옥수수 선물이 금요일 정오장에 전반적으로 소폭 하락세를 보였다. 바차트(Barchart)의 CmdtyView가 집계한 미국 전국 평균 현물 옥수수(Cash Corn) 가격은 $3.88 3/4로, 3/4센트 하락했다. 이 수치는 현물 시장의 직거래 평균을 반영하여 선물 가격과의 괴리를 가늠하는 데 참고가 된다.
2025년 11월 8일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 브라질의 11월 옥수수 수출은 브라질 곡물수출업협회(ANEC) 전망 기준 555만7천톤(5.57 MMT)으로 예상된다. 이는 작년 같은 기간의 492만톤(4.92 MMT)을 상회하는 수준이다. 브라질 정부 공식 통계에 따르면 10월 옥수수 수출은 650만톤(6.5 MMT)으로, 전년 동월의 640만톤(6.4 MMT)보다 소폭 증가했다. 브라질의 견조한 선적 흐름은 국제 현물 및 선물 시장에 하방 압력으로 작용하는 전형적인 요인으로 해석된다.
참고: 현물 옥수수 가격(바차트 CmdtyView)
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남미 작황과 파종 현황에 대한 업데이트도 제시됐다. 부에노스아이레스 곡물거래소(BAGE)는 아르헨티나 옥수수 파종 진척도를 36%로 추정했는데, 이는 전년 동기 대비 2.7%p 낮은 수준이다. 이미 발아·출아한 포장의 상태는 ‘양호~우수’ 79%로 평가됐다. 파종 속도가 다소 더디지만, 출아 주의 생육 여건은 상대적으로 양호하다는 의미로, 단기적인 수급 불확실성과 중기적인 생산 잠재력이 혼재된 신호로 볼 수 있다.
주요 선물·현물 호가(정오 기준)
– 2025년 12월물(Dec 25 Corn): $4.28, 3/4센트 하락
– 근접 현물(Nearby Cash): $3.88 3/4, 3/4센트 하락
– 2026년 3월물(Mar 26 Corn): $4.42 3/4, 1/4센트 하락
– 2026년 5월물(May 26 Corn): $4.51 1/4, 1/4센트 하락
핵심 포인트 요약
• 현물 옥수수 전국 평균: $3.88 3/4 (-3/4센트)
• 브라질 11월 수출 전망: 5.57 MMT (전년 4.92 MMT 대비 증가)
• 브라질 10월 수출 실적: 6.5 MMT (전년 6.4 MMT 대비 소폭 증가)
• 아르헨티나 파종 진척: 36% (전년 대비 -2.7%p)
• 출아 포장 생육등급: 양호~우수 79%
시장 해석과 시사점
이번 정오장의 약보합은 브라질의 공세적인 선적 흐름과 아르헨티나의 양호한 작황 등급이라는 공급 측면의 신호가 결합해 나타난 결과로 해석된다. 브라질 11월 수출 전망치 5.57 MMT는 전년 동월을 웃돌아 글로벌 수출 경쟁을 강화하며, 통상적으로 미국산 수출 페이스에 상대적 부담을 줄 수 있다. 반면 아르헨티나의 파종률은 전년보다 2.7%p 낮아 작기 초반 일정 리스크가 존재하지만, 출아 포장 79%가 ‘양호~우수’로 평가된 점은 중기 생산 여력을 지지하는 요인으로 작용한다. 결과적으로 단기 가격은 공급 우위 신호에 반응해 ‘센트 단위’의 미세 조정에 머물렀다.
선물 곡선에서는 2025년 12월물에서 2026년 상반기 물로 갈수록 절대 가격이 소폭 높은 콘탱고 구조가 유지되고 있다. 이는 재고·보관 비용과 금리, 향후 수급 균형에 대한 시장 기대가 반영된 전형적인 그림으로 해석된다. 다만, 절대 낙폭이 1/4~3/4센트 범위에 그친 점은 당일 새 정보가 방향성보다는 가격대 인식과 포지션 조정에 영향을 준 수준임을 시사한다.
용어 설명
– 프런트 먼스(front months): 거래가 가장 활발한 근월물 또는 차근월물 선물을 뜻한다. 단기 수급과 헤지 수요 변화에 민감하게 반응한다.
– 현물 옥수수(Cash Corn): 선물거래소가 아닌 실물 인도 중심의 오프거래(기초 현물) 가격을 말한다. 본문에서 인용된 CmdtyView 전국 평균은 다양한 현물 지점을 가중해 산출한 지표다.
– MMT: 백만 미터톤(million metric tons)을 의미한다. 1 MMT = 100만 톤이다.
– ‘3/4센트’ 표기: 시카고 선물시장에서 가격 변동은 종종 1/4(=0.25)센트 단위로 표시된다. 따라서 3/4센트는 0.75센트를 뜻한다.
– 콘탱고(contango): 만기가 멀수록 선물 가격이 높은 구조로, 보관·자금 비용과 재고 구조가 반영된 시장의 균형 상태를 뜻한다.
실무적 체크포인트
– 브라질 수출(ANEC)과 브라질 정부 통계의 월별 레벨 확인은 미국 현물 베이시스 약세 요인과 직결될 수 있다.
– 아르헨티나 파종률(36%)과 생육등급(양호~우수 79%)의 동시 관찰은 단기 불확실성 vs. 중기 공급 잠재력의 균형을 가늠하는 기준이 된다.
– 근월물(Dec 25)과 차근월물(Mar/May 26)의 스프레드는 보관·금리·물류비 변동에 민감하므로 헤지 전략 설계 시 핵심 변수가 된다.
공시 및 고지
기사 게재일 기준, 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 본문에서 언급된 어떠한 증권에도 직·간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 자문을 구성하지 않는다. 관련 세부 정책은 Barchart Disclosure Policy에서 확인할 수 있다.
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