By Polina Devitt
세계 중앙은행들이 2025년에 1,000톤의 금을 매입할 예정이며, 이는 4년 연속 대규모 매입이 된다. 이들 은행들은 달러로 표시된 자산에서 금으로 보유 자산을 다각화하고 있다. 이는 컨설팅 업체 Metals Focus의 발표에 따른 것이다.
2025년 6월 5일, 로이터의 보도에 따르면 올해 금 가격은 현재까지 29% 상승했으며, 4월에 도달한 기록적인 고점인 온스당 3,500달러에 이르렀다. 이는 지정학적 긴장과 경제적 불확실성 속에서 미국 도널드 트럼프 대통령이 관세 정책을 계속해서 추진했기 때문이다.
이번 가격 상승은 중앙은행의 매입에 커다란 영향을 미치지 않았으며, 첫 분기 철회는 2022년에서 2024년 평균과 비슷한 수준이었다고 Metals Focus는 목요일 보고서에서 밝혔다.
“최근 몇 년간 달러화 자산 외 보유의 원동력은 여전히 강력하게 유지되고 있다.”
고 이 선언문에서 밝혔다. “특히, 트럼프 대통령의 불확실한 정책 입장, 제롬 파월 연준 의장에 대한 공개 비판, 미국 재정 전망의 악화가 미국 달러와 국채에 대한 신뢰를 더 약화시켰다.”
미국 외교 정책의 격화는 미국 자산의 매력을 줄이는 요인으로도 작용했다.
중앙은행들은 금 수요의 거의 1/4을 차지하며, 보석 부문과 물리적 투자 부문에 이어 세 번째로 큰 소비 부문이다. 2025년, 중앙은행의 매입은 지난해의 기록적인 1,086톤에서 8% 감소할 것으로 예상된다.
1월에서 3월까지 폴란드, 아제르바이잔, 중국이 공식적으로 보고된 구매에서 주도하고 있다고 Metals Focus는 밝혔다. 동시에, 이란으로의 지속적인 유입은 이란 중앙은행의 추가적인 금 매입을 시사한다.
반면, 금 가격의 상승으로 인해 금 보석에 대한 수요는 큰 타격을 받았다. 금 보석 제작은 2024년에 9% 감소하여 2,011톤으로 떨어졌고 올해는 16% 하락할 것으로 예상되며 인도와 중국이 이 하락의 대부분을 차지하고 있다.
컨설팅사는 금 가격이 올해 35% 상승할 것으로 예상하며 $3,210에 도달할 것이며, 2026년까지 추가적인 강세가 지속될 것이라고 예측한다.
Metals Focus의 금 공급 및 수요 데이터 (단위: 톤)
2023 2024 2025F 증감 24/23 25/24
공급
광산 생산 3,640 3,661 3,694 1% 1%
구형 고철 1,234 1,368 1,368 11% 0%
순 헷징 공급 69 – 25
총 공급량 4,943 5,029 5,087 2% 1%
수요
보석 제작 2,206 2,011 1,696 -9% -16%
산업 수요 305 326 332 7% 2%
순 물리적 투자 1,207 1,191 1,218 -1% 2%
순 헷징 수요 – 55 –
순 중앙은행 구매 1,051 1,086 1,000 3% -8%
총 수요 4,769 4,669 4,246 -2% -9%
시장 균형
시가 균형 175 359 840 106% 134%
ETPs 투자 에서의 순투자 -244 -7 500
시장 균형 (ETPs 제외시) 419 366 340 -13% -7%
금 가격 ($/oz) 1,941 2,386 3,210 23% 35%
