미국 증시가 수요일(현지시간) 대체로 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.06% 올라 1주일 내 최고치를 기록했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.68% 상승해 사상 최고치를 다시 썼다. 반면 나스닥 100 지수는 -0.06% 하락 마감했다. 파생시장에서 12월물 E-미니 S&P 선물은 +0.08% 올랐고, 12월물 E-미니 나스닥 선물은 -0.04% 내렸다.
정부 셧다운 종료 기대가 위험자산 선호를 자극했다. 하원이 이미 월요일 상원을 통과한 연속결의안(Continuing Resolution, CR) 표결을 현지 시간 수요일 늦게 실시할 것으로 예상되면서, 미 연방정부의 조기 재가동 가능성이 커졌기 때문이다. 승인 시 법안은 대통령에게 송부되며, 트럼프 대통령은 서명 의사를 밝혔다.
2025년 11월 13일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 장중 반도체주 강세가 지수 전반을 지지했다. 특히 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)가 향후 5년간 매출 성장 가속을 제시하며 +9% 급등했다. 다만 이른바 ‘매그니피센트 세븐’ 대형 기술주의 약세와 국제 유가 하락에 따른 에너지주 부진이 지수 상승 폭을 제한했다. 서부텍사스산원유(WTI)는 -4% 이상 급락하며 3주래 최저를 기록했다.
“노동시장 변화에도 불구하고, 보다 분명하고 긴급한 위험은 물가 안정이다.” — 라파엘 보스틱(애틀랜타 연은 총재)
연방준비제도(Fed) 라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재는 이날 발언에서, 인플레이션이 연준의 2% 목표로 확실히 수렴하고 있다는 확인이 있기 전까지 금리를 동결 유지하는 것이 바람직하다는 매파적 견해를 밝혔다.
주택금융 동향에서는 미국 모기지은행가협회(MBA) 통계에 따르면 11월 7일로 끝난 주간 모기지 신청이 +0.6% 증가했다. 세부적으로 주택구입 신청지수는 +5.8% 상승했으나, 리파이낸싱 신청지수는 -3.4% 감소했다. 평균 30년 고정 모기지 금리는 전주 6.31%에서 +3bp(베이시스포인트) 오른 6.34%를 기록했다.
정치·재정 동향과 관련해, 일요일에는 상원의 민주당 의원 8명이 공화당과 함께 정부 재개방 법안 절차 표결에 동참했다. 해당 법안은 일부 부처의 회계연도 전체 예산을, 그 외 기관은 1월 30일까지의 임시 예산을 제공하며, 무급휴직(furlough) 공무원 임금 지급과 연방정부의 주·지방정부에 대한 보류된 지급 재개, 셧다운 기간 해고된 기관 인력의 복귀 등을 포함한다.
백악관은 정부 셧다운 여파로 10월 비농업 고용보고서와 소비자물가지수(CPI)의 정시 공표가 어려울 수 있다고 밝혔다. 정부가 재개된 이후에도 미 노동통계국(BLS)은 각종 지표의 수정 공표 일정을 아직 제시하지 않았다.
금리 선물시장은 12월 9~10일 예정된 FOMC에서 -25bp 추가 인하 가능성을 64%로 반영하고 있다.
3분기 실적 시즌은 막바지로, S&P 500 구성 종목 중 456개 기업이 실적을 발표했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 82%의 기업이 시장 예상치를 상회해 2021년 이후 최고의 분기 흐름을 보이고 있다. 3분기 이익은 전년 대비 +14.6% 증가해 당초 +7.2% 기대를 두 배 이상 상회했다.
해외 증시는 혼조였다. 유로존 유로스톡스 50 지수는 사상 최고치로 치솟으며 +1.08% 상승 마감했다. 중국 상하이종합은 -0.07% 소폭 하락했고, 일본 닛케이225는 +0.43% 올랐다.
금리·채권
미 국채시장에서 12월 만기 10년물 T-노트 선물은 -1틱 하락했다. 현물 시장이 재향군인의 날로 전일 휴장한 뒤 재개되면서, 10년물 금리는 -4.9bp 하락한 4.067%로 마감했다. 장중 10년물 금리는 2주래 저점인 4.05%까지 떨어졌고, T-노트 선물은 2주래 고점에서 밀려났다. 정부 재가동 기대에 따른 위험자산 선호가 확대되면서, 안전자산인 국채 수요가 둔화된 영향이다. 또한 미 재무부의 10년물 420억 달러 입찰 수요가 부진했다. 응찰 배수(bid-to-cover)는 2.43배로 최근 10차례 평균 2.55배를 하회했다.
유럽 국채 금리는 엇갈렸다. 독일 10년물 금리는 -1.5bp 내려 2.643%를 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 +1.1bp 올라 4.398%를 나타냈다.
유럽중앙은행(ECB) 이사 이자벨 슈나벨은 유로존 경제가 긍정적 모멘텀을 보이고 있고 인플레이션 위험이 다소 상방 쏠림이라며, 현재의 금리 수준이 “매우 적절”하다고 평가했다. 스와프 시장은 12월 18일 차기 회의에서 -25bp 인하 가능성을 4%로 반영 중이다.
미 증시 업종·종목 동향
반도체주가 랠리를 이끌었다. AMD는 향후 5년 매출 성장 가속 전망을 제시하며 +9% 급등했다. 아날로그디바이시스(ADI)는 +3% 이상, 마이크로칩테크놀로지(MCHP)와 텍사스인스트루먼츠(TXN)는 +2% 이상 상승했다. 램리서치(LRCX), 퀄컴(QCOM), 마이크론(MU), 온세미(ON)도 +1% 이상 올랐다.
항공주는 정부 셧다운 종료 후 항공 수요 정상화 기대가 반영되며 강세였다. 유나이티드항공(UAL)은 무디스가 장기 회사패밀리 등급을 Ba2 → Ba1로 상향 조정하면서 +5% 이상 상승했다. 델타항공(DAL)은 CEO 에드 배스티안이 추수감사절 연휴 수요가 “아주 좋을 것”이며 해외 여행객 수요가 회복 중이라고 밝힌 뒤 +4% 이상 올랐다. 사우스웨스트(LUV)도 +4% 이상, 아메리칸항공(AAL)과 알래스카에어(ALK)는 +3% 이상 상승했다.
한편 매그니피센트 세븐의 약세가 지수 상단을 눌렀다. 테슬라(TSLA)와 메타(META)는 -2% 이상 하락했으며, 아마존(AMZN)과 알파벳(GOOGL)도 -1% 이상 내렸다. 애플(AAPL)은 -0.70% 하락했다. 다만 마이크로소프트(MSFT)는 +0.48%로 선방했고, 엔비디아(NVDA)도 +0.33% 상승 마감했다.
에너지 업종은 WTI 급락 여파로 약세를 보였다. 할리버튼(HAL)이 -4% 이상 하락했고, APA, 베이커휴즈(BKR), 필립스66(PSX)는 -2% 이상 밀렸다. 셰브런(CVX), 다이아몬드백에너지(FANG), 코노코필립스(COP), 엑슨모빌(XOM), 발레로(VLO), 마라톤페트롤리엄(MPC)도 -1% 이상 하락했다.
온 홀딩(ONON)은 연간 조정 EBITDA 마진 가이던스를 종전 17~17.5%에서 18% 이상으로 상향 조정하며 컨센서스(17.5%)를 웃돌아 +17% 이상 급등했다.
빌 홀딩스(BILL)는 행동주의 펀드 스타보드 밸류가 기업가치 제고 방안(매각 가능성 포함) 검토를 압박한다는 소식에 +11% 이상 상승했다. 클리어워터 애널리틱스(CWAN)도 인수 제안 관심을 받은 후 매각 검토에 들어갔다고 밝히며 +7% 이상 올랐다.
옥로(OKLO)는 미 에너지부(DOE) 원자력 안전 설계 합의(Nuclear Safety Design Agreement) 승인이 허가 절차 가속에 도움이 될 것이라는 애널리스트 평가가 나오며 +6% 이상 상승했다.
플로어앤드데코(FND)는 파이퍼 샌들러가 투자의견을 중립 → 비중확대로 상향하고 목표가 80달러를 제시하면서 +3% 이상 올랐다. 오토네이션(AN)은 바클레이스가 비중확대로 커버리지를 개시하고 목표가 250달러를 제시해 +1% 이상 상승했다.
SM 에너지(SM)는 시버트 윌리엄스 샨크가 매수 → 보유로 하향 조정하며 -5% 이상 떨어졌다. 포티넷(FTNT)은 다이와증권이 아웃퍼폼 → 중립으로 낮추며 -1% 이상 하락했다.
실적 예정(2025년 11월 13일): 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT), 글로반트(GLOB), NIQ 글로벌 인텔리전스(NIQ), NU 홀딩스(NU), 월트디즈니(DIS).
공시: 기사 게재일 기준, 리치 아스플런드는 본문에 언급된 어떤 종목에도(직접·간접) 포지션이 없다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 내용은 바차트 공시 정책을 참고할 수 있다.
바차트 추가 기사
• 미국 재개장 이후 연준 금리 전망을 저울질하며 개장 전 증시는 보합권
• 미 정부 셧다운 종료 임박, 연준 위원 발언 대기 속 S&P 선물 상승
• 인공지능에 대한 경계감으로 주가지수 선물 약세
• 미 정부 셧다운 종료 임박 소식에 주식 선물 급등 출발 전망
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해설·용어 설명
연속결의안(CR)은 의회가 정식 예산안을 확정하기 전, 기존 지출 수준을 일시 연장해 정부 셧다운을 피하거나 종료하기 위한 임시 지출법이다. 매그니피센트 세븐은 시가총액 상위 대형 기술주(일반적으로 애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타, 엔비디아, 테슬라)를 일컫는다. bp(베이시스포인트)는 0.01%p를 의미하며, 금리 변동 폭을 정밀하게 표현할 때 사용한다. 응찰 배수(bid-to-cover)는 국채 입찰에서 수요 강도를 보여주는 지표로, 숫자가 높을수록 수요가 탄탄함을 뜻한다. T-노트는 미 재무부가 발행하는 중기 국채(2~10년물)를 말한다. MBA 모기지 신청지수는 주간 기준으로 주택 구매·재융자 수요를 보여주는 선행성 지표다.
분석과 시사점: 이날 장세는 정부 재가동 모멘텀과 반도체 업종 실적·가이던스 개선이 결합해 리스크온 성향을 강화했으나, 빅테크 혼조와 유가 급락발 에너지 약세가 상단을 제약했다. 보스틱 총재의 매파적 스탠스에도 불구하고, 시장은 12월 -25bp 인하 64%를 여전히 가격에 반영 중이다. 이는 경기 연착륙·완만한 물가 둔화에 대한 기대와 함께, 셧다운 해소에 따른 지표 공백 해소와 정책 불확실성 축소가 위험자산에 우호적으로 작용할 수 있음을 시사한다. 다만 10년물 입찰 수요 둔화는 금리 하락의 탄력 제한을 예고할 수 있어, 달러·금리·유가의 3요소 경로가 연말 랠리의 지속성에 핵심 변수가 될 전망이다.
