Howden Joinery Group(하우든 조이너리 그룹)이 영국 거시경제 리스크가 높고 영국 주방(kitchen) 시장의 개선이 없는 상황에서도 2025년 9~10월 피크 트레이딩 기간 동안 안정적인 매출 성장세를 이어갔다고 밝혔다다.
2025년 11월 6일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면 하우든 조이너리는 기간 7~11*의 그룹 매출이 전년 대비 2.8% 증가했다고 보고했으며, 이는 2025년 상반기의 3.2% 성장률과 비교해 다소 둔화됐지만 전반적으로 견조한 흐름을 유지한 것으로 평가된다다.
다만, 올해 11월 1일 종료된 피크 트레이딩 기간의 캘린더 영향으로 약 8백만 파운드(£8m) 규모의 매출 인식 시점이 영향받았다는 점을 조정하면, 동 기간의 조정 성장률은 3.5%로 추정된다고 회사는 밝혔다다. 이는 상반기 런 레이트(run-rate)와 대체로 일치하는 수준이다다.
또한 근무일수(working days) 영향을 제외하면, 기간 7~11의 조정 성장률은 약 4%로 집계되어 2025년 상반기 보고치였던 조정 성장률 3.4%와 대체로 정합적인 흐름을 보였다다.
가격 정책 측면에서 경영진은 기간 7~11 동안 가격 상승률이 전년 대비 약 2%로 가속화됐다고 설명했다다. 이는 2025년 상반기의 약 1% 대비 상승한 수치로, 이를 감안할 때 물량(volume)은 약 1~2% 증가한 것으로 추정된다다. 특히 이는 같은 기간 기저 시장이 약 3% 감소세를 유지한 것과 비교하면 시장 대비 아웃퍼폼으로 해석된다다.
제품 믹스에서는 최상위급(하이엔드) 주방 제품이 두 자릿수 성장을 기록했으며, 낮은 가격대 제품군에서도 고른 성장이 확인됐다고 회사는 전했다다. 이는 가격대별 전반적인 수요가 유지되었음을 시사한다다.
한편, 최근 트레이딩 기간에 대한 구체적 수익성 지표는 공개되지 않았으나, 경영진은 매출총이익률(그로스 마진)이 2025년 상반기와 유사한 수준을 유지하고 있다고 밝혔다다. 이는 가격·제품믹스·운영효율의 균형이 유지되고 있음을 보여주는 정황으로 풀이된다다.
가이던스 측면에서 회사는 2025년 세전이익(PBT)이 현 시장 컨센서스와 일치하는 약 £3억 3,100만 수준이 될 것이라는 기존 지침을 재확인했다다. 이는 이자 및 세전이익(EBIT) 약 £3억 4,000만에 상당하는 규모라고 설명했다다.
핵심 지표와 수치 정리
• 그룹 매출 성장률(기간 7~11): +2.8% YoY
• 상반기(2025년 H1) 그룹 매출 성장률: +3.2% YoY
• 피크 트레이딩 종료일자 효과 조정 시: +3.5% (약 £8m 매출 시점 영향 반영)
• 근무일수 영향 제외 시(기간 7~11): 약 +4% (상반기 조정치 +3.4%와 정합)
• 가격 상승률: +2% YoY (상반기 +1%에서 가속)
• 물량 증가율 추정: +1~2% (기저 시장 약 -3% 대비 상회)
• 2025년 가이던스: PBT 약 £331m, EBIT 약 £340m
용어 설명 및 맥락
기간 7~11*은 일반적으로 회사의 내부 회계·영업 관리에서 사용하는 월차 또는 회계기간 구분을 뜻하며, 본 건에서는 피크 트레이딩(9~10월)을 포함하는 시기를 가리킨다다. 피크 트레이딩은 주방 리모델링·설치 수요가 집중되는 성수기 구간으로, 이 기간의 매출 흐름은 연간 실적 가늠자 역할을 한다다.
근무일수(working days) 조정은 달력 배치·공휴일·주말 구성 등으로 인한 영업일수 차이를 제거해, 실제 수요·거래 강도의 변화를 보다 정확히 비교하려는 통계적 보정이다다. 예컨대 특정 해에 같은 시기라도 영업일이 더 적으면 표면 성장률이 낮아질 수 있어, 이를 보정하면 기저 수요를 보다 명확히 읽을 수 있다다.
가격과 물량(Price vs. Volume)의 분해는 매출 성장 요인을 진단하는 핵심 도구다다. 본 보고에서 가격 요인이 약 +2%로 가속하고도 물량이 +1~2% 증가했다는 점은, 가격 인상에도 고객 이탈이 크지 않았고 제품 경쟁력이 유지되었음을 시사한다다. 특히 기저 시장이 약 -3% 역성장하는 가운데의 플러스 볼륨은 점유율 확장의 가능성을 내포한다다.
제품 믹스 관점에서 하이엔드 주방 라인의 두 자릿수 성장은 고가 세그먼트에서의 수요 탄력성과 브랜드 파워를 보여준다다. 동시에 낮은 가격대에서도 성장이 확인된 점은 가격대 스펙트럼 전반에 걸친 포트폴리오 균형을 의미한다다. 이런 믹스 다변화는 경기 변동기에도 매출총이익률 방어에 기여할 수 있다다.
그로스 마진 유지는 원가 상승 압력과 가격 정책, 제품 믹스가 균형을 이루고 있음을 암시한다다. 상반기 수준의 마진이 유지되었다면, 가격 인상분이 원가와 운영비 상승을 상쇄하거나, 프리미엄 제품 비중 확대가 평균 마진을 지탱했을 가능성을 시사한다다. 다만 회사는 본 트레이딩 업데이트에서 구체 지표는 공개하지 않았다다.
가이던스 재확인은 불확실한 영국 거시환경과 영국 주방 시장의 부진에도 불구하고 연간 수익성의 가시성을 강조하려는 의도로 해석된다다. 세전이익(PBT) 약 £331m과 EBIT 약 £340m 수준의 시장 기대를 유지한다는 점은, 연말로 갈수록 수요·마진의 변동성이 있더라도 운영 관리와 가격·제품 전략으로 흡수 가능한 범위라는 신뢰를 시사한다다.
배경: 영국 주방 시장과 하우든 조이너리
보도에 담긴 대로, 영국 주방 시장은 약 -3% 역성장을 지속하고 있다다. 주택 거래 둔화, 고금리 환경, 소비자 심리 위축 등 거시 리스크가 누적된 가운데, 하우든 조이너리는 직영·전문 유통 네트워크와 설계·시공 파트너 생태계를 바탕으로 피크 시즌 수요를 포착한 것으로 보인다다. 이러한 기업 구조는 가격 변동기에도 수요 방어와 크로스세일에 유리하다는 평가를 받는다다.
결론적으로, 하우든 조이너리의 2025년 피크 트레이딩 업데이트는 가격·물량·제품 믹스 모두에서 탄력성을 보여주며, 시장 역풍 속에서도 안정적 성장을 입증한 것으로 요약된다다. 향후 투자자 관점에서는 연간 가이던스 유지와 함께 마진 추이, 고가 라인 성장 지속성, 캘린더·근무일수 효과의 반전 여부가 주요 체크 포인트가 될 것이다다.
주*: 기간 7~11은 회사 내부 보고 주기(월차·회계기간) 구분에 따른 표기이며, 본문에서 언급된 9~10월 피크 트레이딩을 포함하는 구간을 뜻한다다.
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