투자자들이 주가가 치솟는 기업의 주식을 보유하고 싶어하는 것은 놀라운 일이 아니다. 그러나 사업이 오랜 기간 동안 매우 성공적이었고 주가가 명목상으로 높아졌을 때 문제가 발생할 수 있다. 이는 소액의 자본을 가진 투자자들이 전체 주식을 구매하기 극도로 어렵게 만든다.
여기서 주식 분할이 중요한 역할을 한다. 2025년 6월 14일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 시장에 자금을 투입하려는 투자자들은 이러한 드문 기회를 높이 평가하는데, 이는 포트폴리오의 큰 수익을 가져올 수 있기 때문이다. 특정 기업에 대한 관심이 더욱 커지고 있다.
주식 분할의 이해
주식 분할이 어떻게 작동하는지 기본적인 이해를 먼저 개발하는 것이 중요하다. 이사회와 경영진은 회사의 주식이 최대한 많은 투자자들에게 접근 가능하게 하고자 한다. 이는 수요를 증대시킬 수 있다. 주식 분할은 주가를 인위적으로 낮추기 위해 시행된다. 이에 상응하여 발행 주식 수가 비례적으로 증가한다.
3월 13일, O’Reilly Automotive(NASDAQ: ORLY)의 이사회는 15대 1 주식 분할을 승인했다. 주주들도 이 결정을 승인했으며, 주식 분할은 6월 10일에 시행되었다. O’Reilly의 주가는 하룻밤 사이에 약 1,350달러에서 90달러로 감소했다. O’Reilly의 발행 주식 수는 15배 증가했으나 주가는 15분의 1로 나뉘었다.
주식 분할이 투자자들로부터 많은 주목을 받지만, 회사의 기본적이거나 운영적인 면에서는 아무것도 변하지 않는다는 점을 지적할 가치가 있다. O’Reilly의 기업 전략, 매출, 이익, 시장 가치에는 변화가 없다.
O’Reilly의 뛰어난 사업
O’Reilly의 주식은 지난 10년간 광범위한 지수를 뛰어넘었다. 과거를 더 넓게 보면, 그 숫자는 더욱 인상적이다. 1993년 4월 기업 공개 이후, 주가는 56,350% 상승했다. 이는 주주들에게 신경을 쓴 훌륭한 사업임에 틀림없다.
3월 31일 기준, O’Reilly는 6,416개의 매장을 보유하고 있으며(미국 내 6,298개), DIY 고객과 전문 정비공에게 브레이크, 배터리, 엔진 오일 등 애프터마켓 자동차 부품을 판매한다. 이 사업에서 주목할 만한 점은 수요가 비교적 안정적이라는 것이다. 경제가 좋든 나쁘든, 소비자들은 O’Reilly에서 판매하는 것들을 필요로 한다. 이는 사람들이 협상할 수 없는 긴급한 필요인 작업 가능한 자동차를 유지해야 하기 때문이다.
O’Reilly는 의미 있는 수익을 낸다. 2024년에는 20억 달러의 자유 자금을 기록했고, 1분기에는 4억 5,500만 달러를 보고했다. 경영진은 이 자금을 주식 환매에 투자한 역사가 있다. 최근 5년 동안 O’Reilly의 희석 발행 주식 수는 24% 줄어들었고, 이는 주당 수익을 높인다.
그러나 이 평가가 저렴하지 않다. 주가는 33.3의 주가 수익률 비율로 거래되고 있다. 이는 지난 10년 평균보다 38% 더 비싸다. 필자의 견해로는, 이 뛰어난 회사를 포트폴리오에 추가하기 전에 시장 반락을 기다리는 것이 좋다고 본다. 만약 O’Reilly에 대해 낙관적이라면, 향후 1년 동안 이 주식 분할 주식 10,000달러를 구매하는 데 있어 달러 비용 평균 투자 전략이 의미가 있는 것으로 보일 수 있다.
