페이팔 주가 하락: 매수할 시점인가?

페이팔(PayPal, NASDAQ:PYPL)의 주가는 올해 들어 부진하며, 현재까지 약 17% 하락했다. 이는 같은 기간 동안 S&P 500 지수가 약 2% 상승한 것과 비교된다. 페이팔의 재정적 실적은 혼합된 상태였다. 2025년 1분기 동안 이 회사의 주당순이익은 예상치 1.33달러를 초과했으나, 매출은 78억 달러로 예상치를 아쉽게도 놓쳤다. 이는 전년 대비 1% 증가한 수치로, 회사는 수익성을 우선시하며 더 낮은 마진의 수익원을 줄였다.

미국의 무역 전쟁은 경제적 불확실성을 초래하여 소비자 지출 감소와 국경 간 전자상거래 및 결제량 감소를 초래할 가능성이 크다. 이는 페이팔의 매출에 중요한 영향을 미친다. 또한 애플 페이(Apple Pay)와 쇼피파이(Shopify)와 같은 업체들이 온라인 결제 분야에서 세력을 확장하며, 페이팔의 지배력을 위협하고 있다.

PayPal 이미지

2025년 6월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 페이팔 주식은 현재 71달러 정도로 시장에서 상당히 매력적인 평가를 받고 있다. 우리는 PYPL 주식의 현재 평가를 최근 몇 년간의 운영 실적과 현재 및 역사적 재무 상태를 비교하여 결론지었다. 성장성, 수익성, 재무 안정성, 경기 침체 저항력의 주요 매개변수에 대한 페이팔에 대한 우리의 분석은 회사가 탄탄한 운영 실적과 재무 상태를 가지고 있음을 보여준다.

페이팔의 가격 대비 매출 비율(P/S)은 2.3으로, S&P 500의 3.0보다 다소 저렴해 보인다. 추가로, 회사의 가격 대비 잉여 현금 흐름 비율(P/FCF)은 9.9로 S&P 500의 20.5보다 낮다. 그리고 가격 대비 수익 비율(P/E)은 17.8로, 벤치마크의 26.4보다 낮다.

최근 몇 년 동안 페이팔의 매출 성장세는 다소 양호했다. 페이팔의 상한선 매출은 지난 3년 동안 7.8%의 평균 성장률을 기록했으며(동 기간 S&P 500의 5.5% 증가 대비), 최근 12개월 동안 매출은 6.8% 증가하여 300억 달러에서 320억 달러에 이르렀다(동 기간 S&P 500의 5.5% 성장 대비).

수익성 측면에서도 페이팔의 운영소득은 지난 4분기 동안 58억 달러에 이르며 18.1%의 운영 마진을 나타내고 있으며(S&P 500의 13.2% 대비), 운영현금흐름(OCF)은 75억 달러로 23.4%의 OCF 마진을 기록했다(S&P 500의 14.9% 대비). 또한, 순이익은 41억 달러로 13.0%의 순이익 마진을 나타낸다(S&P 500의 11.6% 대비).

페이팔의 부채는 최근 분기 말 기준으로 99억 달러로, 70억 달러(2025년 6월 13일 기준) 시장가치를 가졌으며, 비교적 강력한 부채 대비 자기자본 비율 13.4%(S&P 500의 19.9% 대비)를 나타낸다. 현금 및 현금성 자산은 110억 달러로 총자산의 13.3%(S&P 500의 13.8% 대비)를 차지한다.

경기 침체 동안 PYPL 주식은 최근 하락세에서 S&P 500 지수보다 영향을 조금 더 받았다. 미국 경제의 부드러운 착륙을 지켜보고 있는 투자자들은 새로운 경기 침체가 발생하면 어떻게 될지 염려하고 있다. 역사적으로 주요 주식들은 여섯 번째 시장 충격 동안 얼마나 떨어지고 회복했는지에 대한 포괄적인 정보는 기대할 수 없다.

물가 상승 충격(2022)
• PYPL 주식은 2021년 7월 23일에 308.53달러에서 2021년 12월 1일에 179.32달러로 41.9% 하락했으며, 이는 S&P 500의 최고치 대비 하락률인 25.4%보다 컸다.
• 주식은 위기 전의 최고점에 아직 도달하지 못했다.
• 그 이후로 최고치는 2021년 12월 8일에 197.35달러였으며 현재 71달러 수준에서 거래되고 있다.

COVID 팬데믹(2020)
• PYPL 주식은 2019년 7월 24일 고점인 121.30달러에서 2019년 10월 23일에 96.64달러로 20.3% 하락했다. 이는 S&P 500의 최고점에서 최저점 하락률 대비 33.9% 낮은 수준이다.
• 주식은 2020년 2월 14일까지 위기 전 고점으로 완전히 복구되었다.

종합적으로 파악했을 때, 페이팔의 성과는 다음과 같다: