미국 옵션 시장에서 월요일(현지시간) 세 종목—Amdocs(티커: DOX), AGNC 인베스트먼트(티커: AGNC), 갭(티커: GAP)—이 예상치를 웃도는 거래량을 기록하며 투자자들의 이목을 끌었다. 보통 거래량 대비 40% 이상을 상회하는 대규모 옵션 체결이 동시다발적으로 발생해 향후 주가 변동성 확대에 대한 기대와 경계가 교차하고 있다.
2025년 10월 27일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 러셀 3000 지수(Russell 3000 Index) 편입 종목 중 DOX·AGNC·GAP이 이날 가장 두드러진 옵션 거래량 급증 사례로 집계됐다. 러셀 3000은 미국 증권시장 전체 시가총액의 약 98%를 포괄하는 광범위한 벤치마크로, 여기서 특정 종목이 두드러진다는 것은 기관·개인 모두의 관심 집중을 시사한다.
먼저 Amdocs Ltd.(DOX)는 총 3,776건의 옵션 계약이 체결돼 약 37만7,600주에 해당하는 거래가 이뤄졌다. 이는 최근 30일 평균 거래량(863,725주)의 43.7%다. 특히 $75 행사가, 2026년 4월 17일 만기 콜옵션 거래가 1,829건(18만2,900주)으로 집중됐다. 이 구간은 기술적 분석상 중기 저항선으로 평가받아 ‘숫자 일치’ 이상의 의미를 지닌다.
콜옵션(Call Option)은 특정 기초자산을 미리 정한 가격(행사가)으로 사전에 정해둔 만기일 이전 또는 만기일에 매수할 권리를 뜻한다. 따라서 대규모 콜옵션 매수는 통상 ‘상승 베팅’으로 해석된다. 다만 헤지 또는 스프레드 거래의 일부일 가능성도 있어 해석에는 주의가 필요하다.
두 번째로, AGNC Investment Corp.에서는 87,385건의 옵션 계약이 체결돼 약 870만주에 달했다. 이는 최근 30일 평균 거래량 2,000만주의 43.6%에 해당한다. 집중 거래 구간은 $10.50 행사가, 2025년 11월 7일 만기 콜옵션으로, 무려 33,201건(330만1,000주)이 거래됐다. REIT(부동산투자신탁) 특성상 배당수익률과 금리 환경에 민감한 종목이라는 점을 감안하면, 금리 기대 변화에 따른 포지셔닝으로 볼 수 있다.
“거래량 급증은 종종 유동성 공급자·기관의 대규모 헤지 수요 혹은 방향성 매수세를 시사한다”는 월스트리트 옵션 데스크 관계자의 분석
이 나온다. 그러나 옵션 만기 구조, 델타 헤지 규모 등을 고려할 필요가 있다는 점에서 일반 투자자들은 리스크 관리에 유의해야 한다.
세 번째로, 의류 소매업체 The Gap Inc.는 34,681건의 옵션 계약 체결로 약 350만주의 거래가 이뤄졌고, 이는 최근 30일 평균 거래량 820만주의 42.1%다. 여기서는 $24 행사가, 2025년 11월 7일 만기 콜옵션이 7,079건(70만7,900주)을 기록해 단일 스트라이크 기준 최대 거래를 보였다.
전문가 의견에 따르면, 의류·소매 섹터의 계절성과 연말 쇼핑 시즌 전망이 콜옵션 수요로 이어졌을 가능성이 크다. 실제로 동사는 최근 재고 조정 및 디지털 전환 강화로 수익성 개선 시그널을 시장에 제시한 바 있다.
옵션 거래량 급증은 주가 상승 또는 하락을 직접 보장하지는 않는다. 다만 유동성 확보·레버리지 확대·포괄적 헤지 목적 등으로 활용될 때 향후 수급 변동성을 촉진할 수 있다. 이에 따라 트레이더는 체결 데이터뿐 아니라 오픈이자(Open Interest), IV(내재변동성) 추세를 함께 관찰해야 한다.
러셀 3000 지수란?
러셀 3000은 프랭크 러셀 컴퍼니가 산출하는 대표적 광역 지수로, 시가총액 상위 3,000개 미국 종목을 포함한다. S&P 500(대형주), 러셀 2000(소형주) 지수를 모두 포괄하므로, 특정 종목의 거래 이상 징후는 미국 전체 시장 정서의 일단을 보여주는 지표로 통한다.
옵션·파생상품 기초용어 설명
• 행사가(Strike Price): 옵션 보유자가 권리를 행사할 때 실제로 주식을 사고파는 가격.
• 만기일(Expiration Date): 옵션 계약 효력이 종료되는 날짜.
• 거래량(Volume): 특정 기간 동안 체결된 계약 수.
• 오픈이자(Open Interest): 미결제 상태로 남아 있는 옵션 계약 총량. 이는 실제 포지션 규모를 나타낸다.
종합적으로 볼 때, DOX·AGNC·GAP 세 종목의 동시다발적 콜옵션 집중 매수는 투자 심리 회복 혹은 개별 종목 특유의 모멘텀을 반영하는 것으로 해석된다. 특히 만기가 2025~2026년으로 비교적 장기 구간에 집중됐다는 점에서, 단기 변동성보다는 중기 상승 시나리오에 대비한 전략적 포지션 구축이라는 해석이 유력하다.
※ 본 기사에 언급된 통계·차트·견해는 정보 제공 목적이며, 투자 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있다.
