페르시아만에서 쏟아져 나오는 끊임없는 헤드라인은 고도의 변동성을 보이는 유가 시장을 만들고 있으며, 이전에도 여러 번 투자자들을 실망시킨 펀드에서 급격한 하락을 낳고 있다. 일반 투자자들이 유가 시장에 참여하는 가장 직접적인 방법 중 하나는 미국 유가 펀드(USO)다. 이 펀드는 유가 선물 계약 및 장외 스왑을 보유하고 있으며, 단기 선물 시장의 변화를 반영하기 위해 설계되었다.
2025년 6월 24일, CNBC 뉴스의 보도에 따르면, USO는 2006년에 설립되어 약 13억 달러의 자산을 관리 중이다. 월요일, 이 펀드의 가치는 8% 하락했으며, FactSet에 따르면 5,060만 주 이상의 USO 주식이 거래되었다. 이는 2020년 이후 가장 높은 일일 거래량이며 Strategas ETF 전략가 Todd Sohn에 따르면 이 펀드의 사상 최대 일일 명목 거래 가치였다.
지난 한 달 동안 미국 유가 펀드(USO)는 양방향으로 큰 움직임을 보였다. 화요일에도 USO는 또다시 하락했으며, 이는 이스라엘이 이란에 공습을 감행하기 전날인 6월 12일 이후의 모든 상승폭을 반납한 셈이다. 이러한 급격한 반전은 유가 시장에서 흔하게 발생하며, 이 펀드를 장기 투자로 다루는 것의 위험성을 보여주는 미시적 예이다.
“석유 ETF는 훌륭한 거래 도구이지만 투자 도구는 아니다.”라고 Sohn은 고객에게 전하였다. 어제 USO는 기록적인 명목 거래량을 보였으나, 이 펀드는 설립 이후 연간 -9.7%의 수익률을 보이고 있다. VNIX 이외의 ETF에서 유사한 수익률을 찾기는 어렵다. 우리는 오히려 광범위한 상품 또는 관리된 선물 ETF를 통해 유가에 투자할 것을 권장한다.”
지난 몇 주간 USO에 투자하면서 손실을 본 투자자들에게는 좋은 소식이 있다. 그들의 나머지 포트폴리오는 비교적 잘 보전되고 있는 것으로 보인다. 주식 시장은 이란과의 장기적인 충돌 우려를 불식시키고 있으며, S&P 500은 기록적인 고점을 근접하고 있다.
