미국 뉴욕증시가 5일(현지 시각) 연방준비제도(Fed·연준)의 조기 기준금리 인하 기대감에 힘입어 일제히 반등했다. S&P500 지수는 전장 대비 1.47% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 1.34%, 나스닥100 지수는 1.87% 각각 올랐다. 동시에 9월물 E-미니 S&P 선물과 E-미니 나스닥 선물도 각각 1.58%, 1.96% 뛰어오르며 위험자산 선호 심리를 반영했다.
2025년 8월 5일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 지난주 급락분을 상당 부분 만회한 이번 랠리는 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’으로 불리는 미국 대표 기술 대형주와 반도체 업종의 호실적에 힘입은 측면이 크다. 여기에 2일 발표된 부진한 고용지표와 ISM 제조업 지수가 연준의 통화 완화 가능성을 키우면서 ‘금리 인하’ 베팅이 급증했다. 연방기금선물 시장은 9월 FOMC 회의에서 25bp(0.25%p) 인하 가능성을 기존 40%에서 90%로 상향 반영했으며, 10월 회의에서도 70%의 인하 확률을 가격에 담고 있다.
1. 경제 지표: 공장 주문 부진 vs 운송 제외 호조
미 상무부가 발표한 6월 공장 주문은 전월 대비 4.8% 감소해 5년여 만에 가장 큰 폭으로 줄었다. 다만 운송 부문을 제외한 주문은 0.4% 증가해 시장 예상치(0.3%)를 웃돌았으며 7개월 만의 최대폭 증가세를 기록했다. 이는 제조업 전반이 아닌 특정 대형 운송 계약 부진이 수치를 왜곡했음을 시사한다.
2. 관세(타리프) 변수 확대
도널드 트럼프 대통령은 4일 인도산 수입품에 부과되는 관세율을 기존 25%에서 “대폭 인상“하겠다고 밝혔다. 인도의 러시아산 원유 구매가 직접적인 명분으로 거론됐다. 앞선 1일에는 캐나다 일부 품목 관세를 25%에서 35%로 올렸고, 무역흑자국에 대해 15% 이상 관세를 예고했다. 블룸버그 이코노믹스는 정책이 예고대로 시행될 경우 미국 평균 관세율이 2024년 2.3%에서 15.2%까지 높아질 것으로 추산했다.
3. 이번 주 주요 일정
6일 발표되는 6월 무역수지는 -611억 달러로 전월(-715억 달러) 대비 적자 폭이 줄어들 전망이다. 같은 날 7월 ISM 서비스업 지수는 51.5로 전월 대비 0.7포인트 상승할 것으로 예상된다. 8일에는 주간 신규 실업수당 청구건수가 22만1000건으로 소폭 증가, 2분기 비농업 생산성은 2.0%, 단위노동비용은 1.5% 오를 것으로 컨센서스가 형성돼 있다.
4. 실적 시즌: ‘깜짝 실적’이 시장을 견인
블룸버그 인텔리전스 집계 결과, S&P500 기업의 2분기 순이익은 전년 동기 대비 9.1% 증가할 것으로 추정된다. 시즌 시작 전 예상치(2.8%)를 크게 웃돌며 4년 만에 최대 성장률이다. 66%의 기업이 실적을 발표한 가운데, 82%가 예상치를 상회했다.
Magnificent Seven란? ‘매그니피센트 세븐’은 애플·마이크로소프트·알파벳·메타 플랫폼스·아마존·엔비디아·테슬라 등 미국 시장을 대표하는 7대 빅테크 종목을 일컫는 용어다. 대형 기술주를 한데 묶어 지수에 대한 영향력을 설명할 때 자주 쓰인다.
5. 개별 종목 동향
엔비디아(NVDA), 알파벳(GOOGL), 메타 플랫폼스(META)는 3% 이상 상승했고, 마이크로소프트(MSFT)·테슬라(TSLA)는 2% 이상 올랐다. 애플(AAPL)도 0.48% 상승했다.
반도체 업종에서 브로드컴(AVGO)·KLA(KLAC)가 3% 넘게 뛰었고, AMD·마이크론(MU)·마벨(MRVL)·램리서치(LRCX)가 2% 이상 상승했다. ARM·어플라이드 머티어리얼즈(AMAT)·ASML 역시 1% 이상 상승세를 보였다.
가구업체 스틸케이스(SCS)는 HNI가 주당 18.30달러, 총 22억 달러에 인수하면서 60% 급등했다. 수의학 진단 기업 IDEXX 래버러토리스(IDXX)는 매출(11억1000만 달러)과 EPS 가이던스 상향(12.40~12.76달러) 덕분에 27% 급등, S&P500과 나스닥100 내 상승률 1위를 기록했다.
가구·인테리어 전자상거래 웨이페어(W)는 2분기 조정 EPS 0.87달러를 발표해 예상치(0.33달러)를 크게 상회, 11% 올랐다. 스트리밍 플랫폼 스포티파이(SPOT)는 남아시아·중동·아프리카·유럽·라틴아메리카에서 프리미엄 가격을 인상한다고 밝히며 5% 상승했다.
반면 온세미컨덕터(ON)는 3분기 조정 총마진 전망치(36.5~38.5%)가 실망스럽다는 평가로 16% 급락, S&P500·나스닥100 내 하락률 1위였다. 브루커(BRKR)는 매출 부진으로 8%, 라이온델바젤(LYB)은 Ebitda 실망으로 4% 각각 하락했다. 버크셔 해서웨이(BRK.B)는 2분기 영업이익이 3.8% 감소하면서 3% 내렸다.
6. 채권·금리 동향
9월물 10년 만기 미 국채선물은 5.5틱 상승 마감했고, 10년물 금리는 1개월 만의 최저치인 4.192%로 2.4bp 하락했다. 지난주 고용·제조업 지표 부진과 이날 WTI유 1% 하락이 인플레이션 기대를 낮추며 안전자산 수요를 키웠다. 다만 주가 반등이 안전자산 매력을 일부 상쇄했고, 1250억 달러 규모의 분기 국채 입찰(6~8일)도 공급 부담으로 작용했다.
유럽에서도 독일 10년물 국채금리는 1.5주 만의 최저치(2.624%)로 5.4bp 내렸고, 영국 10년물 길트금리는 1개월 만의 저점(4.501%)으로 1.9bp 떨어졌다. 8월 유로존 센틱스 투자심리지수가 -3.7로 예상(6.9)보다 부진해 ECB 통화완화 기대가 다소 반영됐다.
7. 향후 관전 포인트 및 해설
시장 관심은 연준의 9월 금리 결정과 트럼프 행정부의 추가 관세 발표로 집중되고 있다. 만약 실제 금리 인하가 단행되고, 관세가 확정적으로 인상된다면 주식·채권·원자재 전반에 역(逆)방향 압력이 동시다발적으로 작용할 수 있다는 점에 유의해야 한다.
또한 단기적으로는 6일 발표될 무역수지 및 서비스업 지표, 8일 신규 실업수당 청구건수가 인하 기대를 유지할지 여부가 중요하다. 실적 측면에서는 5일 예정된 AMD·캐터필러·Pfizer 등 대형 기업들의 어닝이 낙관론을 뒷받침할지 여부가 관건이다.
연방기금선물은 미국 정책금리인 연방기금금리(Fed Funds Rate)를 기초자산으로 하는 파생상품으로, 시장 참여자의 금리 전망을 실시간 반영한다. 따라서 해당 계약의 인하 베팅 증가는 정책 기대 심리가 실제 통화정책 변화로 이어질 가능성을 의미한다.
