혼조된 실적 속 뉴욕증시 소폭 하락 마감

뉴욕증시 주요 지수가 18일(현지시간) 혼조된 기업 실적과 헬스케어 섹터 약세 속에 소폭 하락 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수는 전장 대비 -0.01% 내린 5,683.21에, 다우존스30 산업평균지수는 -0.32% 하락한 40,243.11에, 나스닥100 지수는 -0.05% 떨어진 20,247.56에 각각 장을 마쳤다. 같은 날 마감한 9월물 E-미니 S&P 선물과 E-미니 나스닥 선물은 각각 -0.08%, -0.10% 밀렸다.

2025년 7월 20일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 장 초반 강세를 보이던 지수는 넷플릭스 실적 가이던스 실망과 보험주 급락이 겹치며 상승분을 반납했다. 특히 넷플릭스(NFLX)는 연간 영업이익률 전망치를 29.5%로 제시해 시장 컨센서스(29.7%)를 밑돌았고, 주가는 5% 넘게 급락해 기술주 전반에 하방압력을 가했다.

헬스케어 업종도 투자심리를 냉각시켰다. 휴마나(HUM)가 메디케어 보너스 삭감 관련 소송에서 패소하면서 보험업체 전반으로 매도가 확산됐다. 이에 몰리나 헬스케어(MOH)는 -10%, 엘리번스 헬스(ELV)는 애널리스트 강등 여파로 -8% 하락했고, 센틴(CNC)·CVS헬스(CVS)·유나이티드헬스(UNH) 역시 2~3%대 약세를 기록했다.

무역·거시 변수

오후 들어 투자자들은 도널드 트럼프 전 대통령이 유럽연합(EU)과의 무역협상에서 최소 15~20%의 일괄관세를 요구하고 있다는 파이낸셜타임스(FT) 보도에 주목했다. FT는 또 EU 집행위원회 세프초비치 무역담당 부위원장이 워싱턴 방문 후 “협상 전망이 밝지 않다”는 비관적 평가를 내렸다고 전했다.

그러나 주택지표 호조와 소비심리 개선이 일부 낙폭을 제한했다. 미 상무부에 따르면 6월 주택착공 건수는 전월 대비 4.6% 증가한 132만1,000호로 집계돼 시장 예상치(130만 호)를 상회했다. 6월 건축허가도 전월 대비 0.2% 늘어난 139만7,000호로, 감소 전망을 뒤엎었다.

미시간대가 발표한 7월 소비자심리지수(예비치는 61.8)를 비롯해 1년·5~10년 기대인플레이션 지표가 모두 5개월 만에 최저 수준으로 둔화한 점도 채권 금리 하락과 맞물려 증시에 완충 작용을 했다. 10년물 미 국채 수익률은 전일 대비 2bp 떨어진 4.428%에 마감했다.

FOMC 기대감

전날 저녁 크리스토퍼 월러 연준 이사가 “노동시장이 악화하기 전 정책금리를 25bp 인하해야 한다”고 공개 발언하며 7월 29~30일 FOMC의 금리인하 기대를 부각시킨 것도 위험자산에 우호적이었다. 페드워치에 따르면 연방기금선물은 같은 회의에서 25bp 인하 가능성을 5%, 9월 회의에서는 58%로 반영하고 있다.

주요 종목별 흐름

“넷플릭스의 마진 가이던스 하향이 기술주 전반 투자심리를 냉각시켰다” – 월가 트레이더

다우지수 구성종목 중 3M(MMM)은 연간 유기적 매출 증가율 전망을 2%로 하향 조정하며 3% 넘게 떨어졌다. 한편 사레프타 테라퓨틱스(SRPT)는 실험적 유전자 치료제 투여 환자의 급성 간부전 사망 소식이 전해지자 36% 폭락했다.

반대로 탈렌에너지(TLN)는 펜실베이니아·오하이오 가스발전소를 35억 달러에 인수한다는 소식으로 24% 급등했고, 인베스코(IVZ)는 QQQ 트러스트 구조 전환 추진 공시 후 15% 뛰었다. 인터랙티브 브로커스(IBKR), 리전스 파이낸셜(RF), 찰스슈왑(SCHW) 등 금융주는 예상보다 견조한 순이자수익 덕분에 6~7% 상승했다.

국채·글로벌 시장

유럽 국채금리는 미 국채와 달리 상승했다. 10년 만기 독일국채 금리는 2.695%로 2bp, 영국 길트금리는 4.674%로 1.9bp 올랐다. 한편 유로존 5월 건설생산은 전월 대비 -1.7%로 2년 반 만의 최대 감소폭을 기록했으며, 독일 6월 생산자물가지수(PPI)는 -1.3% 하락해 9개월 만의 최저 하락률을 보였다.

아시아 시장에서는 중국 상하이종합지수가 0.50% 상승했고, 일본 니케이225는 2.5주 만의 고점에서 -0.21% 되돌림을 보였다. 같은 날 세계 주가지수 차트

이번 주 실적·전망

블룸버그 인텔리전스 집계에 따르면, 2분기 S&P500 기업들의 순이익 증가율은 시즌 개시 전 예상치(2.8%)를 상회한 3.2%로 상향 조정됐다. 야데니리서치 자료에선 11개 섹터 중 단 6개만 이익 증가가 예상돼 2023년 1분기 이후 최소치를 기록할 전망이다.

21일에는 AGNC인베스트먼트, 버라이즌(VZ), 도미노피자(DPZ), 스틸다이내믹스(STLD) 등 주요 기업 실적이 예정돼 있다. 시장은 특히 경기 민감 섹터인 반도체 NXP세미컨덕터(NXPI)와 철강업체 클리블랜드 클리프스(CLF)의 가이던스에 주목하고 있다.

전문가 해석 및 시사점

이번 주식시장은 매크로 호재(금리 인하 기대·인플레 둔화)와 기업별 미시 악재(개별 실적·가이던스)가 엇갈리며 박스권 흐름을 이어갈 공산이 크다. 특히 보험 등 방어적 업종이 기술·금융에 비해 상대적 약세를 보이면서, 투자자들은 섹터 로테이션 전략을 강화할 필요가 있다는 지적이다. 아울러 트럼프 전 대통령의 통상 공세가 현실화될 경우 유럽 및 북미 교역 비중이 높은 산업재·소비재 업종의 변동성이 커질 수 있어 주의가 요구된다.

미 주택경기 및 소비심리가 예상보다 견조하다는 점은 경기 연착륙(soft landing) 시나리오를 지지하지만, 연준이 실제로 7월에 금리인하를 단행할지는 여전히 불확실하다. 월러 이사의 발언은 매파 의장을 포함한 FOMC 위원 전체 견해를 대변한다고 단정하기 어렵기 때문이다. 다만 장기 기대인플레이션이 3% 중반대로 내려온 상황에서 연준이 경기 선제 대응에 나설 명분은 강화되고 있다는 평가다.

미 국채 금리 추이 ^{자료: 연준·블룸버그}