뉴욕 증시 주요 지수가 17일(현지시간) 소폭 하락하며 장을 마쳤다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 ‑0.13%, 다우존스30산업평균지수는 ‑0.27%, 나스닥100지수는 ‑0.08%를 각각 기록했다. 선물 시장에서도 9월물 E-미니 S&P 선물이 ‑0.11%, 9월물 E-미니 나스닥 선물이 ‑0.04% 하락했다.
2025년 9월 17일, 나스닥닷컴이 전한 Barchart 보도에 따르면 투자자들은 다음 날 발표될 연방공개시장위원회(FOMC) 결과를 앞두고 포지션 정리와 차익 실현에 나섰다. 시장은 이번 회의에서 기준금리 25bp(0.25%포인트) 인하를 100 % 확률로 반영하고 있으며, 연말까지 총 70bp 인하를 예상한다.
“연준이 제시할 점도표(dot plot)가 파생시장에서 반영된 70bp 인하 전망과 일치할지 여부가 최대 관심사”라고 기사는 전했다.
장 초반 S&P 500과 나스닥100은 사상 최고치를 다시 써냈다. 8월 미국 소매판매가 예상을 웃돌며 소비 지출이 견조하다는 신호를 준 것이 호재로 작용했다. 반면, 웰스파고가 헬스케어 섹터를 ‘중립’에서 ‘비중 축소’로 하향 조정하자 해당 업종은 약세를 보였다.
주요 지표·데이터
• 8월 소매판매: 전월 대비 +0.6%(예상 +0.2%)
• 자동차 제외 소매판매: +0.7%(예상 +0.4%)
• 수입물가(석유 제외): +0.2%(예상 +0.1%)
• 제조업 생산: +0.2%(예상 ‑0.2%)
• 9월 NAHB 주택시장지수: 32로 2년 9개월 만의 최저(예상 33)
국채 시장에서는 12월물 10년 만기 미 국채선물 가격이 2.5틱 상승했고, 10년물 금리는 4.026%로 1.2bp 하락했다. 200억 달러 규모의 20년물 입찰이 응찰배율 2.74를 기록하며 수요가 견조했다.
해외 증시는 엇갈렸다. 유로스톡스50은 ‑1.25% 하락했으나, 중국 상하이종합지수는 +0.04% 상승, 일본 닛케이지수는 +0.30% 올라 사상 최고치를 재차 경신했다.
섹터·종목 동향
헬스케어 업종 약세가 두드러졌다. 유나이티드헬스(UNH)는 ‑2% 넘게 하락하며 다우 지수 하락 폭을 키웠다. 데이브앤버스터스(PLAY)는 2분기 조정 EPS가 예상의 절반에도 못 미치자 ‑17% 폭락했고, 로켓랩(RKLB)은 7억5,000만 달러 규모의 주식 발행 계획을 발표하며 ‑12% 밀렸다.
반면, 반도체와 에너지가 시장을 지지했다. ON세미컨덕터(+3%), 마블테크놀로지·인텔·마이크로칩테크놀로지(각 +2% 이상)가 상승했다. 국제유가(WTI)가 1.5주 만에 최고치를 기록하며 APA(+6%), 옥시덴털(+5%), 데본에너지·발레로(+3% 이상) 등이 급등했다.
덜 익숙한 용어 해설
• FOMC: 미국 연방준비제도(Fed)의 통화정책회의로, 연 8회 개최해 기준금리 등 주요 정책을 결정한다.
• 점도표(dot plot): FOMC 위원 개개인이 전망하는 향후 금리 수준을 점으로 표시한 그래프.
• NAHB 지수: 전미주택건설업협회가 발표하는 주택시장 체감지표로, 50을 기준으로 그 이상이면 확장, 미만이면 위축을 뜻한다.
연준 전망 및 시장 베팅
FedWatch에 따르면 시장 참가자는 이번 회의에서 25bp 인하를 전원 확신(100%)하고 있으며, 50bp 인하 가능성은 5%에 그친다. 이후 10월 28~29일 회의에서 추가 25bp 인하가 84% 확률로 반영돼 있다. 연말 목표금리는 현행 4.33%에서 3.65%로 내려갈 것으로 가격에 반영됐다.
전문가 해석
시장 일각에서는 “소매판매·제조업 생산 등 거시지표가 견조함에도 불구하고 연준이 선제적으로 금리를 내리면 연착륙 가능성이 높아질 것”이라는 분석이 나온다. 다만 NAHB 지수 부진과 트럼프 전 대통령의 연준 독립성 훼손 논란이 잠재적 리스크로 지목되고 있다.
유럽중앙은행(ECB) 시무커스 위원은 “인플레이션이 중기적으로 2% 부근에서 안정화되고 있어, ECB의 인하 사이클이 사실상 막바지”라며 추가 인하 여지를 시사했다. 스왑시장은 10월 30일 ECB 회의에서 25bp 인하 가능성을 2%로 가격에 반영하고 있다.
향후 일정
• 9월 18일(목): 주간 신규실업수당 청구(예상 24만 건)
• 9월 17일 FOMC 후: 제롬 파월 의장 기자회견 및 분기별 경제전망 발표
실적 발표로는 크래커배럴(CBRL), 제너럴밀스(GIS)가 예정돼 있다.
기자 코멘트
지수는 하루 만에 최고가를 찍고도 결국 하락 마감했다. 이는 연준 결과를 앞둔 경계 심리가 얼마나 강력한지를 보여준다. 특히 점도표가 공개되면 시장의 연말 금리 인하 기대가 현실과 얼마나 가까운지 가늠할 수 있다. 만약 연준이 시장보다 덜 완화적인 스탠스를 취할 경우, 기술주와 고PER 성장주에 조정 압력이 가해질 수 있다. 반대로 ‘비둘기파적(dovish)’ 메시지가 확인되면 에너지·산업재에서 기술주 전반으로 상승 랠리가 확산될 가능성이 크다.
