■ 주요 지수 등락률
S&P 500 지수(SPY) -0.01%, 다우존스 산업평균지수(DIA) -0.32%, 나스닥100 지수(QQQ) -0.05%로 마감했다. 9월물 E-mini S&P 선물은 -0.08%, 9월물 E-mini 나스닥 선물은 -0.10% 하락했다.
2025년 7월 21일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 투자자들은 장 초반 상승분을 반납하며 약보합권에서 거래를 마쳤다. 변동성의 직접적 원인은 기업 실적 발표의 명암(明暗)과 건강보험 섹터의 급락이었다.
특히 넷플릭스(NFLX)가 연간 영업이익률 가이던스를 컨센서스(29.7%)보다 낮은 29.5%로 제시하면서 5% 이상 급락해 기술주 전반의 투자심리를 짓눌렀다. 휴마나(HUM)는 메디케어 보너스 삭감 소송에서 패소했고, Elevance Health(ELV)는 증권사 리링크 파트너스의 투자의견 하향으로 각각 급락했다. CVS헬스(CVS), 몰리나 헬스케어(MOH), 유나이티드헬스(UNH)도 동반 하락했다.
■ 무역·정책 변수
장 마감 무렵,
영국 파이낸셜타임스는 도널드 트럼프 전 대통령이 EU와의 협상에서 최소 15~20%의 관세를 고집하고 있다고 전했다
. EU 무역담당 집행위원 마로슈 셰프초비치가 워싱턴 협상 결과를 부정적으로 평가한 사실도 알려지며 위험자산의 매도 압력이 확대됐다.
■ 경제 지표 호조에도 제한적 반응
장 초반 S&P 500과 나스닥100은 사상 최고치를 경신했지만, 상승폭은 빠르게 둔화됐다. 미 상무부 발표에 따르면 6월 주택착공 건수는 전월 대비 4.6% 증가한 132만1천 건(예상 130만 건)을 기록했다. 주택착공 허가도 0.2% 늘어난 139만7천 건으로 서프라이즈를 연출했다.
미시간대 소비자태도지수(7월 잠정치)는 61.8로 5개월 만에 최고치를 기록했으며, 1년 기대 인플레이션은 4.4%(전월 5.0%)로, 5~10년 기대 인플레이션은 3.6%(전월 3.9%)로 둔화됐다. 이에 따라 10년 만기 미 국채금리는 2bp 하락한 4.43%를 기록했다.
■ 연준 인사 발언
크리스토퍼 월러 연준 이사는 전일 “인플레이션이 목표치에 근접한 만큼 고용시장 악화 전이라도 7월 29~30일 FOMC에서 정책금리를 25bp 인하해야 한다”는 비둘기파적 발언을 내놓았다. 연방기금선물시장은 7월 회의에서 5%, 9월 회의에서 58%의 인하 가능성을 반영하고 있다.
■ 기업실적 및 종목별 움직임
이번 주부터 본격화된 실적 시즌에서 S&P 500 2분기 EPS 성장률은 +3.2%로, 사전 전망치 +2.8%를 상회하고 있다(블룸버그 인텔리전스). 그러나 야데니 리서치에 따르면 11개 섹터 중 6개만이 순익 증가를 기록할 전망으로, 2023년 1분기 이후 최저 수준이다.
하락 종목
• Molina Healthcare -10%
• Elevance Health -8%
• Netflix -5%
• 3M -3% (연간 유기적 매출 성장률 전망 2%로 하향)
• Sarepta Therapeutics -36% (임상 환자 사망 보고 기록) 등
상승 종목
• Talen Energy +24% (가스발전소 35억 달러 인수)
• Invesco +15% (QQQ 트러스트 개편 계획 발표)
• Interactive Brokers +7% (순이자수익 서프라이즈)
• Regions Financial +6% (순이자수익 전망 상향) 등
■ 미국·유럽 금리 동향
9월물 10년 미 국채선물(ZNU25)은 8.5틱 상승했다. 반면 유럽 채권금리는 동반 상승했다. 10년 만기 독일 국채금리는 2.695%(+2bp), 영국 길트는 4.674%(+1.9bp)로 올랐다.
■ 해외 증시
유럽 Stoxx50 -0.33%, 중국 상하이종합 +0.50%, 일본 닛케이225 -0.21%로 혼조세를 보였다. 유로존 5월 건설생산은 전월 대비 1.7% 감소해 2년 반 만의 최대 낙폭을 기록했고, 독일 6월 생산자물가지수(PPI)는 전년 대비 1.3% 하락했다.
■ 용어 해설
E-mini 선물은 S&P 500·나스닥100 등 주요 주가지수를 소액으로 거래할 수 있도록 축소한 계약 규모의 선물을 의미한다. T-노트는 만기 2~10년 미 국채를 지칭하며, 수익률 하락은 채권 가격 상승을 뜻한다.
■ 다음주 주요 실적 일정(7월 21일)
버라이즌, 도미노피자, NXP, 스틸다이내믹스 등 15개 기업이 실적 발표를 예고했다.
※ 본 기사는 정보 제공을 목적으로 하며, 특정 종목에 대한 투자 권유가 아니다.
