유럽이 우주 투자를 가속화하며 의존도를 줄이고 성장하는 안전 보장 요구에 대응하고 있다. 모건 스탠리 애널리스트들의 최근 보고서에 따르면, 이러한 움직임은 유럽연합 집행위원회의 방위 전략에 의해 뒷받침된다. 해당 전략은 우주 기반 시설을 주권의 핵심 요소로 식별하고 있으며, 최근의 지리적 긴장을 고려하고 있다.
2025년 6월 21일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 유럽의 대표 위성 프로그램인 IRIS² 아이리스 제곱는 다음 10년까지 290개의 위성을 배치할 예정이다. 그러나 모건 스탠리 애널리스트는 이 규모가 약 7,000개의 위성을 가진 스타링크와 같은 경쟁자에 비해 부족하다고 말했다.
브로커리지 추산에 따르면, IRIS²를 1,000개 위성으로 확장하는 데 약 260억 유로가 들며, 2,000개의 위성으로 전체 배치를 한다면 자본 비용은 480억 유로로 증가할 것이라고 전했다. 현재 자금은 약 106억 유로로, 55%가 공적 자금에서 나오고 있다. 공공 지원을 75%로 늘리면 민간 운영자의 추가 부담을 30억 유로 이하로 줄일 수 있다.
위성 운영자 유텔샛, SES, 히스파셋은 매년 4억~6억 유로를 자본 지출로 배정할 예정이다. 유텔샛은 IRIS²의 후속 단계에서 약 20억 유로를 투자할 계획이며, 신규 자금 15억 유로를 조달하려 하고 있으며, 프랑스 정부의 지분이 늘어날 가능성도 있다.
SES는 IRIS²에 18억 유로를 배정했으며, 인텔셋과의 합병과 C-밴드 스펙트럼의 화폐화를 통한 잠재적 수익으로 2027~2028년에는 10억 유로 이상의 자유 현금 흐름을 기대하고 있다.
우크라이나 전쟁 후 유럽의 미국 기반 시스템에 대한 의존도가 드러나면서 우주에 대한 투자의 긴급함이 높아졌다. 유럽연합 집행위원회는 안전한 통신 및 방위 작전을 지원하기 위한 주권 위성 서비스의 필요성을 강조하였다.
2025년의 ReArm Europe 계획에는 미사일 방어, 드론 운용, 사이버 회복력과 같은 역량을 위해 우주가 필수적이라고 명시된 8,000억 유로의 추가 방위비가 포함되어 있다. 유럽 항공우주 및 방위 부문은 혜택을 받을 위치에 있지만 여전히 파편화되어 있다. 모건 스탠리는 경쟁력을 향상하고 중복을 줄이기 위해 통합이 중요하다고 지적한다.
에어버스, 탈레스, 레오나르도는 위성 및 서비스 사업을 결합하기 위한 논의를 진행 중인 것으로 알려져 있으며, MBDA와 같이 합작 투자 모델을 따를 가능성이 있다.
ESA의 2025년 예산은 76억 8천만 유로이며 자율성에 대한 증가하는 요구와 일치한다. 조세프 아슈바커 이사장은 4월에 유럽의 삶의 수준과 기술적 리더십을 위해 우주 투자의 증대가 필수적이라고 강조했다. 대조적으로 NASA의 2026년 예산은 달과 화성 탐사에 할당된 자금 증대에도 불구하고 24% 삭감될 예정이다.
모건 스탠리는 유럽의 미래 경로가 적시 이행에 달려 있다고 강조한다. IRIS²는 공공-민간 파트너십을 통해 개발 중이지만, 유럽은 스페이스X와 같은 플레이어들의 수직 통합이 부족하여 외부 발사 제공업체에 의존하고 있다. 지연은 스타링크가 빠르게 규모를 늘리고 있기 때문에 격차를 더 벌릴 수 있다.
