글로벌 투자자와 자문가들이 베를린에서 열리는 연례 회의에 모여 유럽 방위 산업에 자금을 유입할 방법을 모색하고 있다. 이들은 각국 정부의 군사비 지출 확대를 통해 이익을 추구하고, 침체된 사모펀드 시장을 회복시키려 한다.
2025년 6월 4일, 로이터 통신의 보도에 따르면, 사모펀드와 벤처 캐피털이 유럽의 항공우주 및 방위 산업에 투자한 금액은 미국과 캐나다에 비해 초라하다. S&P에 따르면, 2020년 이후 모든 투자의 83%가 이러한 두 국가로 흡수되었다.
이전에 환경, 사회, 거버넌스(ESG) 투자 정책과 관련해 논란의 여지가 있었던 유럽의 방위 산업은 최근 사모펀드를 끌어들이고 있다. 이번 주 슈퍼리턴(SuperReturn) 회의에 참석한 7명의 자문가와 펀드 경영자들은 이에 대해 밝혔다.
유럽의 자산 관리사들은 방위 산업 투자에 대한 정책을 재고하고 있으며, 고객과 일부 정치인의 압력에 따라 제한을 완화하고 유럽의 재무장 및 미국 의존도를 줄이는 경주에 자금을 지원하고 있다.
맥쿼리 자산 관리의 에미아 직접 대출 포트폴리오 매니저인 소피아 앨리슨은 회의에 참석하며, ‘방위는 모든 투자에서 자동으로 제외되던 주제였지만, 이제는 일부 ESG 집중 투자자들도 유럽 방위를 지원하기 위해 자본을 배치하려 하고 있다’고 밝혔다. 이는 12개월에서 18개월 전과 확실히 다른 변화이다.
개인 투자자들은 군사 및 민간 목적으로 활용할 수 있는 우주 기술 분야의 기회를 특히 주목하고 있다.
수요일에 주요 회의 첫날을 앞두고 화요일에는 독일 투자에 관한 여러 패널이 진행되었으며, 테니스 스타 세레나 윌리엄스가 약 5,500명의 참석자들을 대상으로 연설할 예정이다.
독일의 최근 인프라 및 방위 투자 프로그램은 사모펀드가 독일에 대한 관심을 높이는 요인이다. 올해 3월에 승인된 5000억 유로(5700억 달러) 규모의 이니셔티브도 이에 포함된다. ‘독일과 유럽이 예전보다 더 주목받고 있다는 변화를 느낀다’고 칼라일 유럽 파트너스의 매니징 디렉터인 사이먼 펙스는 언급했다. ‘긍정적인 정치적 정서가 경제 성장을 긍정적으로 가속화할 수 있다. 독일은 향후 10년간 기회가 좋은 장소가 될 수 있다.’고 덧붙였다.
거래 하락
유럽의 방위비 지출에 대한 낙관론에도 불구하고, 광범위한 사모펀드 거래 성사는 경기 후퇴의 위협에 의해 제한되고 있다. 유럽의 초기 공모(IPO) 시장을 통한 사모펀드 자산 매각 가치는 지난 4년 동안 평균 37억 달러로 줄어들었으며, 이전 4년 동안의 평균 170억 달러에 비해 훨씬 적은 수치다. 이는 딜로직(Dealogic) 데이터에 따른 것이다.
네이버거 버만의 유럽 사모투자 책임자인 조아나 로차 스카프는 ‘2025년의 온화한 거시적 환경에 대한 많은 투자자의 초기 낙관론에도 불구하고, 올해 1월 이후의 불안과 잡음이 투자 활동에 영향을 미치고 있고, 인수합병이나 IPO를 통한 출구를 지연시키고 있으며, 이로 인해 유동성 조건이 좁아지고 있다’고 말했다.
딜로직 데이터에 따르면 현재 속도로 볼 때, 2025년은 2014년 이래 평균 1440억 달러 이하의 사모펀드 자산 매출을 기록한 네 번째 해가 될 것이다.
(1달러 = 0.8771 유로)
