뉴욕 ICE 면화선물시장이 월요일(현지시간) 오전 거래에서 대체로 15~20포인트 상승하며 강세를 보이고 있다. 이는 지난주 후반 조정 이후 재차 매수세가 유입된 결과로 해석된다.
2025년 8월 18일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 전 거래일인 15일(금) ICE 면화선물 12월물은 7~18포인트 하락 마감했으나, 주간 기준으로는 앞선 주 초반 급등 덕분에 94포인트의 순상승폭을 기록했다. 미국 달러화 지수(DXY)는 같은 날 0.383포인트 추가 하락한 97.720을 기록했고, 서부텍사스산중질유(WTI) 선물도 배럴당 0.78달러 내려 위험자산 전반에 부담을 줬다.
투기적 포지션 동향
미 상품선물거래위원회(CFTC)가 8월 12일 기준으로 집계한 머니매니저(Managed Money) 순쇼트 포지션은 총 57,083건으로, 전주 대비 1,931건이 늘었다. 이는 기관투자자들이 여전히 면화 가격의 추가 하락 가능성에 대해 대비하고 있음을 시사한다.
“면화 가격이 최근 반등에도 불구하고 대규모 순쇼트 포지션을 유지하고 있다는 점은 시장 참여자들이 공급 과잉과 글로벌 수요 둔화 우려를 완전히 떨쳐내지 못하고 있음을 보여준다”는 분석이 나온다.
수출·현물 시장 지표
미국농무부(USDA)가 발표한 2025/26 회계연도 신규 수출계약서 누적 물량은 312만7,000러닝베일(RB)로, 이는 연간 수출 목표치의 28%에 불과하다. 통상 이 시점 평균 진척률(45%)과 견주면 17%포인트가량 뒤처져 있어 수출 모멘텀이 약한 것으로 평가된다.
온라인 현물거래 플랫폼 The Seam은 14일(목) 경매에서 2,019베일을 파운드당 평균 68.32센트에 판매했다고 밝혔다. 같은 날 국제 가격지표인 Cotlook A Index는 전일 대비 55포인트 하락한 79.40센트를 기록했다. 한편 ICE 인증재고는 8월 13일 1,225베일이 소멸(decertification)되며 총 17,017베일로 줄었다. USDA가 산정한 조정 월드프라이스(AWP)는 파운드당 55.05센트로 66포인트 상승했다.
만기별 선물가격 동향
10월물(25년) 면화 선물은 전장 대비 7포인트 내린 66.10센트에 마감한 뒤 현재 전장 대비 25포인트 추가 하락세다. 12월물(25년)은 14포인트 밀린 67.54센트에 장을 마쳤으나, 시간외 거래에서 17포인트 반등했다. 2026년 3월물은 69.07센트로 18포인트 떨어져 마감했지만, 이후 15포인트 상승 중이다.
투자자 공시
본 기사를 작성한 Austin Schroeder는 보도 시점에 해당 종목에 대해 직접적·간접적 보유 포지션이 없다고 밝혔다. 모든 데이터는 정보 제공 목적이며, 바차트(Barchart)의 공시정책(terms #disclosure)에 따라 작성됐다.
용어 해설*투자자 이해도 제고를 위해 추가
러닝베일(RB)은 국제 면화 거래에서 사용되는 단위로, 1 RB ≈ 478파운드(약 216.8kg)다. Cotlook A Index는 영국 기업 Cotlook Ltd.가 산출·발표하는 세계 면화 현물가격 평균지표다. AWP(Adjusted World Price)는 USDA가 매주 공표하는 미국 정부의 면화 가격보조금 산정 기준가로, 실제 농가 지급가격에 직접적인 영향을 준다.
기자 해설 및 전망
주요 펀더멘털을 종합하면, 면화선물은 단기 기술적 반등에도 불구하고 여전히 수출부진과 대규모 순쇼트 포지션이라는 부담을 안고 있다. 달러 약세와 유가 하락이 원가 부담을 경감시키는 긍정적 요인이지만, 중국·유럽 소비 둔화 우려가 상쇄하고 있다. 시장 참여자는 8월 말 예정된 잭슨홀 경제심포지엄에서 미 연준 인사들이 인플레이션과 금리 경로에 대해 어떤 힌트를 줄지 주목하고 있다. 연준이 긴축 기조를 재확인할 경우 위험 자산 심리가 위축돼 면화 가격의 기술적 지지선(65센트 근방) 테스트 가능성도 배제할 수 없다. 반대로 완화적 시그널이 나올 경우, 대규모 매도포지션에 대한 쇼트커버링이 촉발돼 70센트대 재돌파 시도가 예상된다.
향후 주간 수출통계에서 신규계약이 최소 45만 RB 이상으로 늘어난다면 수급 개선 기대가 반영돼 상승 탄력이 강화될 전망이다. 다만 글로벌 경기둔화 사이클이 심화될 경우 섬유·의류 하류 수요 회복이 지연돼 중·장기 부담이 확대될 수 있다. 따라서 가격·수출·투기 포지션 세 축을 복합적으로 점검하는 전략적 접근이 필요하다.
