[환율·원자재 마켓 브리프] 19일(현지시간) 뉴욕 외환시장에서 달러 인덱스(DXY)가 전일 대비 -0.24% 하락하며 약세를 보였다. 달러 인덱스는 세계 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 보여 주는 지표로, 이날 하락은 연방준비제도(Fed) 이사 크리스토퍼 월러의 ‘7월 29~30일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 25bp(0.25%포인트) 기준금리를 인하해야 한다’는 전날 저녁 발언이 직접적인 압력으로 작용했다.
2025년 7월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 월러 이사는 ‘물가가 목표 수준에 근접했고 상방 위험이 제한된 만큼 노동시장 악화를 기다리지 말고 선제적으로 금리를 낮춰야 한다’고 강조했다. 이는 시장에 완화적(도비시·dovish) 정책 기대감을 불어넣어 달러 매도세를 자극했다.
인플레이션 기대 둔화도 달러 약세 요인
같은 날 발표된 미시간대학교 7월 가계 기대 인플레이션 조사에서는 1년 기대 인플레이션이 전월 5.0%에서 4.4%로, 5~10년 기대 인플레이션이 3.9%에서 3.6%로 떨어져 5개월 내 최저치를 기록했다. 이는 연준의 물가 목표(2%)에는 여전히 높지만, ‘물가 상승세가 둔화되고 있다’는 인식을 강화해 달러 약세를 부추겼다.
주택·소비 심리 지표는 달러 낙폭 제한
다만 ▲미 6월 주택 착공 건수가 전월 대비 4.6% 증가한 연율 132만1,000건(시장 예상 130만 건) ▲건축 허가가 0.2% 늘어난 139만7,000건(예상 0.5% 감소) 등 주택 지표가 호조를 보이며 달러 하락폭을 일부 제어했다. 또한 미시간대 7월 소비심리지수는 61.8로 5개월 만의 최고치(예상 61.5)를 기록, 미 가계의 경기 낙관론이 살아 있음을 시사했다.
“물가가 목표에 근접한 지금, 노동시장이 둔화될 때까지 기다릴 필요가 없다. 2주 뒤 회의에서 25bp 인하가 타당하다.”
— 크리스토퍼 월러, 연준 이사
트럼프 ‘150개국 10~15% 관세 경고’… 무역 긴장 재점화
외환시장 참가자들은 도널드 트럼프 전 대통령이 16일 밤 ‘150여 개 국가에 10~15% 관세 부과를 예고하는 서한을 8월 1일부로 발송하겠다’고 밝힌 점도 주시했다. 무역 갈등 재점화 가능성은 안전자산 수요를 키우며 금·은 가격을 끌어올렸다.
연방기금선물, 7월 인하 확률 5%·9월 58%
시카고상품거래소(CME) 연방기금선물(Fed Funds Futures) 가격은 7월 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 5%, 9월 회의에서는 58%로 반영하고 있다.
유로화·엔화·금·은 동향
① EUR/USD는 달러 약세 영향으로 +0.20% 상승했다. 그러나 유로존 5월 건설 생산이 전월 대비 1.7% 감소해 2년 반 만에 최대 폭 하락하고, 독일 6월 생산자물가(PPI)가 전년 대비 1.3% 떨어지며 9개월 만에 가장 큰 낙폭을 나타내 유로 상승폭은 제한됐다.
② USD/JPY는 0.11% 올라 엔화가 되레 약세를 보였다. 21일 치러지는 일본 참의원(상원) 선거를 앞두고 집권 자민당(LDP) 의석 감소 우려와 여야의 현금 지원·세금 인하 공약이 국가 재정 악화를 자극할 수 있다는 시각이 엔화 반등을 막았다.
③ 금(8월물)은 온스당 13달러(+0.39%), 은(9월물)은 0.161달러(+0.42%) 상승 마감했다. 약달러·채권금리 하락·연준 완화 기대·무역 불확실성이 복합적으로 작용했다.
용어 풀이
- DXY(달러 인덱스): 유로화·엔화·파운드 등 6개 주요 통화 대비 달러 가치를 가중 평균한 지수다.
- 도비시(Dovish): 통화 완화·금리 인하에 우호적인 입장을 뜻하는 금융시장 은어다.
- FOMC: 미국 연준의 통화정책 결정 기구로 연 8회 정례회의를 연다.
- 주택 착공·건축 허가: 주택시장 선행지표로 경기 추세를 가늠하는 데 활용된다.
※ 본 기사에 언급된 종목·선물·통화 등에 대해 작성자는 직·간접적인 포지션을 보유하지 않았다. 본문은 정보 제공을 위한 것이며 투자 자문을 목적으로 하지 않는다.
