 대한 30~50% 고율 관세를 예고하면서, 글로벌 공급망 리스크와 미국 내 리쇼어링(Reshoring) 정책의 파급 효과가 다시 주목받고 있다.
