미국 증시 요약: S&P 500 0.06% 상승, 다우 0.68% 상승, 나스닥 100 0.06% 하락
S&P 500 지수($SPX, ETF: SPY)는 수요일 0.06% 상승 마감하며 1주 만의 최고치를 기록했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI, ETF: DIA)는 0.68% 올라 사상 최고치를 새로 썼다. 반면 나스닥 100 지수($IUXX, ETF: QQQ)는 0.06% 하락했다. 선물시장에선 12월물 E-mini S&P(ESZ25)가 0.08% 상승, 12월물 E-mini Nasdaq(NQZ25)은 0.04% 하락했다.
2025년 11월 13일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 투자자들은 미 연방정부의 셧다운(Partial Shutdown)이 하원의 지속결의안(CR) 표결을 거쳐 이르면 현지 수요일 늦게 종료될 수 있다는 기대 속에 위험자산 선호를 확대했다. 해당 결의안은 이미 상원에서 월요일 통과됐으며, 하원을 통과할 경우 도널드 트럼프 대통령에게 송부되고, 트럼프 대통령은 서명할 것이라고 밝혔다.
반도체주 강세가 시장 전반을 지지했다. 특히 AMD(AMD)가 향후 5년간 매출 성장 가속을 전망하며 주가가 9% 급등했다. 다만, 마그니피센트 세븐으로 불리는 대형 기술주의 약세와, WTI 유가가 3주래 최저로 4% 넘게 급락하면서 에너지주가 하락해 지수 상승폭을 제한했다.
애틀랜타 연은의 라파엘 보스틱 총재는 “노동시장의 변화에도 불구하고, 보다 명확하고 긴급한 위험은 여전히 물가 안정”이라며, 연준의 2% 물가목표 달성 경로가 분명해질 때까지 금리를 동결하는 데 무게를 뒀다.
미국 MBA 주택융자 신청은 11월 7일 종료 주간에 전주 대비 0.6% 증가했다. 세부적으로 주택구입용 서브지수는 5.8% 상승한 반면, 리파이낸싱 서브지수는 3.4% 하락했다. 30년 고정형 주택담보대출 평균 금리는 전주 6.31%에서 6.34%(+3bp)로 올라섰다.
정치권에서는 상원의 민주당 의원 8명이 공화당과 초당적으로 협력해 정부 재개 법안을 진전시켰다. 법안은 일부 부처에 대해 회계연도 전체 예산을, 그 외 기관에는 1월 30일까지 임시자금을 제공하며, 일시해고(furlough)된 공무원 급여 지급과 연방정부의 주·지방정부 지급 재개를 포함한다. 또한 셧다운 기간 휴직 조치된 기관 직원의 복귀도 명시한다.
백악관은 수요일 성명을 통해 정부 셧다운 여파로 10월 고용보고서와 소비자물가지수(CPI)의 월간 발표가 공개되지 않을 가능성이 높다고 밝혔다. 정부 재개 후 노동통계국(BLS)은 어떤 지표를 언제 발표할지에 대해 아직 업데이트된 일정을 내놓지 않았다.
금리선물과 스와프시장은 12월 9~10일 예정된 FOMC에서 -25bp 추가 인하 가능성을 64%로 반영하고 있다.
3분기(3Q) 실적 시즌은 막바지다. S&P 500 편입사 중 456개 기업이 실적을 발표했으며, 블룸버그 인텔리전스에 따르면 82%가 컨센서스를 상회해 2021년 이후 최고의 성과를 향하고 있다. 3분기 이익은 전년동기 대비 +14.6% 증가해, 당초 예상치인 +7.2%를 두 배 이상 상회했다.
해외 증시는 엇갈렸다. 유로스톡스 50은 사상 최고치를 경신하며 1.08% 상승 마감했다. 중국 상하이종합은 0.07% 하락했고, 일본 닛케이225는 0.43% 올랐다.
채권·금리 동향
12월물 미 10년물 T-노트(ZNZ5)는 1틱 하락 마감했고, 현물 10년물 금리는 4.067%로 4.9bp 하락했다. 현금채권시장은 전날 재향군인의 날(Veterans Day)로 휴장 후 재개됐다. 절대수준으로는 4.05%까지 내려 2주래 최저를 기록했다. 주식시장의 강세와 정부 재개 기대로 인해 안전자산 수요가 감소한 점이 국채가격을 눌렀다. 또한 미 재무부 10년물 420억 달러 입찰에서 비드-투-커버(BTC)가 2.43으로 최근 10회 평균(2.55)을 밑돌며 수요가 약했던 점도 부담이었다.
유럽 금리는 혼조였다. 독일 10년물 금리는 1.5bp 하락한 2.643%를 기록했고, 영국 10년물 국채금리는 1.1bp 오른 4.398%로 마감했다.
ECB 집행이사 이자벨 슈나벨은 현재 금리가 “절대적으로 적절한 수준”이라며, 유로존 경제의 긍정적 모멘텀과 인플레이션 위험이 다소 상방으로 기울어 있다고 언급했다. 스와프시장은 12월 18일 차기 통화정책회의에서 -25bp 인하 확률을 4%로 반영하고 있다.
종목별 동향: 반도체 강세, 항공주 랠리, 에너지 약세
반도체주가 시장을 견인했다. AMD(AMD)가 향후 5년간 매출 성장 가속 전망을 제시하며 +9% 급등했다. 아날로그디바이스(ADI)도 +3% 이상 상승했고, 마이크로칩 테크놀로지(MCHP)와 텍사스 인스트루먼츠(TXN)는 +2% 이상 올랐다. 램리서치(LRCX), 퀄컴(QCOM), 마이크론(MU), 온세미콘덕터(ON) 역시 +1% 이상 상승했다.
항공주는 정부 셧다운 종료 이후 항공 수요 정상화 기대가 커지며 강세를 보였다. 유나이티드항공(UAL)은 무디스가 장기 기업 패밀리 등급을 Ba2→Ba1로 상향 조정한 이후 +5% 이상 상승했다. 델타항공(DAL)은 CEO 에드 바스티안이 추수감사절 연휴 수요가 “매우 좋을 것”이고 해외 여행객 수요가 회복 중이라고 밝힌 뒤 +4% 이상 올랐다. 사우스웨스트(LUV)도 +4% 이상 상승, 아메리칸항공(AAL)과 알래스카에어(ALK)는 +3% 이상 상승 마감했다.
마그니피센트 세븐의 약세는 지수 전반에 부담을 줬다. 테슬라(TSLA)와 메타(META)는 -2% 이상 하락했고, 아마존(AMZN)과 알파벳(GOOGL)은 -1% 이상 내렸다. 애플(AAPL)은 -0.70% 하락했다. 반면 마이크로소프트(MSFT)는 +0.48%, 엔비디아(NVDA)는 +0.33%로 선방했다.
에너지 섹터는 WTI가 3주래 최저로 4% 이상 급락하며 동반 약세를 기록했다. 할리버튼(HAL)은 -4% 이상 하락, APA(APA), 베이커휴즈(BKR), 필립스66(PSX)은 -2% 이상 떨어졌다. 셰브런(CVX), 다이아몬드백 에너지(FANG), 코노코필립스(COP), 엑슨모빌(XOM), 발레로(VLO), 매러선 페트롤리엄(MPC)도 -1% 이상 약세였다.
온 홀딩(ONON)은 연간 조정 EBITDA 마진 가이던스를 기존 17~17.5%에서 18% 이상으로 상향하며 +17% 급등했다. 이는 컨센서스 17.5%를 웃도는 수준이다.
빌 홀딩스(BILL)는 행동주의 펀드 스타보드 밸류가 기업가치 제고 방안(잠재적 매각 포함)의 검토를 압박하면서 +11% 상승했다.
클리어워터 애널리틱스(CWAN)는 인수 제안 관심을 받은 뒤 잠재적 매각 검토에 착수했다고 밝히며 +7% 이상 올랐다.
오클로(OKLO)는 미 에너지부(DOE)의 원자력 안전 설계 합의 승인으로 인가 절차 가속이 기대된다는 분석이 나오며 +6% 이상 상승했다.
플로어 & 데코(FND)는 파이퍼 샌들러가 투자의견을 중립→비중확대로 상향하고, 목표가를 80달러로 제시한 뒤 +3% 이상 상승했다.
오토네이션(AN)은 바클레이스가 신규 커버리지를 시작하며 비중확대, 목표가 250달러를 부여해 +1% 이상 상승했다.
SM 에너지(SM)는 시버트 윌리엄스 샹크가 투자의견을 매수→보유로 하향하며 -5% 이상 하락했다.
포티넷(FTNT)은 다이와 증권이 투자의견을 아웃퍼폼→중립으로 낮추며 -1% 이상 내렸다.
실적 예정(11/13/2025)
Applied Materials(AMAT), Globant(GLOB), NIQ Global Intelligence(NIQ), NU Holdings(NU), Walt Disney(DIS).
본 기사 작성일 현재, 리치 아스플룬드는 본문에 언급된 증권에 대해 직·간접 보유 포지션이 없다고 밝혔다. 본 기사 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. 자세한 사항은 바차트의 공시정책을 참조하라.
관련 뉴스: (1) 미 정부 재개 이후 연준 금리전망을 저울질하며 개장 전 증시는 보합권 [Stocks Muted Before the Open as Investors Weigh Fed Rate Outlook After U.S. Reopens], (2) 약세장 주도권은 유로…통화 급락 거래 전략 [The Bears Are in Charge of the Euro. How to Trade the Currency Slump Now.], (3) 미 셧다운 종식 임박·연준 인사 대기 속 S&P 선물 상승 [S&P Futures Climb as U.S. Government Shutdown Nears End, Fed Speak on Tap], (4) AI 경계감에 주가지수 선물 하락 [Stock Index Futures Slip on AI Caution].
기사에 담긴 견해와 의견은 필자 개인의 견해이며, 나스닥(Nasdaq), Inc.의 공식 입장을 반영하지 않는다.
용어 설명과 시사점
지속결의안(CR): 미국 의회가 정식 예산안이 통과되기 전 기존 재정 지출 수준을 임시로 연장하는 메커니즘이다. 셧다운을 피하거나 조기에 종료하는 데 활용된다.
E-mini 선물: S&P 500, 나스닥 100 등 주요 지수의 소형 표준계약으로, 유동성이 높고 야간 거래가 가능해 글로벌 투자심리를 선반영하는 지표로 활용된다.
비드-투-커버(Bid-to-Cover): 국채 입찰에서 응찰 규모를 발행 규모로 나눈 비율이다. 2.43이라는 수치는 수요가 최근 평균(2.55)보다 약했음을 시사한다.
마그니피센트 세븐: 애플, 마이크로소프트, 아마존, 알파벳, 메타, 엔비디아, 테슬라 등 미 대형 기술주 7종목을 일컫는다. 지수 비중이 커 지수 등락에 미치는 영향이 크다.
WTI: 서부텍사스산원유의 기준가격으로, 미국 원유시장 벤치마크다. 유가 하락은 에너지 생산·서비스 기업 실적 기대를 약화시키는 경향이 있다.
무디스 Ba1: 투자부적격(하이일드) 중 최상단 등급으로, 신용도 개선 신호로 해석된다. 항공사의 차입비용과 자본조달 환경에 긍정적이다.
시사점: (1) 정부 셧다운 해소 기대가 위험자산 선호를 자극하면서 다우 사상 최고와 S&P 1주 최고로 이어졌다. (2) 반도체주의 구조적 성장 기대가 재부각되는 가운데, 에너지주는 유가 급락에 민감하게 반응했다. (3) 보스틱 연은 총재의 매파적 메시지에도 시장은 12월 -25bp 인하 확률 64%를 반영해, 데이터 공백(CPI·고용)의 영향보다 정책 기대를 더 중시하는 국면이다. (4) 유럽은 주가 신기록과 강화된 정책 자신감이 공존하나, ECB의 조기 인하 가능성이 낮게 가격되는 점은 물가 상방 위험 인식을 반영한다. (5) 실적 측면에서 어닝 서프라이즈 비율 82%, 이익성장 +14.6%는 펀더멘털 방어력을 시사하나, 빅테크 변동성과 원자재 가격 모멘텀 차별화가 섹터·종목 간 수익률을 갈라놓는 구간이 지속될 가능성이 있다.
