지정학적 위험 완화로 달러와 금 가격 하락
화요일에 달러 지수(DXY00)는 -0.55% 하락했으며 1주 최저치를 기록했다. 트럼프 대통령이 이스라엘과 이란 사이의 임시 휴전을 발표한 후 달러에 대한 피난처 수요가 줄어들었다. 또한, 화요일의 주식 급등은 달러에 대한 유동성 수요를 감소시켰다. 화요일에는 콘퍼런스보드의 미국 6월 소비자 신뢰 지수가 예상치보다 예상 외로 하락하여 달러가 한층 약세를 보였다.
2025년 6월 25일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 달러 하락세는 파월 연준 의장, 윌리엄스 뉴욕 연준 총재, 보스틱 애틀랜타 연준 총재의 매파적 발언에 의해 제한되었다. 이들은 금리를 서둘러 인하할 필요가 없다고 말했다.
미국 4월 S&P CoreLogic 주택 가격 지수는 +3.42%의 연간 상승률을 기록했지만, 이는 +3.90%의 예상보다 낮으며 1년 3/4 만에 최저치이다.
콘퍼런스보드의 6월 미국 소비자 신뢰 지수는 93.0으로 예상치 99.8을 크게 밑돌며 -5.4 하락했다. 미국 6월 리치먼드 연준 제조업 조건 조사에서도 예상보다 강한 -7을 기록했다.
파월 연준 의장은 “관세의 영향은 궁극적인 수준에 따라 달라질 것이며, 현재 우리는 정책적 입장을 조정하기 전에 경제의 향후 방향성을 더 배우기 위해 기다릴 위치에 있다”고 말했다.
보스틱 애틀랜타 연준 총재는 올해 말 회사들이 더 높은 수입세에 대응하여 가격을 인상할 계획이며, 고용 시장이 여전히 안정적이기 때문에 금리를 인하할 필요가 없다고 말했다. 윌리엄스 뉴욕 연준 총재는 정책 변화가 노동 시장과 인플레이션에 미치는 완전한 영향을 분석하는 동안 금리를 유지하는 것이 “완전히 적절”하다고 말했다.
시장에서는 7월 29-30일 FOMC 회의 후의 -25 베이시스 포인트 금리 인하 가능성을 19%로 할인하고 있다.
EUR/USD는 화요일 +0.39% 상승하여 3년 반 만에 최고치를 기록했다. 달러 약세는 유로에 이익을 주었다. 화요일 독일 6월 IFO 기업신뢰지수가 13개월 최고치로 올랐다는 소식이 유로를 더욱 부추겼다. 또한, 10년 독일 분트 채권 수익률의 상승이 유로의 금리 차이를 강화시켰다. ECB 관리 위원 비엘뢰이 드 갈로의 비둘기적 발언은 ECB가 향후 6개월 내에 금리를 추가로 인하할 수 있다고 말해 유로의 상승을 제한했다.
ECB 관리 위원 비엘뢰이 드 갈로는 “현재까지 시장의 평가를 보면 인플레이션 기대가 온건하다. 만약 그것이 확인된다면, 향후 6개월 내에 더 많은 완화로 이어질 가능성이 있다”라고 말했다.
스왑은 ECB가 7월 24일의 정책 회의에서 -25 bp 금리 인하 가능성을 8%로 할인하고 있다.
USD/JPY는 화요일 -1.01 % 하락했다. 에너지가격 하락으로 일본 경제에 긍정적 영향을 미칠 것이라는 낙관적인 기대감이 엔화 강세를 촉진시켰다. 엔화의 상승세는 10년 만기 미국채 수익률이 1개월 반 만에 최저치를 기록한 후 더욱 가속화되었다.
화요일에 8월 금 (GCQ2)은 -61.10 (-1.80%) 하락하여 2주 만에 최저치를 기록했다. 또한 7월 은(SIN2)도 -0.455(-1.26%) 하락했다. 다중 월드 글로벌 시장에 대한 지정학적 위험 완화 발표 후 귀금속 시장은 장기청산 압력을 받았다. 또한 파월 연준 의장과 윌리엄스 뉴욕 연준 총재, 보스틱 애틀랜타 연준 총재의 매파적 발언은 연준이 금리를 서둘러 인하할 계획이 없음을 신호하며 귀금속의 추가 하락을 야기했다.
단, 달러의 1주 만에 최저치 기록 후 완화적 발언을 통해 귀금속은 최저 수준에서 회복했다.
