S&P500이 1.47%, 다우존스가 1.34%, 나스닥100이 1.87% 급등하며 월요일 뉴욕 증시는 지난주 막판 급락분을 하루 만에 만회했다.
2025년 8월 5일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 투자자들은 지난 금요일 발표된 부진한 고용·제조업 지표가 미국 연방준비제도(Fed)의 9월 FOMC에서 기준금리 인하를 촉발할 것이라는 기대감에 베팅하고 있다. 연방기금선물 시장에서 9월 25bp 인하 확률은 기존 40%에서 90%로 치솟았으며, 10월 회의에서도 70%에 달한다.
선물지수도 강세를 보였다. 9월물 E-미니 S&P500 선물은 1.58%, 9월물 E-미니 나스닥100 선물은 1.96% 올랐다. 특히 ‘매그니피션트 세븐’ 대형 기술주와 반도체주가 실적 호조로 랠리를 주도했다.
미국 지표: 공장 주문 부진, 운송 제외는 선방
월요일 발표된 6월 미국 공장주문은 전월 대비 4.8% 감소해 5년 만의 최대 낙폭을 기록했다. 다만 운송 장비를 제외한 주문은 0.4% 증가해 시장 예상(0.3%)을 상회했으며 7개월 만의 최대폭 상승이었다.
“주문 감소는 운송 부문에 집중됐다. 내구재 전반의 수요는 여전히 견조하다.”
라는 해석이 나왔다. 이는 제조업 경기의 일시적 조정을 시사하며, 연준이 물가와 성장을 동시에 고려할 때 정책 완화 여지를 넓혀준다는 평가다.
관세 변수 확대
도널드 트럼프 대통령은 인도가 러시아산 원유를 수입한다는 이유로 인도산 제품 관세율을 현 25%에서 ‘대폭 상향’하겠다고 밝혔다. 지난주 캐나다 일부 품목 관세를 25%에서 35%로 인상한 데 이어, 8월 7일 자정부터 무역흑자국에는 최소 15%의 상계관세를 적용하고 전 세계 최저 10% 관세를 도입하겠다고 예고했다.
블룸버그 이코노믹스는 “예고된 관세가 시행되면 미국 평균 관세율이 15.2%로 상승해 2024년 2.3%에 비해 6배 이상 높아진다”고 분석했다.
이번 주 주요 이벤트
시장 관심은 6일(화) 발표될 6월 무역적자(전월 –715억 달러 → –611억 달러 예상)와 7월 ISM 서비스지수(51.5 예상)로 옮겨간다. 8일(목)에는 신규 실업수당 청구 건수가 221,000건으로 소폭 증가할 전망이며, 2분기 비농업생산성(+2.0%), 단위노동비용(+1.5%)도 발표된다.
실적 시즌 막판이지만 S&P500 66%가 이미 실적을 공개한 가운데, 82%가 이익 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 2분기 주당순이익 증가율이 9.1%로 4년 만의 최고치를 기록할 것으로 예상한다.
국채·금리 동향
9월물 미 10년물 국채선물은 5.5틱 상승, 수익률은 4.192%로 1개월 최저치까지 내려갔다. 약세 고용·제조업 지표, 국제유가 1% 하락으로 물가 기대가 완화된 것이 채권 랠리를 이끌었다. 그러나 주가 강세와 1,250억 달러 규모의 국채 발행(3·10·30년물) 대기 물량이 상승 폭을 제한했다.
유럽에서도 독일 10년물 분트금리는 2.624%로 1.5주 최저, 영국 10년물 길트금리는 4.509%로 1개월 최저치를 각각 기록했다. 유로존 8월 Sentix 투자자신뢰지수는 –3.7로 예상치(6.9)를 크게 밑돌아 위험회피 심리를 자극했다.
주요 종목 등락
‘매그니피션트 세븐’ 가운데 Nvidia, Alphabet, Meta Platforms가 3% 넘게 상승했고, Microsoft와 Tesla도 2% 이상 올랐다. Apple은 0.48% 상승했다.
반도체 업종에서는 Broadcom·KLA가 3% 이상, AMD·Micron·Marvell·Lam Research가 2% 이상, ARM·Applied Materials·ASML이 1% 이상 각각 올랐다.
특이 종목
Steelcase는 사무가구 업체 HNI가 주당 18.30달러, 총 22억 달러에 인수하기로 하면서 60% 폭등했다.
Idexx Laboratories는 2분기 매출이 11억 달러(컨센서스 10.7억 달러)를 기록하고 연간 EPS 전망을 상향 조정해 27% 급등했다.
Wayfair는 2분기 조정 EPS 0.87달러(예상 0.33달러)로 11% 상승했고, Spotify는 전 세계 여러 지역에서 프리미엄 요금을 인상하겠다고 밝히며 5% 올랐다.
ON Semiconductor는 3분기 조정 총마진 가이던스(36.5~38.5%)가 시장 예상 37.7%를 하회해 16% 급락했다. Bruker(–8%), LyondellBasell(–4%), Berkshire Hathaway(–3%) 등도 실적 부진으로 하락 압력을 받았다.
용어·배경 설명
- FOMC(연방공개시장위원회): 미국 통화정책을 결정하는 회의. 금리 수준, 유동성 공급 등을 결정한다.
- 연방기금선물(Fed Funds Futures): 연준의 향후 기준금리를 예상해 거래하는 파생상품으로, 금리 인하·인상 확률을 시장이 미리 반영한다.
- ISM 제조업·서비스지수: 미국 공급관리협회가 발표하는 경기선행지표로 50을 넘으면 경기 확장, 50 미만이면 위축을 의미한다.
- Sentix 투자자신뢰지수: 유로존 투자자 2,800명을 대상으로 조사한 체감 경기지표로, 투자 심리를 가늠할 수 있다.
전문가 시각 및 전망
본지 취재진은 “9월 금리 인하가 현실화될 경우, 성장주 중심의 강세장이 연말까지 이어질 가능성”을 진단한다. 다만 높은 관세 정책은 공급망 비용 상승과 기업 마진 압축으로 이어질 수 있어, 장기적으로는 인플레이션을 재점화할 위험 요인으로 지목된다. 또한 10년물 국채수익률이 4% 초반에 머무르는 동안에는 주식과 채권 간 밸류에이션 매력도가 증시에 우호적이지만, 국채 발행 확대가 금리 반등을 촉발할 경우 변동성이 커질 수 있다는 점도 경계해야 한다.
향후 이익 시즌 후반부에는 5일(화) 발표될 Caterpillar·Pfizer·Amgen·Super Micro Computer 등 대형주 실적이 투자 심리를 좌우할 전망이다.
향후 일정 요약
- 8월 6일: 6월 무역수지, ISM 서비스지수
- 8월 8일: 주간 신규실업수당청구, 2분기 비농업생산성·단위노동비용
- 9월 16~17일: FOMC 정례회의(연준 금리 결정을 둘러싼 핵심 이벤트)
※ 기사 작성 시점 기준으로 Rich Asplund는 본문에 언급된 어떠한 종목에도 직·간접적인 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 본 기사는 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 권유가 아니다.
