Holdings Channel은 09/30/2024 보고 기준으로 제출된 최근 32건의 13F1 보고서를 분석한 결과, 아이셰어즈 트러스트-S&P 500 그로스 ETF(티커: IVW)를 편입한 펀드가 총 15곳으로 나타났다고 밝혔다. 여러 헤지펀드 운용사들이 동종 자산에 대해 유사한 판단을 내릴 때는 포트폴리오 전략을 들여다볼 필요가 있다는 판단에서다.
2025년 10월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이번 분석은 각 펀드가 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 분기별 공시 자료를 토대로 집계됐다. 해당 자료는 공개 주식(롱 포지션)만을 의무적으로 명시하고 있어, 숏 포지션이나 옵션 거래와 같은 공격적·방어적 파생 전략은 포함되지 않는다.
따라서 한 펀드가 콜옵션을 공매도(short call)해 하락에 베팅하면서 위험 관리를 위해 일부 주식을 매수(롱)했을 경우, 13F에는 이 롱 보유분만 나타난다. 표면적으로는 상승에 베팅한 것처럼 보이지만, 실제로는 하방 포지션이 더 클 수 있다는 점이 투자자들에게 중요한 함의다.
■ IVW 보유 변동 현황
이번 분기(09/30/2024) 신규 13F 제출자 가운데 IVW 보유 내역이 확인된 15개 펀드의 세부 변동 내역은 다음과 같다.
Catalina Capital Group LLC는 IVW 주식을 1,297주 늘려 시가로 약 16만8,000달러가 증가했다.
반면 Beacon Financial Advisory LLC는 1,533주를 줄여 약 8만5,000달러 감소했다.
Avidian Wealth Enterprises LLC는 4,864주를 줄여 30만2,000달러 감소했고, Marks Group Wealth Management Inc는 사실상 보유 주수 변동 없이 평가액이 6만6,000달러 늘었다.
Balentine LLC는 448주를 매도했고, Tobias Financial Advisors Inc.는 2,094주를 줄였으나 평가액 변화는 없었다(UNCH).
이 외에도 North Star Investment Management Corp.가 가장 큰 폭인 25,809주(약 409만 달러)를 매수하는 등 총 6개 펀드가 보유 주수를 늘렸고, 5개 펀드가 줄였다.
15개 펀드 전체 기준으로는 +26,843주, 평가액 +678만2,000달러의 순증을 기록했다.
■ 헤지펀드 전체 흐름
이번 분석은 IVW를 보유한 총 2,447개 펀드의 데이터를 집계해 전 분기(06/30/2024)와 비교했다. 그 결과, 총 보유 주식수는 7,176만6,880주에서 7,064만1,113주로 112만5,767주(-1.57%) 감소한 것으로 나타났다.
09/30/2024 기준 IVW를 가장 많이 보유한 상위 3개 펀드는 다음과 같다.
1) CWM LLC: 571만3,256주
2) Park Avenue Securities LLC: 380만1,919주
3) US Bancorp DE: 346만1,367주
시장 참여자들은 이러한 펀드별 보유 변동을 통해 특정 ETF에 대한 기관투자가의 시각 변화를 가늠할 수 있다. 일반적으로 동일 종목을 여러 헤지펀드가 동시다발적으로 매수하거나 매도할 때는 거시·섹터 트렌드의 변화가 반영된 경우가 많기 때문이다.
■ 13F 보고서란?
미국의 투자고문법(Investment Advisers Act)에 따라 운용자산 1억 달러 이상의 기관투자가는 분기 종료 후 45일 이내에 13F 보고서를 SEC에 제출해야 한다. 보고서에는 미국 상장 주식·ADR·옵션 등 ‘롱 포지션’만 기재되며, 숏 포지션과 현·선물·스왑 등 파생 포지션은 의무 공시 대상이 아니다. 이 때문에 헤지펀드의 전략 전모를 파악하기엔 한계가 있지만, 일정 기간에 걸친 집합적 흐름은 투자 아이디어 발굴에 유의미한 단서를 제공한다.
■ 전망 및 시사점
전분기 대비 IVW 순감소 폭이 1.57%에 그쳤다는 점은, 대형 성장주에 대한 기관투자가의 전반적 선호가 여전히 견조함을 시사한다. 다만 시장 금리 변동성 확대, 미 연준의 통화정책 불확실성 등 거시 요인이 지속될 경우 성장형 ETF에 대한 자금 유입이 둔화될 가능성도 배제할 수 없다.
향후 13F 추가 공시가 나올 때마다 펀드 간 포트폴리오 조정 폭과 방향성에 주목할 필요가 있다. 특히 상위 10대 보유 펀드의 움직임은 유동성·수급 측면에서 IVW 가격 변동성을 좌우할 주요 변수로 작용할 전망이다.
113F: Form 13F. 미국 SEC가 제정한 기관투자가 분기 보유 내역 보고서 양식.
