인베스팅닷컴에 따르면, 최근 이스라엘과 이란 간의 갈등이 진정되고 유가가 하락하면서 투자자들이 안도의 숨을 쉬고 있다. 그러나 하나의 지정학적 폭풍이 잦아들면서 또 다른 폭풍이 국내에서 일어나고 있다. 이는 바로 연방준비제도(Fed) 내에서 매와 비둘기들이 다음 금리 움직임을 둘러싸고 서로 다투고 있는 상황이다.
2025년 6월 24일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, Macquarie 전략가들은 최근 보고서에서 “휴전은 평화와는 거리가 멀다”고 경고하였다. 현재 석유 공급 충격의 위험은 줄어들었지만, 초점은 금리를 둘러싼 연준 내부의 성장하는 불협화음으로 옮겨지고 있다.
시장 안도의 랠리는 미국과 이란의 ‘비례적 대응’과 미국 중재의 휴전으로 인해 유가가 하락하고 유로와 엔화 같은 에너지 수입 통화가치가 상승함으로써 가속화되었다. 그러나 미국 달러의 안전 자산 지위가 사라지면서 주목은 금리 cuts를 논의하고 있는 연준으로 옮겨가고 있다.
유명한 두 명의 ‘매파’, 크리스 월러와 미셸 보우먼은 인플레이션 압력이 안정될 경우 이르면 7월에 금리를 인하할 수 있다는 가능성을 공개적으로 제기하였다. 시카고 연준의 오스탄 굴스비도 관세 위험이 해소될 경우 완화 지지를 위한 경향을 보이고 있다.
이는 월러와 보우먼, 두 사람 모두 트럼프 대통령 임명자로서 일반적으로 매파적이었던 그들이 비둘기처럼 들리게 만들고 있으며, 그들의 발언이 향후 Fed 의장 자리에 대한 입지를 다지기 위한 전략일 수 있다고 Macquarie는 제안하고 있다. 이는 7월 FOMC 회의에서 금리 인하 가능성을 언급함으로써 시장의 기대를 높이고 있으며, 파월 의장이 의회 증언에서 다양한 의견을 받아들일 것이라고 예상되더라도 이러한 기대는 여전히 존재하고 있다.
그러나 모든 FOMC 위원들이 이에 찬성할 가능성은 적다. Macquarie는 위원회가 관세 불확실성에도 불구하고 6월에 금리를 인하할 가능성이 있다고 지적하였다. 현재로서는 7월 회의에서 한두 명의 반대자가 있을 수 있으며, 관세가 인플레이션에 미치는 영향에 대한 격렬한 토론이 있을 것이며, ‘비둘기적 유지는’ 가장 가능성이 높은 결과로 보인다.
중동의 위기가 벗어나면서 진정되는 동안, 연준에서의 정치적 수싸움과 서로 다른 의견들이 올여름 정책 불확실성이 계속될 것임을 예고하고 있다.
