Validea가 제공한 ‘구루 펀더멘털 리포트’에 따르면, 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SUPER MICRO COMPUTER INC, 티커: SMCI)가 전설적 펀드매니저 피터 린치(Peter Lynch)의 투자 전략을 적용한 ‘P/E·성장(PEG) 투자자 모델’에서 높은 평가를 받았다.
2025년 9월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, SMCI는 밸리디아(Validea)가 추적하는 22개 ‘구루 전략’ 가운데 피터 린치 모델에서 74%의 점수를 기록해 해당 전략 기준 최고 수준으로 평가됐다.
이 피터 린치 전략은 ‘합리적인 주가’와 ‘지속적인 실적 성장’을 동시에 충족하는 종목을 선별하는 접근법이다. 특히 PEG(주가수익비율 대비 성장률) 지표를 중심으로, 매출 성장과 재무 건전성(부채비율·현금흐름 등)을 종합적으로 살핀다. 밸리디아는 “점수가 80% 이상이면 매수 관심, 90% 이상이면 강한 매수 관심을 뜻한다”며 “SMCI의 74%는 준수한 수준이지만 아직 강력한 매수 신호는 아니다”라고 설명했다.
SMCI는 컴퓨터 하드웨어 업종의 대형 성장주로 분류된다. 이번 분석에서 확인된 주요 지표는 다음과 같다.
① P/E·성장(PEG) 비율 : PASS
② 매출 규모 및 P/E 비율 : PASS
③ 재고 회전율(재고/매출) : PASS
④ 주당순이익(EPS) 성장률 : FAIL
⑤ 총부채/자기자본비율 : PASS
⑥ 잉여현금흐름(FCF) : NEUTRAL
⑦ 순현금 포지션 : NEUTRAL
표에서 보듯, EPS 성장률 항목이 ‘FAIL’로 집계돼 전체 점수 상승에 제약이 걸렸다. 그러나 부채비율·재고관리·PEG 등 핵심 재무 항목은 모두 ‘PASS’를 받아 균형 잡힌 재무 구조를 보여줬다.
[용어 해설] PEG(Price/Earnings to Growth) 비율은 PER을 연평균 이익성장률로 나눠 계산한다. 일반적으로 1 이하이면 ‘합리적인 가격’, 1 이상이면 ‘다소 고평가’로 간주한다. 또한 FCF(Free Cash Flow)는 기업이 영업을 통해 창출한 현금에서 설비투자(CAPEX)를 차감한 금액으로, 배당·채무상환·자사주 매입 등 주주환원 여력을 가늠하는 핵심 지표다.
피터 린치 분석 모델의 특징
피터 린치는 피델리티 매젤런 펀드를 1977~1990년 운용하며 연평균 29.2% 수익률을 달성, 동기간 S&P 500(15.8%)를 크게 웃돌았다. 그는 “‘바보도 운영할 수 있는 사업을 선택하라. 언젠가는 정말 그런 상황이 올 수 있기 때문이다’”라는 발언으로 유명하다. 밸리디아는 그의 투자 철학을 ① 저평가, ② 성장성, ③ 재무 건전성 세 축으로 체계화해 모델 포트폴리오를 운용 중이다.
이번 보고서에는 SMCI의 상세 구루 분석(링크), 펀더멘털 분석(링크)이 함께 제시됐다. SMCI 외에도 밸리디아는 ‘피터 린치 포트폴리오’와 ‘톱 피터 린치 종목’ 목록을 제공하고 있다.
추가 참고 자료로는 ‘톱 NASDAQ 100 종목’, ‘톱 기술주’, ‘톱 대형 성장주’, ‘고모멘텀 종목’, ‘톱 반도체(Chip) 종목’, ‘내부자 지분율이 높은 종목’ 등이 소개됐다.
밸리디아(Validea)는 워런 버핏, 벤저민 그레이엄, 피터 린치, 마틴 츠바이크 등 ‘전설적 투자 구루’의 공개 전략을 모형화해 리서치와 모델 포트폴리오를 제공하는 투자정보 플랫폼이다.
한편, 이번 기사에 실린 견해와 의견은 모두 작성자의 것이며, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반영하지 않는다는 점이 명시됐다.
기자 관전 포인트
74%라는 점수는 엄밀히 보면 ‘매우 높은 단계’에 도달하지 못했지만, P/E·성장 밸류에이션과 재무 건전성 측면에서 시장 평균 이상임을 시사한다. 향후 EPS 성장률이 개선될 경우, 피터 린치 모델 기준 80% 이상으로 진입할 가능성이 열려 있다. 투자자들은 ① 실적 발표 시즌의 EPS 추이, ② 재고·부채 관리, ③ 현금흐름 개선 여부를 면밀히 점검할 필요가 있다.
