인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 2025년 6월 9일 기준으로 10월 이후 상환 기한이 도래한 학생 대출자 중 41%가 최소 한 회의 상환을 놓쳤다. 모건스탠리는 이러한 연체 대출자들이 특히 선구매 후지불(Buy-Now-Pay-Later, BNPL) 서비스와 개인 대출에서도 뒤처질 가능성이 크다고 경고하였다. 이는 광범위한 부채 시장에서 스트레스가 퍼지면서 이 부문이 가장 위험한 상태에 놓일 수 있음을 시사한다.
모건스탠리 경제학자들은 최근 보고서에서 “상환 재개는 다른 연체에 압력을 가할 수 있으며, 학생 대출자들은 다른 부채에 대한 상환을 놓칠 가능성이 더 높다”고 강조하면서, 소비자 신용의 다른 형태로 퍼질 수 있는 위험을 지적하였다. 특히 BNPL 서비스와 개인 대출은 학생 대출 노출도가 가장 높은 부분이다라고 언급하였다.
설문 조사에 따르면, 연체된 대부분의 상환은 지불 불능에서 비롯되었으며, 상당수의 대출자는 실행 거부나 혼란을 이유로 들었다. 56%가 지불할 여력이 없다고 답했으며, 21%는 지불하지 않기를 원했다. 13%는 기한이 도래한 줄 몰랐고, 8%는 지불 방법을 몰랐다. 연체율은 저소득 대출자 사이에서 급격히 높으며, 연 소득 5만 달러 미만인 대출자의 63%가 최소 한 번의 상환을 놓친 반면, 연 소득 10만 달러 이상인 그룹에서는 25%에 불과했다.
모건스탠리는 일부 대출자가 상환을 시작함에 따라 전체 학생 대출 연체율이 현재 41%에서 낮아질 것으로 예상하지만, 팬데믹 이전 수준인 16%에 비해 높은 수준을 계속 유지할 것으로 보인다.
상환 재개는 특히 상환 미납자를 중심으로 소비 지출을 위축시킬 것으로 예상된다. 이들은 타인의 대출 상황보다 더 낮은 저축액 및 더 약한 소비 의도를 보고하였다. 상환 미납자들의 평균 저축액은 2.1~2.6개월 분에 불과한 반면, 모든 학생 대출자의 평균은 3.9개월, 조사 대상 일반 인구는 5.1개월에 해당한다.
