뉴욕증시가 18일(금) 혼조된 기업 실적과 보험주 약세 속에 소폭 하락 마감했다. S&P 500 지수는 -0.01%, 다우존스 산업평균지수는 -0.32%, 나스닥100 지수는 -0.05% 각각 내렸다. 9월물 E-mini S&P 선물은 -0.08%, 9월물 E-mini 나스닥 선물은 -0.10% 하락했다.
2025년 7월 20일(현지시간), 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 장 초반 강세를 보이던 지수들은 넷플릭스와 헬스케어 보험주의 급락, 그리고 일부 실적 실망감으로 인해 상승분을 반납하고 약보합권에 머물렀다.
넷플릭스는 연간 영업이익률 전망치를 시장 컨센서스(29.7%)보다 낮은 29.5%로 제시하면서 -5% 이상 급락해 기술주 전반에 부담을 줬다. 한편 휴매나는 메디케어 보너스 삭감 철회 소송에서 패소했고, 엘러번스 헬스는 리링크 파트너스로부터 ‘시장수익률 하회’로 강등되면서 보험 섹터가 동반 약세를 보였다.
오후 들어 파이낸셜타임스 보도가 전해지면서 낙폭은 다소 확대됐다. 보도에 따르면 도널드 트럼프 전 대통령은 유럽연합(EU)과의 무역 협상에서 모든 품목에 최소 15~20%의 관세를 고수하라고 요구했으며, EU 무역담당 집행위원 마로셰프초비치는 워싱턴에서 열린 최근 협상이 “암울하다”고 평가했다.
이날 장 초반 S&P 500과 나스닥100은 사상 최고치를 재차 경신했으나, 이는 주택 착공과 소비 심리지표가 예상치를 웃돌았기 때문이다. 미시간대 7월 소비자태도지수는 61.8로 5개월 만의 최고치를 기록해 예상치(61.5)를 상회했다.
채권시장에서는 전날 크리스토퍼 월러 연준(Fed) 이사가 7월 29~30일 FOMC에서 기준금리를 25bp 인하하는 방안을 지지한다고 밝혀 완화적(비둘기파) 신호가 강화됐다. 그 결과 10년 만기 국채금리는 2bp 하락한 4.43%를 기록, 주식시장에 우호적으로 작용했다.
경제지표도 대체로 견조했다. 6월 주택착공은 전월 대비 +4.6% 증가한 132만1,000건으로 예상치(130만건)를 웃돌았고, 선행지표인 건축허가도 예상치 감소 대신 +0.2% 증가한 139만7,000건을 기록했다.
미시간대 조사에서 1년 기대인플레이션은 5개월 만에 최저치인 4.4%로 낮아졌고, 5~10년 기대치도 3.6%로 하락해 인플레이션 둔화가 확인됐다.
월러 이사는 “인플레이션이 목표 수준에 근접한 만큼 노동시장이 악화될 때까지 기다릴 필요가 없다”며 “이번 회의에서 25bp 인하가 합리적”이라고 강조했다.
무역정책 불확실성도 증시에 부담을 주고 있다. 트럼프 전 대통령은 150여개국에 10~15%의 관세를 통보하는 서한을 8월 1일 발송하겠다고 예고했으며, EU·멕시코산 제품에는 30% 관세, 캐나다 일부 제품에는 35% 관세를 부과하겠다고 밝혔다. 지난주에는 구리 반제품에 50% 관세를, 제약사에는 국내 이전을 압박하며 최고 200% 관세를 시사했다.
연방기금선물 시장은 7월 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 5%, 9월 회의에서는 58%로 반영하고 있다.
실적 시즌이 본격화된 가운데 대형 은행 실적 호조로 S&P 500 2분기 순이익은 전년 동기 대비 +3.2% 증가할 것으로 블룸버그 인텔리전스는 내다봤다. 이는 시즌 전 전망치(+2.8%)를 상회하는 수치다. 야데니리서치에 따르면 11개 업종 중 6개만이 순이익 증가가 기대돼 2023년 1분기 이후 최소 수준이다.
해외시장에서는 유로Stoxx50 지수가 -0.33% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +0.50%, 일본 니케이225는 -0.21% 각각 움직이며 엇갈렸다.
채권시장에서는 9월물 10년물 미 국채선물이 8.5틱 상승했고 금리는 4.428%(-2.3bp)로 떨어졌다. 반면 유럽에서는 10년물 독일국채수익률이 2.695%(+2bp), 영국 길트 수익률이 4.674%(+1.9bp)로 상승했다. 유로존 5월 건설생산은 -1.7%로 2년 반 만에 최대 감소를, 독일 6월 생산자물가는 -1.3% 하락해 9개월 만에 가장 큰 낙폭을 기록했다.
종목별 흐름도 극명히 갈렸다. 보험주 가운데 몰리나헬스케어가 -10%로 S&P 500 최하위를 기록했고, 엘러번스헬스(-8%), 센틴(-3%), CVS헬스 및 유나이티드헬스그룹(-2%대) 등이 동반 하락했다. 휴매나 역시 소송 패소 여파로 -1% 약세였다.
넷플릭스는 앞서 언급한 실망스러운 수익성 가이던스로 -5% 넘게 떨어졌다. 3M은 연간 유기적 매출 성장률을 2%로 하향 조정하면서 다우지수 내 낙폭(-3%)이 가장 컸다. 사렙타 테라퓨틱스는 임상시험 참가자 사망 소식으로 -36% 폭락했고, 오토리브(-4%), 빌더스퍼스트소스(-3%), 아메리칸익스프레스(-2%) 등이 뒤를 이었다.
반면 탈렌에너지는 35억 달러 규모 가스발전소 인수 소식에 +24% 폭등했고, 인베스코는 QQQ 트러스트 구조 변경 계획을 발표하며 +15% 올랐다. 인터랙티브브로커스(+7%), 리전스파이낸셜(+6%), 에보트 래버러토리스(+2%), 노퍽서던(+2%), 찰스슈왑(+2%)도 강세를 보였다.
시장 참여자들은 7월 21일 발표 예정인 버라이즌커뮤니케이션스, 도미노피자, NXP세미컨덕터스 등 16개 기업의 실적에도 주목하고 있다.
용어설명 E-mini 선물은 CME에서 거래되는 소액지수선물로, S&P 500이나 나스닥100과 같은 주가지수를 저렴한 증거금으로 매매할 수 있다는 특징이 있다. FOMC는 미국 연방공개시장위원회로, 미국의 기준금리와 통화정책을 결정한다.
