스카이웍스 솔루션즈(Skyworks Solutions Inc., 티커: SWKS)가 2025 회계연도 3분기 실적을 발표하며 순이익 감소와 매출 증가라는 혼재된 성적표를 내놓았다. 이번 발표는 모바일·커넥티비티 칩 수요가 회복되는 가운데 수익성 관리가 과제로 떠올랐음을 시사한다.
2025년 8월 5일(현지시간), 나스닥닷컴의 보도에 따르면 회사의 GAAP(일반회계기준) 순이익은 1억 500만 달러(주당 0.70달러)로 전년 동기 1억 2,090만 달러(주당 0.75달러) 대비 13.2% 감소했다. 반면 매출은 9억 6,500만 달러로 전년 동기 9억 550만 달러 대비 6.6% 증가하며 외형 성장은 이어졌다.
회사가 밝힌 비GAAP(조정 기준) 실적은 보다 견조하다. 각종 일회성 비용을 제외한 조정 순이익은 2억 40만 달러, 주당 1.33달러를 기록해 내부 가이던스를 충족했다. 이러한 수치는 반도체 업계 전반의 재고 정상화와 프리미엄 단말기 수요 회복이 실적을 견인했음을 보여준다.
주요 실적 지표
• 순이익(GAAP): 1억 500만 달러 → 전년 대비 –15.9%
• EPS(주당순이익, GAAP): 0.70달러 → 전년 0.75달러 대비 하락
• 매출: 9억 6,500만 달러 → 전년 대비 +6.6%
• 조정 EPS(비GAAP): 1.33달러
• 차기 분기 가이던스: EPS 1.40달러, 매출 10억~10억 3,000만 달러
회사 측은 컨퍼런스콜에서 “하반기 스마트폰 플래그십 출시, IoT(사물인터넷)·자동차용 무선 칩 확산이 매출 성장세를 유지할 것”이라고 자신감을 내비쳤다. 다만 원자재 및 물류비 인상, 중국 스마트폰 시장의 회복 지연이 변수로 남아 있다고도 덧붙였다.
EPS·GAAP·가이던스 용어 풀이*투자 참고
EPS(주당순이익)은 회사가 일정 기간 동안 벌어들인 순이익을 발행 주식 수로 나눈 값으로, 한 주당 이익 창출력을 보여주는 핵심 지표다.
GAAP은 Generally Accepted Accounting Principles(일반회계원칙)의 약자로, 미국 공인회계 기준에 따라 산출된 수치를 의미한다. 이에 반해 비GAAP 또는 조정 실적은 일회성 비용·세금·주식보상비용 등을 제외해 경영진이 보는 ‘본업’ 수익성을 강조한 것이다.
가이던스는 기업이 향후 분기 또는 연간 실적 전망치를 시장에 제공하는 행위이며, 투자자들은 가이던스 상향/하향을 통해 성장 기대감과 리스크를 판단한다.
업계 영향 및 전망
스카이웍스 솔루션즈는 애플, 삼성전자 등 글로벌 스마트폰 업체에 RF 프론트엔드 모듈(무선 주파수 신호 처리 칩셋)을 공급한다. RF 모듈은 5G·와이파이·블루투스를 원활히 연결하는 핵심 부품으로, 단말기의 사양 고도화가 진행될수록 칩 단가와 탑재량이 증가한다.
시장조사기관 스트래티지애널리틱스는 2024~2026년 글로벌 RF 프론트엔드 시장 규모가 연평균 8% 성장할 것으로 전망한다. 이에 따라 스카이웍스의 매출 기반이 구조적으로 확대될 것이라는 평가가 나온다.
그러나 중국 빅테크 업체들의 자체 칩 개발, 저가 스마트폰 채널의 수요 변동성, 매크로(거시경제) 환경 악화는 여전히 리스크다. 특히 미·중 기술 패권 경쟁이 장기화하면서, 특정 부품에 대한 제재가 강화될 경우 공급망 차질이 발생할 수 있다.
전문가 해석기자 시각
이번 실적 발표는 ‘외형 성장 vs. 수익성 압박’이라는 반도체 업계의 구조적 이슈를 그대로 반영한다. 매출이 두 자릿수에 근접한 증가율을 기록했음에도, 순이익이 감소한 배경은 원가율 상승과 재고 조정에 따른 할인 판매 확대로 풀이된다.
특히 조정 EPS가 1.33달러로 컨센서스(1.30달러)보다 소폭 웃돈 점은 긍정적이지만, GAAP EPS는 0.70달러로 전년보다 6.7% 하락했다. 이는 일회성 비용 증가 및 연구개발비 확대가 원인으로, 제품 포트폴리오 전환에 따른 과도기적 비용이라는 점에서 장기적 투자로 볼 여지도 있다.
차기 분기 가이던스가 시장 기대치와 대체로 부합한다는 점에서 급격한 실적 쇼크 가능성은 크지 않다. 다만 전방 산업(스마트폰·자동차)의 수요가 아직 완전한 회복 단계는 아니므로, 투자자들은 매크로 지표 및 고객사 재고 흐름을 면밀히 주시할 필요가 있다.
결론Investment Insight
스카이웍스 솔루션즈는 3분기 실적에서 매출 성장세를 입증했지만, 이익률 관리라는 과제를 여전히 안고 있다. 고성능 스마트폰과 IoT·자동차 분야 확대가 긍정적 모멘텀이지만, 대외 변수와 가격 경쟁 심화가 수익성에 영향을 줄 전망이다. 투자자들은 가이던스 이행 여부, RF 프론트엔드 시장 성장률, 글로벌 공급망 리스크 등을 종합적으로 고려해 종목 전략을 설정해야 한다.
