퀄컴(Qualcomm) 주식(NASDAQ:QCOM)은 올해 중반 성적에 머물러 있으며, 현재 국미-중국 무역 및 반도체 수입 관세에 대한 불확실성 속에서 연초 대비 약 3% 상승에 그친 상태다. 이러한 중에도 퀄컴의 사업은 지난 분기까지 강세를 보였다. 2025년 회계연도 2분기(2025년 3월)에는 스마트폰 시장이 코로나19 이후 침체기를 벗어나며 매출이 전년 동기 대비 15% 상승한 108억 4천만 달러를 기록했고, 주당 순이익은 2.85달러를 기록했다.
2025년 6월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 퀄컴은 모바일 칩셋 이외의 영역으로 수익원을 다변화하기 위해 노력 중이다. 이 회사는 이번 10년 말까지 휴대폰과 비휴대폰 수익을 동등하게 나누는 것을 목표로 하고 있다. 자동차 섹터는 주요 초점이 될 것이며, 자동차에 들어가는 반도체 콘텐츠는 2029 회계연도까지 80억 달러의 수익을 목표로 하고 있다. 퀄컴은 Alpha Wave를 인수하면서 데이터센터 시장으로도 확장하고 있다.
전반적으로 회사를 고려해볼 때, 회사의 강력한 실적과 전망을 감안할 때 현재 약 160달러 대에 있는 주식 가치가 매력적이라고 판단된다. 퀄컴 주식은 운영 실적과 최근 몇 년간의 재무 상태를 기준으로 평가했을 때 그다지 걱정할 이유가 없다고 본다. 주요 지표인 성장성, 수익성, 재정 안정성, 하락 시 회복 탄력성에 대한 분석은 퀄컴이 매우 강한 운영 성과와 재정 상태를 갖추고 있음을 보여주고 있다.
퀄컴의 주가를 시장과 비교해보면, 매출이나 이익당 지불하는 비용을 기준으로 했을 때 퀄컴 주가는 시장 대비 약간 저렴하게 보인다. 퀄컴의 주가는 매출 대비 가격(P/S) 비율이 4.2로, S&P 500의 3.0에 비해 높고 Free Cash Flow(F/FCF) 비율에서는 12.4로 S&P 500의 20.5보다 낮다. 또한 순이익 대비 주가 비율(P/E)에서는 16.2로 기준인 26.4보다 낮다.
퀄컴의 최근 몇 년간의 매출 성장은 주목할 만하다. 퀄컴은 지난 3년 동안 매출이 연평균 5.3% 증가했으며, 최근 12개월간 매출은 360억 달러에서 420억 달러로 12.1% 증가했다. 또한 최근 분기의 매출은 전년 동기 94억 달러에서 110억 달러로 17.5% 증가했다. 이는 S&P 500의 4.8% 개선에 비해 상당히 높은 수치다.
퀄컴의 수익성은 대부분의 기업들에 비해 상당히 높다. 지난 4분기 동안의 운영 수익은 110억 달러로, 이는 26.4%의 높은 운영 마진을 나타내며, 이는 S&P 500의 13.2%에 비해 매우 높다. 같은 기간의 운영 현금 흐름(OCF)은 140억 달러로, 34.0%의 높은 OCF 마진을 나타내며, 이는 S&P 500의 14.9%를 크게 상회한다. 또한 네트 수익은 110억 달러로, 이는 25.9%의 상당히 높은 네트 인컴 마진을 나타내며 S&P 500의 11.6%에 비해 두 배가 넘는다.
퀄컴의 대차대조표는 매우 안정적이다. 퀄컴의 부채는 최근 분기 말 기준 약 150억 달러이며, 시가총액은 1760억 달러(2025년 6월 11일 기준)로, 이는 8.5%의 강한 부채 대비 자기자본 비율을 나타낸다. 이는 S&P 500의 19.9%에 비해 우수한 수치다. 현금 및 현금 등가물은 퀄컴의 총 자산 550억 달러 중 140억 달러로, 이는 현금 대비 자산 비율이 25.7%로 S&P 500의 13.8%를 크게 상회한다.
경제 하락기 동안 퀄컴은 몇몇의 최근 경제 침체에서 S&P 500 지수보다 약간 더 나은 상황을 유지했다. QCOM 주식이 경제 침체기에 어떤 영향을 받을지 걱정이 되는가? 과거 시장 붕괴 동안 주식이 어떻게 성과를 보였는지를 분석한 대시보드가 이러한 질문에 대한 상세한 분석을 제공한다.
인플레이션 쇼크 (2022)
2021년 12월 15일 189.28달러에서 시작하여 2022년 11월 3일 103.88달러까지 45.1% 하락했다. S&P 500의 25.4% 하락에 비해 조금 더 충격이 컸다. 그 이후 2024년 5월 15일까지 위기 이전 정점을 완전히 회복했으며, 이어 2024년 6월 19일 227.09달러까지 상승했고, 현재 약 160달러에 거래되고 있다.
코로나 팬데믹 (2020)
2020년 1월 17일 95.91달러에서 2020년 3월 20일 60.91달러로 36.5% 하락했으며, S&P 500의 33.9% 하락에 비해 약간 더 큰 폭으로 하락했다. 이 주식은 2020년 7월 30일까지 위기 이전 정점을 완전히 회복했다.
세계 금융 위기 (2008)
2008년 8월 15일 56.37달러에서 2008년 11월 20일 29.21달러로 48.2% 하락했으며, S&P 500의 56.8% 하락에 비해 약간 덜 충격적이었다. 이 주식은 2011년 2월 10일까지 위기 이전 정점을 완전히 회복했다.
종합해보면, 퀄컴의 주요 지표에서의 성적은 다음과 같다:
성장성: 매우 강력하다
수익성: 매우 강력하다
재정 안정성: 극도로 강하다
하락 시 회복 탄력성: 중립적이다
종합적으로: 매우 강력하다
결론적으로, 퀄컴의 현재 평가가 적절하게 반영되지 않기 때문에, 우리는 QCOM이 매수 가치가 높은 주식이라고 생각한다. 이러한 점을 종합하면, 퀄컴 주식은 매수하기에 좋은 종목임을 지원한다.
퀄컴 주식이 유망해 보이는 반면, 단일 주식에 투자하는 것은 위험할 수 있다. 반면 30개 종목으로 구성된 Trefis의 고품질(HQ) 포트폴리오는 S&P 500을 지난 4년 동안 안정적으로 능가해왔다. 이는 HQ 포트폴리오 성과 지표에 명백히 드러나 있듯이, 벤치마크보다 나은 수익을 제공하면서도 상대적으로 덜 변화무쌍한 경향을 보이기 때문이다.
