연준 파월 의장 연설 앞두고 뉴욕증시 상승세

[시장 개요] 22일(현지 시각) 미국 주요 주가지수가 5거래일 연속 하락세를 멈추고 반등하고 있다. S&P 500 지수는 전장 대비 +0.36% 상승했으며, 다우존스 산업평균지수는 +0.65%, 나스닥100 지수는 +0.20% 각각 올랐다. 같은 시각 9월물 E-미니 S&P 500 선물은 +0.40% 상승, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 +0.25% 상승세다.

2025년 8월 22일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com) 보도에 따르면 투자자들은 이날 오전(현지 기준) 와이오밍주 잭슨홀에서 열리는 연례 경제 심포지엄에서 제롬 파월 연준 의장이 내놓을 발언에 촉각을 곤두세우고 있다. 시장 참가자들은 파월 의장이 인플레이션 위험을 경계하며 매파적(통화 긴축 지향) 발언을 이어갈지, 혹은 노동시장 완화를 지지하는 쪽으로 기울지 여부를 주목하고 있다.

단기적 반등 배경^※_{Short covering & position squaring}으로 불리는 ‘공매도 청산과 포지션 정리’가 지수 반등을 주도하고 있다. 다수의 트레이더가 파월 의장 연설 전 보수적으로 포지션을 축소하면서 변동성이 확대됐다. 시장은 만약 의장이 매파적 기조를 강화할 경우 하루 만에 상승분을 반납할 가능성도 배제하지 않는다.

연준 통화정책 전망

“만약 내일이 회의일이라면 금리 인하에 반대할 것이다.” — 베스 해미크 클리블랜드 연은 총재

이번 주 연준 인사들이 연이어 ‘인플레이션 경계’ 메시지를 내놓으면서 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 25bp(0.25%p) 금리 인하가 이뤄질 확률은 불과 71%까지 떨어졌다. 지난주 7월 생산자물가지수(PPI) 발표 직전 93%에 달했던 기대감이 크게 낮아진 셈이다. 시카고·캔자스시티 연은 총재 또한 “물가 수준이 여전히 높다”고 경고했으며, 보스턴 연은 총재 수전 콜린스는 “정책금리는 다소 긴축적이며 이는 적절하다”고 밝혔다.

연방기금선물(FF) 시장에서는 9월 회의 금리 인하 확률이 71%, 10월 28~29일 회의에서 추가 인하가 이뤄질 가능성이 50%로 반영되고 있다. 이는 강한 경제 지표와 매파적 발언이 복합적으로 작용한 결과다.

지정학·통상 이슈

미국 외교 라인에도 변화가 감지된다. 부통령 댄스(Vance)는 러시아·우크라이나 전쟁 종식을 위한 협상을 중재 중이라며, 러시아가 현재 점유하지 않은 우크라이나 영토까지 포함해 ‘안보 보장’이 핵심 쟁점이라고 설명했다. 미국은 푸틴·젤렌스키 회담을 성사시키려 하며, 성공 시 트럼프 대통령이 3자 정상회담을 추진할 가능성도 언급됐다.

통상 정책 측면에서 트럼프 행정부는 철강·알루미늄 관세를 소비재 400여 품목으로 확대 적용했다. 모터사이클·자동차 부품·가구 부속품·식기류 등이 대상이며, 이미 선적된 물품도 예외가 아니다. 트럼프 대통령은 반도체에 최대 100% 관세를 예고했고, 국내 생산 이전 기업은 면제한다는 방침도 재확인했다. 블룸버그 이코노믹스는 새 조치로 미국 평균 관세율이 2.3%(2024년)에서 15.2%까지 상승할 것으로 전망했다.

국내외 증시 동향

해외 증시도 동반 상승했다. 유로 스톡스 50은 +0.29% 올랐고, 중국 상하이종합지수는 10년 만의 최고치를 기록하며 +1.45% 마감했다. 일본 니케이225는 1.5주 만의 저점에서 반등해 +0.05% 상승했다.

채권 시장에서는 10년 만기 미 재무부 채권선물(9월물)이 4틱 올라 금리는 4.306%로 2.2bp 하락했다. 유럽에서도 독일 10년물 금리는 –0.9bp 하락했으나, 영국 10년물 길트는 4.759%까지 오르며 2.75개월 만의 고점을 기록했다. 독일 2분기 GDP는 전기 대비 –0.3%, 전년 대비 –0.2%로 하향 수정되며 경기 우려를 부추겼다.