WTI 8월물과 RBOB 휘발유 8월물 가격이 21일(현지시간) 나란히 하락 마감했다. 이날 뉴욕상업거래소에서 WTI 8월물은 -0.14달러(-0.21%) 내린 반면, RBOB 휘발유 8월물은 -0.0215달러(-1.00%) 떨어지며 2주 만의 최저치를 기록했다.
2025년 7월 21일, 나스닥닷컴과 바차트(Barchart)의 종합 보도에 따르면, 이라크발 추가 수출 가능성과 이로 인한 사우디아라비아의 방어적 증산 등이 전 세계적 공급 과잉(Glut) 우려를 키우며 유가 하락을 이끌었다.
■ 이라크·사우디발 공급 변수
이라크 정부는 2023년 3월 이후 가동이 중단됐던 이라크-터키 파이프라인을 통해 쿠르드 자치구의 원유 수출을 재개하는 방안을 승인했다. 쿠르드 지역 측은 재개 직후 하루 23만 배럴(bpd)을 공급할 계획이라고 밝혔으며, 이는 OPEC 2위 산유국인 이라크의 전체 수출량을 상당 부분 끌어올릴 전망이다. 시장에서는 사우디아라비아가 시장점유율 방어 차원에서 동반 증산에 나설 가능성도 거론되고 있어, 단기간 공급 증가 전망이 강해졌다.
다만 미국 달러화 약세와 S&P 500 지수의 사상 최고치 경신이 경기 낙관론을 부채질하며 원유 수요 전망을 지지, 낙폭을 일부 제한했다.
■ 유럽연합(EU) 대(對)러시아 13차 제재
“EU는 러시아산 원유·정제제품의 글로벌 유통을 제약하기 위해 러시아 ‘그림자 선대(Shadow Fleet)’ 선박 105척을 추가로 제재 목록에 올렸으며, 20개 러시아 금융기관을 SWIFT 국제결제망에서 차단했다.”
이번 제재에는 인도 대형 정유사 중 러시아 로스네프트(Rosneft PJSC)가 지분을 보유한 정유시설도 포함돼 공급망 차질 우려가 커졌다.
시장 참가자들은 제재로 인한 러시아산 물량 감소가 공급 불안 요인으로 작용할 가능성에 주목하고 있지만, 앞서 언급한 이라크·사우디 증산 카드가 상쇄 효과를 낼 수 있다는 분석이다.
■ OPEC+ 증산 로드맵과 중단 논의
지난 7월 5일 OPEC+는 8월 1일부터 일 54만8,000배럴 추가 증산에 합의해 시장 예상을 넘어서는 확대폭을 제시했다. 사우디는 “과잉 생산국에 경고 차원”이라며 유사 규모의 증산을 연속적으로 단행할 수 있음을 시사했다. 이는 2026년 9월까지 2년간 누적 220만 bpd 감산분을 모두 복원하려는 전략의 일환이다.
그러나 블룸버그는 7월 10일 복수의 관계자를 인용해 “OPEC+가 10월부터 증산 일정을 일시 중단하는 방안을 논의 중”이라고 보도했다. 국제에너지기구(IEA)가 “재고가 하루 100만 bpd 속도로 쌓이고 있어 2025년 4분기엔 세계 수요의 1.5%에 해당하는 초과 공급이 발생할 것”이라고 진단한 점이 배경이다.
■ 재고·수급 지표
Vortexa 집계에 따르면 7월 18일 주간 기준, 정박 7일 이상 유조선에 저장된 원유는 전주 대비 14% 감소한 6,631만 배럴로 집계됐다. 이는 물동량이 늘고 있음을 시사, 단기적으로는 가격 지지 요인으로 평가된다.
미국 에너지정보청(EIA) 주간 보고서(7월 11일 기준)에서는 원유 재고가 385.9만 배럴 감소하며 3주 만에 첫 감소세를 보였다. 반면 휘발유 재고는 339.9만 배럴, 중간유 재고(난방유·경유)는 417.3만 배럴 각각 증가했다. 이날 기준 미국 원유 재고는 5년 평균 대비 -8.0%, 휘발유 재고는 -0.1%, 중간유 재고는 -21.1% 수준이다.
미국 주간 원유 생산량은 1,337만5,000 bpd로 0.1% 감소했으며, 지난해 12월 6일 기록했던 사상 최고치(1,363만1,000 bpd)를 소폭 밑돌았다.
한편 베이커휴스(Baker Hughes) 통계에 따르면 7월 18일로 끝난 주간 미국 내 가동 원유 시추기 수는 전주 대비 2기 감소한 422기로, 3년 9개월 만의 최저 수준이다. 2022년 12월 627기에서 2년 반가량 급격히 줄어든 셈이다.
■ 면책·참고 사항
기사 작성 시점 기준, 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본문에 언급된 어떠한 종목에도 직·간접적 투자 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사는 정보 제공을 위한 것으로, 투자 자문 목적이 아님을 밝힌다.
■ 용어 해설
WTI (West Texas Intermediate): 미국 서부 텍사스산 경질유로, 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 거래되는 세계적 벤치마크 원유다.
RBOB (Reformulated Gasoline Blendstock for Oxygenate Blending): 배기가스 저감을 위해 산소 첨가제를 섞기 전 상태의 휘발유 선물 상품이다.
SWIFT: 전 세계 금융기관 간 결제를 중개하는 국제은행간통신협회망으로, 제재 대상국의 은행을 차단하면 대외결제가 사실상 봉쇄된다.
Vortexa: 글로벌 해상 물류·탱커 트래킹 정보를 제공하는 시장조사업체로, 선박 저장 물량 통계를 통해 원유 흐름을 파악한다.
Baker Hughes Rig Count: 미국 에너지 서비스업체 베이커휴스가 매주 발표하는 시추기 가동 현황 지표로, 향후 생산 동향을 가늠하는 선행 신호로 활용된다.
