2025년 6월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 9월 ICE 뉴욕 코코아는 +229(+2.68%) 상승하며 마감했으며, 7월 ICE 런던 코코아는 +58(+0.96%) 상승하며 마감했다.
코코아 가격은 월요일 급등에 이어 화요일에도 상승했는데 이는 아이보리코스트의 코코아 공급이 부족하다는 우려 때문이었다. 월요일에 발표된 정부 자료에 따르면 아이보리코스트 농민들은 올해 마케팅 시즌에 10월 1일부터 6월 22일까지 167만9천 톤(MMT)의 코코아를 항구로 운송했으며 이는 작년보다 6.9% 증가한 수치지만, 12월의 35% 증가율에 비하면 감소한 수치다. 또한 아이보리코스트에는 많은 비가 내려 코코아 농가들이 농장을 돌보지 못하게 하고 있으며 중간 수확을 방해하고 있다.
런던 코코아의 상승폭은 영국 파운드화가 3년 3개월 만에 최고치로 상승하면서 제한되었다. 강한 파운드화는 파운드화로 가격이 책정된 코코아의 가격을 하락시킨다.
지난 몇 주간 코코아 가격은 하락 압박을 받고 있었다. 뉴욕 코코아는 지난 금요일 2개월 25일 만에 가장 낮은 가격을 기록하였고, 런던 코코아는 2개월 15일 만에 최저치를 기록했다. 최근 서아프리카 지역에 내린 비는 이 지역의 코코아 작물에 도움이 될 것으로 예상되며, 이는 코코아 가격의 상승 폭을 제한하고 있다.
현재 코코아 재고의 반등도 가격에 부정적인 영향을 미치고 있다. 1월 24일 미국 항구에서 ICE가 모니터링한 코코아 재고는 21년 만에 최저치인 1,263,493 포대로 떨어졌지만 지난 수요일 9개월 9일 만에 최고치인 2,363,861 포대로 반등했다.
작은 코코아 수출에 대한 징후는 코코아 가격에 긍정적이다. 6월 11일 발표된 소식에 따르면 나이지리아의 4월 코코아 수출이 전년 동기 대비 -11% 감소하여 18,561 MT를 기록했다. 나이지리아는 세계에서 네번째로 큰 코코아 수출국이다.
지난달 말, 뉴욕 코코아는 서아프리카 지역의 날씨에 대한 우려로 4개월 15일 만에 최근 원료선물 최고치에 올랐다. 비록 최근 서아프리카에 비가 내렸지만, 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 가나는 여전히 3분의 1 이상의 가뭄 지역이 남아있다.
중간 작물의 품질 문제로 인한 코코아 가격 유지 이유도 있다. 현재 수확 중인 아이보리코스트의 코코아 중간 작물에 대한 품질 우려가 제기되었으며 코코아 가공업체들은 여러 차례 코코아 곡물을 거부했다. 가공업체에게 보고된 바에 따르면 모든 트럭하우닝 각각의 5%에서 6%의 중간 작물 코코아가 품질이 낮으며 이는 주요 작물 동안의 1%에 비해 상당히 높은 수치다. 라보뱅크에 따르면 아이보리코스트 중간 작물의 낮은 품질은 이 지역에 늦게 내린 비로 인한 것으로 작물 성장이 제한되었기 때문이다. 중간 작물은 두 개의 연간 코코아 수확 중 하나로 일반적으로 4월에 시작된다. 올해 아이보리코스트 중간 작물의 평균 예상치는 40만 톤으로 지난해 44만 톤보다 -9% 감소하였다.
코코아 및 코코아 제품에 대한 소비자 수요에 대한 우려는 코코아 시장에 부정적 요인이다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조사인 바리 캘리바우트 AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 목표치를 하향 조정하였다. 또한 초콜릿 제조사인 허쉬 컴퍼니는 1분기 판매가 14% 감소했다고 보고하였으며 2분기 관세 비용이 15만 달러에서 20만 달러 사이에 이를 것으로 예상한다고 밝혔다. 이는 초콜릿 가격을 상승시키고 소비자 수요에 추가 부담을 줄 것이다. 몬델리지 인터내셔널은 소비자들이 경제 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 간식 구매를 줄이고 있다고 보고했다.
1분기 중 코코아 가공업체들의 수요도 약세를 보였다. 1분기 북미 코코아 그라인딩은 전년 동기 대비 -2.5% 감소하여 110,278 MT를 기록하였다. 1분기 유럽 코코아 그라인딩은 전년 동기 대비 -3.7% 감소하여 353,522 MT를 기록하였다. 1분기 아시아 코코아 그라인딩은 전년 동기 대비 -3.4% 감소하여 213,898 MT를 기록하였다.
5월 30일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24 세계 코코아 적자를 2월 추정치인 -441,000 MT에서 -494,000 MT로 수정하였다. 이는 60년 만에 가장 큰 적자이다. ICCO에 따르면 2023/24 코코아 생산량은 전년 대비 -13.1% 감소하여 4.380 MMT였다. 2023/24 세계 코코아 재고/그라인딩 비율은 27.0%로 46년 만에 최저를 기록했다. 2024/25를 전망할 때, ICCO는 2024년에 4년 만에 처음으로 142,000 MT의 세계 코코아 잉여를 예상했으며 2024/25 세계 코코아 생산량은 전년 대비 +7.8% 증가하여 4.84 MMT에 이를 것으로 전망했다.
