7월 뉴욕 세계 설탕 #11은 화요일 거래에서 -0.27 (-1.68%) 하락하여 마감했으며, 8월 런던 ICE 백설탕 #5는 +0.50 (+0.11%) 상승하여 마감했다.
화요일 설탕 가격은 혼조세를 보이며 마감했다. (CLQ25) 원유가 5% 급락, 이에 따라 설탕 가격에도 하락 압박이 가해졌다. 원유 가격이 하락하면 에탄올 가격이 하락하게 되어, 세계 설탕 공장들이 사탕수수 분쇄를 설탕 생산 쪽으로 전환할 가능성이 커지고, 결과적으로 설탕 공급이 증가할 우려가 있다.
2025년 6월 25일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 설탕 가격은 달러 인덱스(DXY00)가 일주일 최저 수준으로 하락하자 일부 공매수 변제 (short covering)이 이뤄지면서 런던 설탕이 스스로를 긍정적인 영역으로 밀어넣으며 최저치에서 회복했다.
지난 3개월 동안 글로벌 설탕 공급 과잉에 대한 기대로 설탕 가격은 하락해왔다. 5월 22일, USDA가 발표한 반기 보고서에 따르면, 2025/26년에 글로벌 설탕 생산이 전년 대비 +4.7% 증가하여 189.318백만 메트릭 톤(MMT)에 이를 것으로 예상했다. 이는 41.188 MMT의 글로벌 설탕 잉여 즉, 전년 대비 +7.5%% 증가를 의미한다.
인도와 태국의 설탕 생산 전망
인도의 경우, 두 번째로 큰 설탕 생산 국가로서 6월 2일 인도 협동조합 설탕 공장 연합이 인도의 2025/26 설탕 생산이 전년 대비 +19% 증가하여 35 MMT에 이를 것이라고 전망했다. 이는 더 많은 사탕수수 재배 면적에 기인한다고 덧붙였다. 또한, 4월 15일 인도 기상청은 올해 105%의 강우량이 예상되는 정상 이상의 몬순을 전망했다. 인도의 몬순 시즌은 6월부터 9월까지 지속된다.
긍정적인 측면으로는 파키스탄의 설탕 수입 증가가 있다. 파키스탄 정부는 지난 금요일 25만 메트릭 톤의 원당을 수입할 계획이라고 발표했다. 이는 부진한 사탕수수 수확 때문이라고 밝혔다.
브라질과 국제 설탕 시장
브라질의 설탕 생산량 감소는 설탕 가격에 지원을 제공하고 있다. Unica는 지난 월요일 2025/26 브라질 중남미 설탕 생산량이 -11.6% 감소하여 6.954 MMT임을 보고했다. 브라질의 작물 예측 기관 Conab는 2024/25 브라질 설탕 생산이 가뭄과 과잉 열로 인한 더 낮은 사탕수수 수익률을 인용하여 전년 대비 -3.4%% 감소했다고 밝혔다.
5월 15일, 국제 설탕 기구(ISO)는 2024/25년의 글로벌 설탕 적자가 9년 만에 최대치인 -5.47 MMT에 이를 것으로 조정했다. 이는 2023/24년 글로벌 설탕 잉여 1.31 MMT를 따라오는 시장의 긴축 상황을 나타낸다. ISO는 또한 2024/25 글로벌 설탕 생산 예측을 174.8 MMT로 조정했다.
