2025년 5월 27일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 최근 트럼프 전 대통령의 무역 정책으로 인한 시장 변동성에 대해 많은 투자자들이 우려하고 있다. 그러나 대통령과 경제 정책은 변할 수 있지만 장기적으로 주식 시장은 항상 경쟁력 있는 수익을 제공한다. 특히 배당주는 배당을 지급하지 않는 주식들에 비해 훌륭한 성과를 보여주었다. 단순히 아무 배당주 회사를 사는 것이 아니라, 아래의 두 회사는 확실한 매수 및 장기 보유 추천주로 보인다: 마이크로소프트(NASDAQ: MSFT)와 비자(NYSE: V)다.
마이크로소프트는 컴퓨터 운영 체계와 많이 연관되어 있을 수도 있지만, 현재 가장 큰 성장 동력은 클라우드 부문이다. 아마존에 이어 이 분야에서 선도적인 위치에 있으며, 최대 경쟁자인 아마존과의 격차를 줄이고 있다. 특히 인공지능 사업은 더욱 빠른 성장을 보여준다. 2025 회계연도 3분기 마무리에 매출은 전년 대비 13% 증가한 701억 달러에 달했다. Azure 매출은 전년도 대비 33% 증가하였다.
클라우드 컴퓨팅과 인공지능은 장기적으로 엄청난 기회를 나타낸다. 아마존의 CEO 앤디 재시가 최근 언급한 바와 같이 IT 지출의 85% 이상이 여전히 온프레미스에서 발생하고 있으며, 이를 클라우드로 더 많이 이전하게 되면 마이크로소프트는 주요 수혜 기업이 될 것이다. 회사는 오랫동안 혁신 문화를 바탕으로 많은 성장 기회를 발견하고 추구하며 성공해왔다.
회사가 직면하고 있는 몇 가지 역풍도 있다. 일부 투자자들이 예상하는 경제 문제는 클라우드 지출을 줄이고 재무 성과에 영향을 미칠 수 있다. 또한 마이크로소프트의 주식은 정확히 저렴하지 않다. 회사의 예상 주가수익률(P/E)은 33.6으로 정보 기술 산업의 평균 26.7보다 상당히 높다. 이러한 요인들은 마이크로소프트의 주식을 단기적으로 변동성 있게 만들 수 있지만, 회사의 장기 전망은 여전히 견고하다. 강력한 비즈니스와 미국 정부보다 높은 신용 등급 덕분에 경제 문제를 견뎌낼 수 있다.
비자의 사업은 간단하지만 강력하다. 회사는 결제 네트워크를 통해 직불 카드 및 신용 카드 거래를 처리하고 거래마다 소액의 수수료를 부과한다. 비자는 명백히 이 분야의 리더이며 네트워크 효과를 통해 강력한 진입 장벽을 가지고 있다. 비자의 수익과 수익성은 지난 10년 동안 현금 거래의 대체자로서 회사의 역할 덕분에 빠르게 성장해왔다.
현금과 수표는 직불 카드에 비해 뚜렷한 단점이 있다. 직불 카드는 더 쉽게 운반 가능하고, 숨기기 쉬우며, 더 안전하다. 도난당한 현금을 사용하는 범죄자를 막기 쉽지 않다. 다른 한편, 직불 카드는 몇 번의 버튼 클릭으로 차단할 수 있다. 또한, 카드는 더 다재다능하다. 전자 상거래를 할 때나 일상 생활의 일부가 된 다양한 앱에서는 현금을 사용할 수 없다.
이는 비자에게도 여전히 큰 기회를 제공한다. 전자 상거래는 앞으로도 계속 성장할 경로에 있으며, 디지털 결제 수단의 수요는 늘어날 것이다. 비자도 경기 침체기에 어려움을 겪을 수 있다. 경기 침체기에는 사람들이 일반적으로 소비를 줄이기 때문에 예상보다 낮은 결제 거래량과 수익을 기록할 수 있다.
그러나 비자는 그 동안 오랜 시간 동안 이러한 상황에서도 번창해왔다. 일시적인 경제 활동 감소 시기도 장기적으로 성장하는 경제의 상승 기조에 영향을 미치지 않는다. 비자의 배당금도 지난 10년 동안 거의 392% 증가했다. 비자의 예상 주가수익률(P/E)은 31.1로 금융 주식의 평균 16.4보다 훨씬 높다. 단기적으로 변동성을 예상할 수 있지만, 비자의 장기적인 성과는 여전히 경쟁력 있을 것이다.
