안톤 브리지, 미호 우라나카, 케인 우의 보도에 따르면, 일본은 2025년 아시아의 M&A 반등을 주도하며, 올해 상반기 사상 최대 2320억 달러 규모의 거래를 성사시켰다. 금융 전문가들은 수십억 달러 규모의 비공개 계약, 해외 투자 및 사모펀드 활동이 이 추세를 지속시킬 것으로 예상하고 있다.
일본 기업들 간의 관리 개혁은 저평가 문제를 해결하기 위한 외국 및 행동주의 투자자들의 관심을 끌고 있으며, 일본의 낮은 금리 – 이는 거래를 지원하는 역할을 한다 – 로 인해 거래에 대한 수요가 강하게 유지되고 있다. 2025년 6월 26일, 로이터의 보도에 따르면, 일본 기업과 관련된 거래는 상반기 동안 그 가치가 3배 이상 증가했으며, 같은 기간 아시아의 M&A 가치도 연간 두 배 이상인 6500억 달러에 달했다고 LSEG 데이터는 밝혔다.
금융 전문가들은 일본 정부가 더 나은 기업 지배구조를 요구하고 있으며, 이는 상장 자회사의 사유화와 일본 기업들이 새로운 성장 경로를 찾기 위한 해외 인수가 대형 거래를 촉발하게 할 것이라고 말했다. 또한 일본은 세계적인 정치적, 거시경제적 불확실성에도 불구하고 상대적으로 안정된 상태를 유지하고 있어 거래 모멘텀을 뒷받침하고 있다.
도요타 자동차 그룹 및 통신 거대기업인 일본 전신전화(Nippon Telegraph and Telephone)는 각각 글로벌 최대 거래 중 하나로 평가받는 346억 달러와 165억 달러 규모의 상장 자회사를 비공개화하였다.
“이와 같은 거래는 많이 있으며 그 수는 증가하고 있다“라고 노무라 증권의 글로벌 M&A 책임자인 케이 니타가 전했다.
소프트뱅크 그룹도 역사상 가장 큰 사모 기술 자금 조달 라운드에서 챗GPT 제작사인 오픈AI(OpenAI)에 최대 400억 달러를 투자했다. 축소하는 국내 시장을 극복하기 위한 해외 성장 기회를 찾고자 하는 일본 기업들의 오랜 추세는 글로벌 경제의 불확실성이 증대된에도 불구하고 지속되고 있다.
아츠시 타츠구치, 미쓰비시 UFJ의 M&A 자문 그룹 책임자는 “기업들의 미래 전망을 평가하는 것이 더 어려워져, 구매자와 판매자 간의 평가 기대치 불일치가 나타나고 있다. 이로 인해 거래 실패율이 증가하고 있다”고 말했다.
기업 개혁 노력의 일환으로, 기업들은 핵심이 아닌 사업부문을 매각하라는 압력을 받고 있으며, 사모펀드가 이러한 분사 자산의 점점 더 인기 있는 목적지가 되고 있다. 편의점 운영업체 세븐앤아이 홀딩스는 캐나다의 경쟁사 알리멘테이션 쿠시타드로부터의 매수 입찰 대상으로 슈퍼스토어와 기타 주변 사업부문을 55억 달러에 베인 캐피털에 매각했다는 내용을 포함한다.
앞으로도 사모펀드와 관련된 잠재적 거래의 강력한 파이프라인이 있을 것이라고 금융 전문가들은 말한다. 하반기 발표될 가능성 있는 거래로는 시장 가치가 1.32조 엔(85억 4천만 달러)인 일본의 사이버보안 기업 트렌드 마이크로의 인수가 포함되어 있다. 베인 캐피털과 EQT가 입찰자로 보고된 바 있다.
“사모펀드도 상장 기업을 비공개화하는 유망한 구매자로 평가되고 있다”고 SMBC 닛코 증권의 M&A 자문 부문 수석 부대표인 유스케 이시마루가 전했다.
