S&P500, 다우존스, 나스닥100 지수는 18일(현지 시각) 일제히 약보합권으로 거래를 마쳤다. S&P500 지수는 전장 대비 -0.01%, 다우존스 산업평균지수는 -0.32%, 나스닥100 지수는 -0.05% 하락했다. E-미니 9월물 S&P500·나스닥 선물도 각각 -0.08%, -0.10% 떨어지며 하루를 마감했다.
2025년 7월 21일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 장 초반 강세로 출발했던 뉴욕증시는 일부 대형 기술주 실적 전망 하향과 헬스케어 섹터 약세에 눌려 상승폭을 반납했다. 대표적으로 넷플릭스(Netflix)가 연간 영업이익률 가이던스를 시장 컨센서스보다 낮은 29.5%로 제시하면서 주가가 5% 이상 급락했고, 이는 기술주 전반의 매도세로 확산됐다.
이날 보험 업종도 부진했다. Humana는 메디케어 보너스 삭감 철회 소송에서 패소했고, Elevance Health는 투자은행 Leerink Partners가 투자의견을 ‘시장수익률’로 하향 조정하면서 각각 1%·8% 넘게 떨어졌다. 이외 모리나 헬스케어(-10.0%), 센틴(-3.0%), CVS헬스(-2%대), 유나이티드헬스(-2%대) 등 다수 보험주가 하락해 지수에 부담을 줬다.
장 마감 무렵 거래 관세(타리프) 관련 불확실성도 투자심리를 위축시켰다. 『파이낸셜타임스』는
“도널드 트럼프 전 대통령이 유럽연합(EU)과의 무역합의에서 수입품에 최소 15~20% 관세를 요구하고 있으며, 최근 워싱턴 협상 결과에 불만을 표했다”
고 보도했다. 이에 따라 EU 측 세프초비치 무역담당 집행위원은 대사들에게 “협상 전망이 밝지 않다”고 전한 것으로 알려졌다.
경제 지표·연준(美 FED) 동향
지수는 장중 한때 사상 최고치를 경신하기도 했다. 배경에는 주택 지표와 소비심리 개선, 그리고 연준의 완화적(비둘기파) 통화정책 기대가 자리한다. 미 상무부에 따르면 6월 주택착공건수는 전월 대비 4.6% 증가한 132만1,000건으로, 시장 예상치(130만 건)를 웃돌았다. 선행지표인 건축허가도 0.2% 늘어난 139만7,000건을 기록해 예상을 뒤집었다.
같은 날 발표된 미시간대 7월 소비심리지수는 61.8(전월 60.7)로 5개월 만의 최고치를 기록했다. 1년 기대 인플레이션은 5.0%에서 4.4%로, 5~10년 기대 인플레이션은 3.9%에서 3.6%로 각각 낮아졌다. 이는 미국채(10년물) 금리를 4.43%(-2bp)까지 끌어내려 주식시장에도 한때 호재로 작용했다.
크리스토퍼 월러 연준 이사는 전날 저녁 “물가가 목표치 근처에서 안정적이라면 노동시장 악화 전이라도 7월 29~30일 FOMC에서 25bp(0.25%p) 금리 인하를 단행하는 것이 합리적”이라고 언급했다. 이에 선물시장은 해당 회의에서 인하 가능성을 5%, 9월 회의에서는 58%로 반영했다.
무역·관세 리스크 확대
트럼프 전 대통령은 8월 1일부터 150여 개국에 대해 10~15% 관세 인상을 통보하겠다고 예고했다. 또 EU·멕시코산 제품에는 30%, 캐나다 일부 품목에는 35%, 구리·제약제품에는 최대 200% 관세를 검토 중이라고 밝혔다. 연준의 완화적 스탠스에도 불구, 이러한 무역 변수는 투자자들의 위험회피 심리를 자극하고 있다.
실적 시즌: 전반적 수치 개선 vs. 섹터별 차별화
블룸버그 인텔리전스 집계에 따르면 2분기 S&P500 기업이익은 전년 대비 3.2% 증가해 어닝 시즌 전 전망치(2.8%)를 웃돌고 있다. 그러나 11개 업종 중 6개만 이익 증가가 예상돼 2023년 1분기 이후 가장 적은 업종 수를 기록할 전망이다.
해외 증시·채권시장
유럽 유로 Stoxx50 지수는 -0.33% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +0.50% 상승, 일본 닛케이지수는 2.5주 만의 고점에서 -0.21% 조정받았다.
채권시장에서 10년 만기 독일 국채 금리는 2.695%(+2bp), 영국 길트 금리는 4.674%(+1.9bp)로 상승했다. 유로존 5월 건설생산은 -1.7%로 2년 반 만에 최대폭 감소했고, 독일 6월 PPI는 -1.3%를 기록해 9개월 만에 가장 큰 하락률을 보였다.
개별 종목 동향
하락 종목
∙ 넷플릭스(NFLX) – 영업이익률 전망 하향(-5% 이상).
∙ 모리나 헬스케어(MOH) – -10%로 S&P500 최다 낙폭.
∙ Elevance Health(ELV) – 투자 의견 강등(-8% 이상).
∙ 3M(MMM) – 올해 유기적 매출 성장률 2%(종전 2~3%)로 하향(-3%대).
∙ Sarepta Therapeutics(SRPT) – 임상 시험 중 급성 간부전 사례 추가 보고(-36% 대폭락).
∙ Autoliv(ALV), Builders FirstSource(BLDR), American Express(AXP) 등도 -2~4% 하락.
상승 종목
∙ Talen Energy(TLN) – 펜실베이니아·오하이오 가스 발전소 35억 달러 인수(+24%).
∙ 인베스코(IVZ) – QQQ 트러스트 구조 변경 추진 소식(+15%).
∙ Interactive Brokers(IBKR) – 2분기 순이자 수익 예상 상회(+7%).
∙ Regions Financial(RF) – 순이자수익 가이던스 상향(+6%).
∙ Abbott Laboratories(ABT), Norfolk Southern(NSC), Charles Schwab(SCHW) 등도 2% 이상 상승.
향후 실적 발표(7월 21일 예정)
AGNC Investment, Alexandria Real Estate, Cleveland-Cliffs, Domino’s Pizza, NXP Semiconductors, Verizon, Zions Bancorp 등 다수 기업이 2분기 실적을 발표할 예정이다. 투자자들은 금리·물가 환경과 무역정책 변수가 향후 가이던스에 미칠 영향을 주시하고 있다.
전문가 해설: 채권·주식 ‘엇갈린’ 시그널
미국채 금리가 연중 상단(4.7%대)에서 빠르게 4.4%대로 내려선 것은 인플레이션 둔화 기대와 연준의 조기 완화 기조를 반영한다. 그러나 위험자산(주식)은 관세·정치리스크로 상승 탄력이 제한적이다. 시장전문가들은 “단기적으로는 경제 지표 개선이 지수 하방을 방어하겠지만, 무역마찰 격화가 실물·심리에 미칠 영향을 면밀히 살필 필요가 있다”고 평가한다.
용어 풀이
*FOMC(Federal Open Market Committee)는 미국 연방공개시장위원회로, 기준금리 결정을 담당하는 기구다.
*E-미니 선물은 시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 지수선물의 소형 계약을 의미해 개인·기관투자자 모두 활용도가 높다.
*T-note는 만기 2~10년의 미국 재무부 발행 국채를 통칭한다.
※ 원문 기사 작성자 Rich Asplund는 해당 종목에 이해관계가 없음을 밝혔으며, 본 기사는 정보 제공을 목적으로 한다.
