2025년 6월 13일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 금요일 ICE 뉴욕 코코아 선물(7월물)은 -90포인트(-0.91%) 하락하여 마감했으며, ICE 런던 코코아(7월물)는 -169포인트(-2.56%) 하락하여 마감했다. 이번 하락은 강한 달러와 서아프리카에서의 유익한 강우 예보의 영향으로 나타났다. 이스라엘과 이란 간의 장기 전쟁 가능성으로 인해 전 세계 원자재 수요 감소에 대한 우려가 일부 영향을 미쳤다.
나이지리아의 코코아 수출 소식이 코코아 가격에 긍정적일 수 있다. 이번 주 수요일 나이지리아의 4월 코코아 수출이 전년 대비 -11% 감소하여 18,561 MT를 기록했다. 나이지리아는 세계 4위의 코코아 수출국이다. 반면, ICE에서 모니터링하는 미국 항구의 코코아 재고량이 증가해 가격 하락 쪽으로 작용했다. 1월 24일에 21년 최저치인 1,263,493 가방에서 시작하여 금요일에는 9개월 만에 최고치인 2,275,693 가방으로 증가했다.
코트디부아르의 코코아 수출 속도가 더디지고 있다는 신호도 향후 코코아 공급이 타이트해질 것을 지적한다. 화요일 정부 데이터에 따르면, 코트디부아르 농부들이 10월 1일부터 6월 8일까지 올해 마케팅 시즌에 항구로 1.64 MMT를 선적했으며, 이는 작년보다 +7.2% 증가한 수치지만 작년 12월에 기록한 +35% 증가에는 미치지 못한다.
지난달 말, 서아프리카의 기상 조건에 대한 우려로 뉴욕 코코아는 4개월 내 최근 월물 최고치를 기록했다. 최근의 비에도 불구하고 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상이 여전히 가뭄에 시달리고 있다.
코코아 품질에 대한 우려도 코코아 가격에 영향을 주었다. 코트디부아르의 미드 크롭(Mid-Crop)은 9월까지 수확 중이다. 코코아 가공업체들은 코트디부아르 코코아 콩의 품질에 대해 불만을 제기하고 있으며, 트럭 적재량 중 약 5%~6%가 품질이 좋지 않아 대량으로 거부되고 있다. 이는 주요 작물에서 1%에 미치는 데 그친 것과 대조적이다. 라보뱅크는 이 안 좋은 품질이 지역에 늦게 도착한 비의 영향으로 작물 성장이 제한된 결과라고 전했다. 미드 크롭은 4월 시작하여 연간 두 번 수확하는 코코아 중 더 작은 규모의 수확이다. 올해 코트디부아르 미드 크롭의 평균 예측은 400,000 MT로 작년 440,000 MT보다 -9% 하락한 수치이다.
소비자의 코코아 및 코코아 제품 수요에 대한 불확실성은 코코아에 대해 부정적이다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 배리 칼레보 AG는 고가의 코코아 가격과 관세 불확실성 때문에 연간 판매 가이던스를 낮췄다. 또한, 초콜릿 제조업체 헤르시 컴퍼니는 Q1 판매가 14% 하락했다고 보고했으며, Q2에 관세 비용이 1500만 달러에서 2000만 달러에 이를 것으로 예상해 초콜릿 가격이 상승하고 소비자 수요에 추가적인 영향을 미칠 것이라고 밝혔다. 몬델리즈 인터내셔널은 경제 불확실성과 높은 초콜릿 가격 때문에 소비자들이 간식 구매를 줄임에 따라 예상보다 약한 Q1 판매를 보고했다.
Q1에 코코아 가공업체로부터의 수요 약화가 보였다. 북미의 Q1 코코아 제분량은 전년 대비 -2.5% 하락하여 110,278 MT이며, 유럽의 Q1 코코아 제분량은 전년 대비 -3.7% 하락하여 353,522 MT로 감소했다. 아시아는 전년 대비 -3.4% 하락하여 213,898 MT로 나타났다.
5월 30일, 국제코코아기구(ICCO)는 2023/24년 세계 코코아 적자가 49만4000 MT로 지난 2월 예상했던 44만1000 MT에서 증가했다고 발표했으며, 이는 60년 만에 최대 적자이다. ICCO는 2023/24년 코코아 생산량이 전년 대비 -13.1% 감소하여 4380만 MT로 감소했다고 밝혔다. 또한 ICCO는 46년 만에 최저치인 27.0%로 나타났다고 발표했다. 올해 2월 28일 ICCO는 2024/25년 세계 코코아 공급 초과를 142,000 MT로 예측하며 4년 만에 첫 공급 초과로 예상했다. 2024/25년 세계 코코아 생산량은 전년 대비 +7.8% 증가하여 4840만 MT가 될 것으로 전망했다.
